WanBo Cap

對於SPCX，170美元左右可能是不錯的做空位置。
從前低105一路反彈到170美元附近，70%的漲幅並不小

這輪大反彈有 AI業務、星鏈進展、機構上調目標價等利好消息刺激，但情緒是會消耗的，還有一輪星艦發射未知

上漲是爲了更好出貨

看空的幾個邏輯

1. 前期推動上漲的利好基本都已經被市場交易過了，後續想繼續往上走，需要更大的超預期。

2. 未來兩個月還有大規模潛在解鎖。股價漲了這麼多，我不認爲這些籌碼會完全沒有兌現需求。

3. SpaceX傳出計劃再融資400億美元，其他AI巨頭也在大規模舉債。這是企業自有現金流撐不住Ai資本開支的標誌

4. OpenAI此前披露的年化收入，與市場流傳的700億美元存在約200億美元差距。雖然主要涉及統計口徑，但這依然值得警惕。作爲AI商業化最前端的公司之一，它的真實收入規模，可能沒有部分投資者想象得那麼高。

最大的疑問是：AI行業每年投入這麼多錢，最終到底能產生多少真實利潤？

如果資本開支持續膨脹，而商業化回報沒能跟上，市場遲早會重新審視這些公司的估值。

所以，對SPCX而言，風險收益比已經開始向空頭傾斜。
#SpaceX

目前的時機可能類似於ai第一階段牛市的尾巴，扭轉熊的轉折，現在大肆空進去是不明智的，等待市場自然的回落，和明確熊市信號的發令槍

要轉變思維，做價投沒錯，但是要考慮一個是時間成本，很多時候要以交易思維去看待問題
那麼交易就是要順着最小阻力方向，感受盤面，隨時尋找多空的機會

在半導體接近要回調的時機點，可能偏空是不錯的選擇
那麼就選到最弱的一些股票，或者soxl這種，不斷的空平

另外spcx我認爲也到壓力位了，是空頭的較好位置

但是還有一個戰爭因素，和加息，美債因素
如果戰爭和談，美債收益率穩定下來回落，加息落地，市場肯定要暴漲一波
可以做事件驅動，好消息驅動型的交易

加密依舊維持牛初的觀點不變，美債收益率企穩緩慢下降的時候

對風險資產壓制逐漸消失的時候，btc可能是最先受益的標的，流動性最敏感
那麼強勢的幾個標的機會很大
比較強勢的有BTC，NEAR，AAVE等

AAVE突然拉昇
創始人 Stani Kulechov 表示“正在考慮”在 Aavenomics 3.0 中加入銷燬機制

基本面疊加了 RWA（真實世界資產）鏈上銀行的敘事：
Aave V4 在 Base 上線 Equities Hub，已支持 7 只 Coinbase 代幣化美股（蘋果、亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、英偉達、特斯拉）作爲抵押品借 USDC。同時代幣化大宗商品在 DeFi 的存款達到 1.33 億美元，Aave 佔據相當份額。這被市場視爲 Aave 從純加密借貸向“鏈上銀行”擴展的關鍵一步。

如果這個規模繼續迅速增長，再跌加協議銷燬的話，整個估值模型就會發生變化

$CHILLGUY
第一段拉昇之後，盤整了很久，沒跌下去，證明莊家在蓄力
現在第二段看能到哪裏了，一千多萬市值的盤子很輕

CHILLGUE
耍酷男孩，看起來真突破了！

這一口油算是喫上了

幣安一口氣把原油，天然氣合約都上了
好消息是不用跑去hype，壞消息是山寨正在加速退出歷史舞臺
all一攬子山寨指數長期劇烈看空！

外部環境這麼差的情況下
#BTC 今天這個次高點更像上輪熊市下跌中繼最後的騙炮拉昇了
如果美股稍微一崩，大的就來了

投資不是孤立的賺錢工具，而是參與文明進步的“長期股東” ​​​

有些og說：看不到下一輪BTC牛市啓動因素了
華爾街入場，etf通過，川普政策牛，美戰略儲備都給了～下一輪還有什麼更大的驅動嗎？

以前加密被視爲人類技術路線之一，因此也承接了一些流動性溢出
但這一輪沒看到任何技術創新，只有一個穩定幣確定有價值。
沒有更大的驅動邏輯，流動性來了也只會去AI、機器人、航天這些確定的人類科技前沿

急需高手畫餅充值一下信仰

$KITE 昨天的高點就是頂，我說的

#BTC 昨晚一口氣到6w短期可能到底，但是還需要確認

紅線30min反彈之後，是同級別下跌，不破新低，則確認暫時下跌結束，進入30min級別震盪

空軍沒喫飯嗎，用力點！

eth現貨從1800掛到1650
這個區間的掛單牆應該很厚，全市場都在等着撿易老闆的爆倉籌碼

如果我是易老闆
$ETH 反彈2400的時候
我會盡可能調用資金，在cex開足量的空單
價格下探，把cex的盈利提出部分還款aave，降槓桿，循環操作可能降低爆倉價

這樣的操作，莊家也會思考“你竟然還有子彈”
砸下去也是需要成本的，說不定暗中的狗莊就放棄了
目前爆倉價1800附近，那真是一哆嗦就到了

$BTC 兩輪牛市的頂部何其相似
都是M頂，而且右肩比左肩低
一旦跌破頸線..後面怕是一段漫長的熊市

最痛苦的是錢還沒賺到，牛市結束了
過年還要面對在A股，金銀，美股賺到錢的親朋好友拷問
反正我是不會承認玩廢圈的🥲 ​​​

昨天還在跟ai聊金/銀在紐交所現貨儲備嚴重不足的問題

上海現貨金銀溢價也在逐漸上漲，無法兌付龐大的“紙質”期貨擔憂在加大

如果紐交所2.27開始第一次實物交割通知，到時候沒法兌付，會對整個信用系統產生巨大的打擊

屆時“實物”金銀會因爲信任危機被大家買上天，而各種“紙質衍生品”將會因爲無法兌付的問題被所有人拋售，到時候就會出現價格錯位的景象

本來觀察市場情緒，和K線指標，我是認爲金銀階段性到頂了，在幣安開了XAU空單
但gemini告訴我幣安的XAU錨定的是黃金現貨，可能在交割日來臨前持續逼空，並且在危機發生的瞬間向上爆拉插針...於是我平了

結果今天大暴跌，到底是哪個環節出現了問題，被gemini做局了？

$LIT (Lighter)：被低估的Real Yield 標的

官網還沒有公告，但是扒了鏈上代碼，V2版本Staking即將上線，馬上開啓真實USDC手續費分紅

1/真實分紅 (USDC)
Lighter v2 的機制很強勢：把 100% 的訂單簿手續費換成 USDC 直接分給質押者
查了一下鏈上數據，本週國庫已經劃撥 $580k USDC 進分紅池。 持有平臺代幣不再是空氣了，與持有公司股票一樣享受分紅權+投票權

2/收益率推算
按目前的 Volume 倒推： • Base APR: ~39% • veLIT (鎖倉1年): 加成後 >58%
接近 60% 的 U 本位收益（排除幣價波動），而且是基於真實收入的，還是非常少見的

3/籌碼結構
鏈上監控Wintermute / Coinbase Prime 過去 72h 持續吸籌
查了大量數據，名上面最後一輪機構的融資成本約 $1.50，現價 $1.75 成本和頂級 VC 幾乎持平，這種“倒車接人”的位置，安全墊比較厚

4/ 風險點
如果要說硬傷：流動性鎖死，想拿高收益必須鎖倉 (veLIT)，且不可提前贖回。
這是拿流動性換收益，如果資金週期短，或者對大盤悲觀，還是謹慎長期質押

對於一個協議收入7000w-1億$/年，收入還有可能持續增長的鏈上交易所來說，市值4.4億$，5倍左右的PE，相比市面上動輒幾十億的空氣幣一點都不貴！

爲了收格陵蘭島，川子宣佈將對歐洲加徵關稅
先極限施壓，然後各退一步，這是他的一貫套路

最終結果猜測：關稅作罷，美帝拿到格陵蘭島的資源開採權，加派駐軍，主權依然屬於丹麥
達成目的又讓歐盟借坡下驢，面子上不至於太難看

受消息影響，$BTC 跌破94000關鍵支撐…空頭們要開香檳了，接下來的市場波動會開始變大

如果反彈過不了94000，極有可能會重新回到區間下方86000左右

山寨方面：#DASH 如昨天判斷的一樣，漲到前高附近回調，中樞構建中

最弱的就是#Lıt 了，但是今天看代碼更新有可能要出starting2.0版本
質押增加鎖倉期限，同時根據鎖倉時間給予超過1:10的質押比
lit質押享有協議分紅！
如果這個2.0版本推出，肯定是極大利好
現在就是最狠的洗盤階段，熬着吧

$DASH 價格上漲，持倉量同步上漲
而且又開始負費率，莊家成功把空頭騙上車