MrRUHUL

TermMax Alpha 上那種“無強平”槓桿的真正成本到底有多高？
我一直在看到有人把前期的保費當成是你要付的唯一價格。但事實並不是這樣。根據他們自己的文檔，實際的成本結構大致如下：
保費本身（他們稱之爲 Max Cost）
在 Dual Investment（雙重投資）金庫上、就全部名義本金產生的每日融資成本（利息）
止盈費：起始爲名義本金的 1.9%，並且在到期前越接近，費用會隨之衰減
正常滑點以及任何剩餘的點差
我認爲大多數人忽略的就是這部分融資成本。它是按名義本金計算的，而不僅僅是你先投入的那筆保費。所以你只要每天持倉，就算價格只是“原地不動”，你也在持續付出成本。
拿普通永續合約（perps）來對比。你要面對每 8 小時一次的資金費率，它可能突然飆升，也可能悄悄把你“慢慢磨損”，但它換來的是連續的持倉暴露，並且沒有硬性的到期日。
以我看過的情況，TermMax Alpha 在我有明確的短期方向判斷時更佔優勢：預期的波動幅度能覆蓋全部成本，而且我只想睡個安穩覺，不想一邊盯着強平價格一邊交易。反而在資金費率相對平靜、保費相對行情帶來的收益顯得偏貴，或者我想要能在多種行情狀態中靈活持有並調整時，它就會處於劣勢。
我把這筆保費的對待方式，和我現在對待期權的“借記”（options debit）一樣。如果我的論點無法在留有一定餘量的情況下覆蓋它，我就乾脆不做。
你會爲了“無強平”去付這筆保費，還是繼續用永續合約？ @TermMax

#TermMax

$DOS 短線
進場：0.2620 – 0.2660
停損：0.2750
目標1：0.2480
目標2：0.2400

原因：強勁反彈已將 RSI(6) 推至接近上方布林帶的 75。尋找短期回落並在遇阻後回調至 EMA7 附近。

#termmax @TermMax 我最近一直在研究 TermMax，而他們的多鏈推動加上 RWA 方向，感覺是他們目前構建中最有意思的部分。
他們已經在 8 個、10+ 個 EVM 鏈上上線——包括 Ethereum、BNB、Arbitrum、Base、Berachain、X Layer，以及一些其他鏈。這不只是“我們把合約部署到處都跑了”。他們正在這些鏈上積極做市，並努力讓固定利率借貸在各個生態裏都變得“原生”。在 BNB 上尤其如此，Ondo 的代幣化股票相關內容特別引人注目。你可以把 Ondo 的股票代幣直接作爲抵押，然後以固定利率和固定期限借出 USDT。再也不用猜測下週利率會是多少。對於那些持有代幣化權益、又不想賣的人來說，這種解鎖方式相當直觀、乾淨。
不過我反覆回到的，還是一些實際問題：
每條鏈上的流動性有多深？以太坊以及可能的 BNB 可能佔了大部分，但一旦你去 Berachain 或 X Layer，那訂單簿（或 AMM 的區間掛單）真的能在不造成大幅滑點的情況下喫下足夠的規模嗎？
這些鏈之間的用戶是否有多少真實重疊？同一批錢包會在各鏈之間跳轉，還是每條鏈都在吸引自己的一羣人？
還有更關鍵的一個：用 RWA 支撐的固定信用有沒有真正“黏性”的需求，還是這仍主要處於早期試驗階段，更多是點位/耕作？
我喜歡 TermMax 把固定利率當作基礎設施，而不僅僅是又一個收益農場。三代代幣設置（FT/XT/GT）以及策展人（curator）型金庫，讓它在形態上區別於通常的浮動利率貨幣市場。再把它與真實的代幣化股票作爲抵押結合起來，就像是我目前看到的、TradFi 風格信用與鏈上資本效率之間更清晰的一座橋。
新鏈的流動性和使用數據還處於早期階段，但方向是明確的。固定利率 + 多鏈 + RWA 抵押，這個組合值得持續關注。
夥計們這不是財務建議。

$PENGU 短線
進場：0.00618 – 0.00628
停損：0.00648
目標1：0.00600
目標2：0.00590
原因：價格突破上軌布林帶，且 RSI(6) 為 72。尋找短期回落/被拒絕並回調至中軌附近。

$LA 短線
入場：0.0560 – 0.0575
止損：0.0605
止盈1：0.0535
止盈2：0.0515

原因：價格快速拉昇至上布林帶附近，隨後出現回落/被拒絕。尋找回調至EMA25 / 中軌附近。

$ESPORTS 短

進場：0.01640 – 0.01670
停損：0.01740
目標1：0.01560
目標2：0.01500

原因：價格測試上軌布林帶，RSI 接近 70，但仍低於 EMA99。期待出現回拒並回撤至中軌附近。

$GPS 短線
入場：0.01820 – 0.01880
止損：0.02050
止盈1：0.01680
止盈2：0.01550

原因：強烈的拋物線式上漲使價格接近上軌布林帶並在 RSI(6) 達到 75。預期短期均值迴歸，回調至 EMA7。

情人節快樂..🧧🎁💰💵🧧🎁💰💵🧧🎁💰💵🧧🎁💰💵🧧🎁💰💵🧧🎁💰💵

$CLO 短線
入場：0.1390 – 0.1420
止損：0.1480
止盈1：0.1320
止盈2：0.1250

原因：急劇的垂直拉昇已將價格推至布林帶上軌之上，且RSI偏高。尋找短期均值迴歸至EMA7附近。

$POL 短線
進場：0.0820 – 0.0830
止損：0.0855
止盈1：0.0790
止盈2：0.0768

原因：價格仍在上布林帶上方延伸，RSI(6) 爲 88。預期短期迴歸均值，向 EMA7 / 中軌靠攏。

$CFG 短線
入場：0.1635 – 0.1650
止損：0.1685
止盈1：0.1580
止盈2：0.1540

原因：急速反彈使價格觸及上軌布林帶，RSI(6)爲78。尋求短期回落/反轉，並回撤至EMA7附近。

$HBAR 短線
入場：0.0660 0.0664
止損：0.0676
止盈1：0.0648
止盈2：0.0639

原因：價格測試上布林帶，EMA99 作爲上方阻力。尋找回撤/被拒信號，並期望價格回到下軌附近

$CFG 短線
入場：0.1600 – 0.1630
止損：0.1685
止盈1：0.1520
止盈2：0.1470

原因：價格仍在更大級別的下行趨勢中，位於 EMA25 和 EMA99 下方。期待在布林中軌附近出現反彈/回撤後繼續下跌。

各位好，油 🛢️ 在上 🚀🚀

$BZ 長
進場：89.20 – 89.60
止損：87.80
目標1：91.50
目標2：92.80

原因：價格守在 EMA7 和 EMA25 之上，且 MACD 為正。RSI 接近 70，但結構仍偏向建設性，尋求延續朝向上方布林帶。

今日漲幅領跑者

$GPS

$TUT
$STAR

$POL
入場：0.0823 – 0.0830
止損：0.0855
止盈1：0.0795
止盈2：0.0775

原因：垂直泵將價格推高至布林帶上軌之上，RSI(6) 爲 84。尋找短期均值迴歸回調，回落至 EMA7 附近。

週一來臨前先稍微追上進度。

$CSOPSAMSUNG2L 短線
入場：11.85 – 11.95
止損：12.25
止盈1：11.40
止盈2：11.10
原因：價格已突破上軌布林帶，RSI(6) 爲 86。動能很強但屬於超買狀態，預計會出現短期均值迴歸回撤，回調至 EMA7 附近。