Macro_Mindset

長鑫科技上市正式讓中國DRAM進入全球資本市場的定價體系。 同一天韓國KOSPI盤中觸發熔斷，SK海力士、三星電子等存儲股大跌，美股康寧、閃迪、美光等AI產業鏈也同步走弱。 很多人把原因歸結於長鑫上市，但沒那麼簡單，長鑫科技的上市只是導火索。 長鑫目前主要佈局的是DRAM，短期內還沒有形成規模量產HBM的能力。 而HBM作爲AI時代利潤最高、技術壁壘最高的高端DRAM，目前SK海力士依然是全球第一。 SK海力士真正的核心競爭力短期並沒有發生變化。 主因還是存儲板塊過去一年漲幅太大、估值太高，一有風吹草動，獲利盤就會集中兌現。 再加上市場重新評估未來全球DRAM競爭格局、國產半導體不斷突破，以及美聯儲長期維持高利率、9月仍存在加息預期，流動性持續偏緊，共同放大了這輪拋壓。 AI是人類最偉大的革命，機會是跌出來的，分批建倉，五年、十年的投資週期準備，把握AI革命帶來的財富再分配。