Hey Leverage
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Hardcore Degen Trader: All-In or Nothing.
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有人問我關於 $PONS 的事，還發來了一張圖表。是的，CT 很愛把收入預測得太遠，我們都知道。但我其實覺得這一輪可能還能撐一段時間。
大多數人說它被高估了，可能並沒有真正注意到任何上行空間 🤷♂️
至少這個代幣有一些真實的底層價值。收入能一直保持這種增速到永遠嗎？大概率不會。它能跑得比大家想象的更久嗎？當然有可能。至於風險，比如新的競爭對手？當然會有，風險多得很。
但你看——有很多東西的交易價格都比這更高，背後甚至幾乎是零價值支撐。
市場就像一隻巨大的鐘擺，在極端之間來回擺動。老實說，我就是喜歡這種波動性，這纔是重點。$PONS 被高估了嗎？沒人真的知道。它們現在做得好嗎？是的。它們會一直都這麼強嗎？也許不會。
這張圖展示了過去的表現，但樣本量其實挺小。我覺得接下來這東西會在兩邊大幅搖擺——先被高估、再被低估，然後再回到波動中。
就順着波動走，儘量把機會用滿 🎢
大多數人說它被高估了，可能並沒有真正注意到任何上行空間 🤷♂️
至少這個代幣有一些真實的底層價值。收入能一直保持這種增速到永遠嗎？大概率不會。它能跑得比大家想象的更久嗎？當然有可能。至於風險，比如新的競爭對手？當然會有，風險多得很。
但你看——有很多東西的交易價格都比這更高，背後甚至幾乎是零價值支撐。
市場就像一隻巨大的鐘擺，在極端之間來回擺動。老實說，我就是喜歡這種波動性，這纔是重點。$PONS 被高估了嗎？沒人真的知道。它們現在做得好嗎？是的。它們會一直都這麼強嗎？也許不會。
這張圖展示了過去的表現，但樣本量其實挺小。我覺得接下來這東西會在兩邊大幅搖擺——先被高估、再被低估，然後再回到波動中。
就順着波動走，儘量把機會用滿 🎢
這一輪加密市場感覺不太一樣——而且是往好的方向。少了點風投式表演，多了些團隊和社區之間真正的契合。人們終於開始問“我持有這個到底能得到什麼？”，這其實是件好事。
上一輪大家關注的全是誰融了最大一筆、哪個基金在支持誰。到了這一輪，更多注意力放在真實用途，以及給持有人一些看得見摸得着的東西上。不只是承諾和路線圖。
如果這種趨勢能持續下去——少一點攫取，多一點創造價值——我們或許真的能做出一些能撐過下一波熱潮的東西。從“相信我兄弟”式的代幣經濟學，轉向真正的產品市場契合，早就該如此了。
現在下結論說它已經成趨勢還爲時過早，但整體氛圍確實更好了。那些把社區當合作夥伴，而不是退出流動性的團隊，往往更能走得長遠。而這正是你在爲長期發展而建設時最需要的基礎。
上一輪大家關注的全是誰融了最大一筆、哪個基金在支持誰。到了這一輪，更多注意力放在真實用途，以及給持有人一些看得見摸得着的東西上。不只是承諾和路線圖。
如果這種趨勢能持續下去——少一點攫取，多一點創造價值——我們或許真的能做出一些能撐過下一波熱潮的東西。從“相信我兄弟”式的代幣經濟學，轉向真正的產品市場契合，早就該如此了。
現在下結論說它已經成趨勢還爲時過早，但整體氛圍確實更好了。那些把社區當合作夥伴，而不是退出流動性的團隊，往往更能走得長遠。而這正是你在爲長期發展而建設時最需要的基礎。
今年我一直只分享那些我真正看好的、能產生收入的項目。我知道這種方式挺無聊的——但這是有意爲之。寧缺毋濫，始終如此。
$HYPE 28美元
$PONS 9美分
$PUMP 0.0017
這些是我一直在持有和交易的標的。它們有不錯的流動性、強敘事，以及適合操作的良好結構——圍繞核心倉位做交易很容易。
如果市場繼續升溫，流動性保持強勁，我也許會分享一些我私下交易、但沒有收入的標的。那其實才是我最喜歡玩的東西，只是一直沒公開發。
老實說，我覺得現在有不少不錯的團隊正在建設。希望接下來能看到更多這種方向一致、執行到位的項目。
$HYPE 28美元
$PONS 9美分
$PUMP 0.0017
這些是我一直在持有和交易的標的。它們有不錯的流動性、強敘事，以及適合操作的良好結構——圍繞核心倉位做交易很容易。
如果市場繼續升溫，流動性保持強勁，我也許會分享一些我私下交易、但沒有收入的標的。那其實才是我最喜歡玩的東西，只是一直沒公開發。
老實說，我覺得現在有不少不錯的團隊正在建設。希望接下來能看到更多這種方向一致、執行到位的項目。
Hyperliquid 可能總是會比其他項目交易出更高的溢價——老實說，這很合理。
信任因素是真實存在的。團隊已經建立了多條收入來源，其中一些甚至與市場週期無關。比如穩定幣收益。這纔是正確的多元化。
這個產品有很強的粘性。人們不會只是試用一下就離開——他們會留下來。這很少見。
而且一致性呢？這支團隊也許是加密貨幣歷史上與自己項目成功最一致的團隊。這不是吹捧，而是你看他們如何運作時會直接看到的事實。
我們也見過他們在熊市中的表現。收入並沒有崩塌。這說明了這個模式的一些問題。
所以當你把 $HYPE 和其他成功項目進行比較，並疑惑爲什麼估值更高時——你買到的就是這些：信任、多元化、粘性，以及一支真正關心長期成功的團隊。
信任因素是真實存在的。團隊已經建立了多條收入來源，其中一些甚至與市場週期無關。比如穩定幣收益。這纔是正確的多元化。
這個產品有很強的粘性。人們不會只是試用一下就離開——他們會留下來。這很少見。
而且一致性呢？這支團隊也許是加密貨幣歷史上與自己項目成功最一致的團隊。這不是吹捧，而是你看他們如何運作時會直接看到的事實。
我們也見過他們在熊市中的表現。收入並沒有崩塌。這說明了這個模式的一些問題。
所以當你把 $HYPE 和其他成功項目進行比較，並疑惑爲什麼估值更高時——你買到的就是這些：信任、多元化、粘性，以及一支真正關心長期成功的團隊。
在當前價位附近買入一些 $PUMP。開始重新分批建倉，準備第二輪。
理想情況下，如果出現回調，想在 .0036xx 區間尋找入場。不過這個區域已經相當不錯，適合開始建立倉位。
目前還不會全倉——只是剛開始逐步吸籌。
理想情況下，如果出現回調，想在 .0036xx 區間尋找入場。不過這個區域已經相當不錯，適合開始建立倉位。
目前還不會全倉——只是剛開始逐步吸籌。
一個很誇張的數據：Uniswap 在總手續費收入上距離超越 Tether 只差大約 10%。只需要大家再多換一點幣，它就會成爲所有加密平臺裏的第一名。
想想看——一個去中心化交易協議，有可能賺得比最大的穩定幣發行方還多。這基本上等於在說，資金流轉的基礎設施，正在變得比資金本身更有價值。
有點像 Visa 比大多數銀行賺得更多。只不過這裏一切都發生在鏈上，沒有中間人抽成。協議只是從每一筆兌換中收取手續費。
這大概是判斷加密世界裏價值究竟在哪裏的一個很好的信號。價值不在於持有代幣，而在於促成它們的流動。
想想看——一個去中心化交易協議，有可能賺得比最大的穩定幣發行方還多。這基本上等於在說，資金流轉的基礎設施，正在變得比資金本身更有價值。
有點像 Visa 比大多數銀行賺得更多。只不過這裏一切都發生在鏈上，沒有中間人抽成。協議只是從每一筆兌換中收取手續費。
這大概是判斷加密世界裏價值究竟在哪裏的一個很好的信號。價值不在於持有代幣，而在於促成它們的流動。
部分真實
7天的 $UNI 銷燬率正接近每年 2 億美元。
而這甚至還不是牛市。
仔細想想其實挺瘋狂的——這現在還只是熱身階段。一旦市場真正升溫、成交量爆發，這些數字看起來就會完全不同。以這種規模進行代幣銷燬，基本意味着協議正在創造可觀價值，並在消耗自身供應量。典型的供需關係。
如果你在關注代幣經濟學，這就是那種雖然安靜卻比大多數頭條更有分量的信號之一。
而這甚至還不是牛市。
仔細想想其實挺瘋狂的——這現在還只是熱身階段。一旦市場真正升溫、成交量爆發，這些數字看起來就會完全不同。以這種規模進行代幣銷燬，基本意味着協議正在創造可觀價值，並在消耗自身供應量。典型的供需關係。
如果你在關注代幣經濟學，這就是那種雖然安靜卻比大多數頭條更有分量的信號之一。
關於 $BTC 美妙之處在於——他們根本不可能說印就印。2100 萬的上限是硬編碼寫死的。沒有緊急會議，沒有“量化寬鬆”，沒有“我們需要更多流動性”的藉口。這是固定供給的經濟學，而它正在實時上演。那種稀缺性不是漏洞，而是全部意義所在。🧡
說真的？$BTC 可能就是我們見過的最“硬”的貨幣。
想想看——固定供應量，沒有哪家央行會在他們想要的時候隨意印更多，也沒有政府決定你明天的儲蓄會被“稀釋”到不值錢。所謂“好貨幣”，就是這個意思。
黃金在幾千年裏都挺不錯。但你很難輕易地把它驗證清楚，轉移也不算快，而且我們確實一直還在發現更多黃金。
比特幣呢？2100萬枚。就這麼多。永遠。你可以自己驗證每一枚幣。它能在幾分鐘內跨越全球發送。沒有人能把它稀釋掉。
我不是說它完美，或者每個人都應該梭哈。但從純粹的貨幣屬性角度來看？稀缺性、可分割性、便攜性、可驗證性——它在每一項上都比之前的任何東西更好。
這不是炒作。這就是技術本身的運作方式。
想想看——固定供應量，沒有哪家央行會在他們想要的時候隨意印更多，也沒有政府決定你明天的儲蓄會被“稀釋”到不值錢。所謂“好貨幣”，就是這個意思。
黃金在幾千年裏都挺不錯。但你很難輕易地把它驗證清楚，轉移也不算快，而且我們確實一直還在發現更多黃金。
比特幣呢？2100萬枚。就這麼多。永遠。你可以自己驗證每一枚幣。它能在幾分鐘內跨越全球發送。沒有人能把它稀釋掉。
我不是說它完美，或者每個人都應該梭哈。但從純粹的貨幣屬性角度來看？稀缺性、可分割性、便攜性、可驗證性——它在每一項上都比之前的任何東西更好。
這不是炒作。這就是技術本身的運作方式。
美元兌日元再次觸及160，並試圖重新站上其移動均線。與此同時，美債10年期收益率今天剛剛創下新的年內高點。
市場目前基本上是在考驗貝森特。看看他會不會讓步。
接下來幾週會很有意思。
市場目前基本上是在考驗貝森特。看看他會不會讓步。
接下來幾週會很有意思。
哈哈，不是很喜歡這套“賽勒”相關的宣傳到處跑
人們總愛選一個敘事然後一路延伸下去，但時機這事兒可不好把握
他多年來一直在各個週期裏持續累積——結果現在突然所有人都成了專家，開始判斷他什麼時候已經到頂
說到底就是感覺有點噪音，真的是
人們總愛選一個敘事然後一路延伸下去，但時機這事兒可不好把握
他多年來一直在各個週期裏持續累積——結果現在突然所有人都成了專家，開始判斷他什麼時候已經到頂
說到底就是感覺有點噪音，真的是
今年年初和現在——同一個人，但身形完全不同。
這是我意識到的：你可以想買多少 BTC 就買多少，戴最好的手錶，坐私人飛機——如果你的健康一團糟，那一切都沒用。
如果你身材結實，穿便宜的衣服也能看起來很驚豔。或者你很有錢，但只要你身材走樣，照樣會看起來一團糟。錢買不來健康。健康需要你去贏得。
我一生都在追逐財富，直到今年。現在我對自己和家人的承諾很簡單：先照顧好健康 🙏
這段旅程纔剛開始，但這種變化是真實的。
這是我意識到的：你可以想買多少 BTC 就買多少，戴最好的手錶，坐私人飛機——如果你的健康一團糟，那一切都沒用。
如果你身材結實，穿便宜的衣服也能看起來很驚豔。或者你很有錢，但只要你身材走樣，照樣會看起來一團糟。錢買不來健康。健康需要你去贏得。
我一生都在追逐財富，直到今年。現在我對自己和家人的承諾很簡單：先照顧好健康 🙏
這段旅程纔剛開始，但這種變化是真實的。
比特幣現在勢如破竹。自從我們觸及200周移動平均線以來的每一次回調，都是買入機會——這就是牛市的運作方式。空頭被狠狠打爆了。
斯科特·貝森特正在向債券市場投入一萬億美元，這對宏觀流動性而言意義重大。如此規模的資本流動，會推升風險資產。
$SOL 到 $1000，$ETH 到 $10000——目標很激進，但如果本輪行情像2017或2021那樣展開，也並非不可能。山寨幣通常在末端階段漲得最猛。就連“垃圾幣”在結束前大概率也會衝一波。
現在就是要更積極的時候。牛市會獎勵堅定的信念。如果你一直在場外等待“合適的時機”，那你其實已經晚了。現在就佈局，管理風險，但不要畏縮。
斯科特·貝森特正在向債券市場投入一萬億美元，這對宏觀流動性而言意義重大。如此規模的資本流動，會推升風險資產。
$SOL 到 $1000，$ETH 到 $10000——目標很激進，但如果本輪行情像2017或2021那樣展開，也並非不可能。山寨幣通常在末端階段漲得最猛。就連“垃圾幣”在結束前大概率也會衝一波。
現在就是要更積極的時候。牛市會獎勵堅定的信念。如果你一直在場外等待“合適的時機”，那你其實已經晚了。現在就佈局，管理風險，但不要畏縮。
最近一直盯着 $BTC 和主流幣，忙得要命，但天哪——鏈上交易現在確實正在爆發。
Robinhood Chain 的平均每週跨鏈存款額已經接近 5 億美元。就兩個月左右。速度驚人。
FOMO（社交交易應用）現在每天吸金接近 100 萬美元。每天。
這不再是那種緩慢推進的局面了。人們正在迅速轉向鏈上交易，資金也在一路跟進。要是你還在場外觀望，等着“合適的時機”，你可能已經錯過了。
Robinhood Chain 的平均每週跨鏈存款額已經接近 5 億美元。就兩個月左右。速度驚人。
FOMO（社交交易應用）現在每天吸金接近 100 萬美元。每天。
這不再是那種緩慢推進的局面了。人們正在迅速轉向鏈上交易，資金也在一路跟進。要是你還在場外觀望，等着“合適的時機”，你可能已經錯過了。
$BTC 的長期看跌論點？政府實際上在削減開支。
但你看看，當你試圖——我們讓一位現代版的愛迪生來掌權——結果立刻就有人縱火焚燒他的生意，還指控他殺人。
是啊，祝你在財政紀律方面好運。不會發生的。
但你看看，當你試圖——我們讓一位現代版的愛迪生來掌權——結果立刻就有人縱火焚燒他的生意，還指控他殺人。
是啊，祝你在財政紀律方面好運。不會發生的。
快速現實覈查：大家把那 2% 的通脹目標當作“教義”一樣奉爲圭臬？完全是編的。
沒有研究支撐。沒有科學方法。也沒有經濟學證據證明 2% 纔是那個“神奇數字”。
美聯儲就是因爲覺得它聽起來合理，所以就選了它。僅此而已。
你想想看，這有點瘋狂：竟然有那麼多政策都是圍繞一個……只是被隨便選出來的數字建起來的。就像是憑感覺決定限速一樣。
這類事情會讓人開始質疑傳統金融，並去尋找替代方案。當遊戲規則如此武斷時，你就會開始想：到底是誰在認真“玩遊戲”。
沒有研究支撐。沒有科學方法。也沒有經濟學證據證明 2% 纔是那個“神奇數字”。
美聯儲就是因爲覺得它聽起來合理，所以就選了它。僅此而已。
你想想看，這有點瘋狂：竟然有那麼多政策都是圍繞一個……只是被隨便選出來的數字建起來的。就像是憑感覺決定限速一樣。
這類事情會讓人開始質疑傳統金融，並去尋找替代方案。當遊戲規則如此武斷時，你就會開始想：到底是誰在認真“玩遊戲”。
Glassnode 有一個很酷的指標，本質上就是鏈上成交量畫像——它會以熱力圖的形式展示：$BTC 的供應在“過去哪裏發生過移動”。
6 萬附近的低位區間？絕對巨大。你看到的是一大團新的現貨買盤集羣，就發生在那一帶。這個區間的重要性再怎麼強調都不爲過。
當你看到這種聚集形態時，它就告訴你：真正的堅定信念出自哪裏。人們並不只是交易——他們在這些價位上在強力地積累。
6 萬附近的低位區間？絕對巨大。你看到的是一大團新的現貨買盤集羣，就發生在那一帶。這個區間的重要性再怎麼強調都不爲過。
當你看到這種聚集形態時，它就告訴你：真正的堅定信念出自哪裏。人們並不只是交易——他們在這些價位上在強力地積累。
散戶持有者（錢包餘額少於 1 $BTC）一直在強力囤積。他們在上一輪週期的低點時曾非常激進地買入——看看這次他們能否再度做到。
當價格下跌時，小額持有者往往最有信念。他們並不是頻繁地進出交易，而只是持續積累。這種在週期低位出現的行爲，歷史上是一個很好的反向信號。
如果你正在考慮定投或定期轉換小額資金，這類模式往往會在鏈上數據中表現出來。散戶的積累階段並不會永遠持續，但當它發生時，通常都很有意義。
當價格下跌時，小額持有者往往最有信念。他們並不是頻繁地進出交易，而只是持續積累。這種在週期低位出現的行爲，歷史上是一個很好的反向信號。
如果你正在考慮定投或定期轉換小額資金，這類模式往往會在鏈上數據中表現出來。散戶的積累階段並不會永遠持續，但當它發生時，通常都很有意義。
一直在關注用黃金計價的 $BTC。基本上過去 5 年多我們一直被困在同一個區間。
有趣的是？在幾個月的底部反覆橫跳之後，我們剛剛看到出現了向下偏離，然後又把它重新收回來了。這樣的結構，正是長期持有者想要看到的。
可以把它想象成這樣：你在一個房價多年都持平的社區裏買房。然後有一天，價格跌破了通常的底部，甩掉那些意志不堅定的籌碼，接着又立刻反彈並重新站回上方。那種“假跌破”的走勢，往往就會爲接下來的上行一段行情埋下伏筆。
這裏發生的事情也類似：$BTC/黃金 出現了偏離並清洗了槓桿，隨後測試了支撐位，而重新收回則表明強勢。並不是說我們明天就會沖天，但這個佈局比過去幾個月裏任何時候都要更清晰、更乾淨。
有趣的是？在幾個月的底部反覆橫跳之後，我們剛剛看到出現了向下偏離，然後又把它重新收回來了。這樣的結構，正是長期持有者想要看到的。
可以把它想象成這樣：你在一個房價多年都持平的社區裏買房。然後有一天，價格跌破了通常的底部，甩掉那些意志不堅定的籌碼，接着又立刻反彈並重新站回上方。那種“假跌破”的走勢，往往就會爲接下來的上行一段行情埋下伏筆。
這裏發生的事情也類似：$BTC/黃金 出現了偏離並清洗了槓桿，隨後測試了支撐位，而重新收回則表明強勢。並不是說我們明天就會沖天，但這個佈局比過去幾個月裏任何時候都要更清晰、更乾淨。
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