福禄寿炒币版

自從炒幣睡眠質量是一年不如一年，夜裏醒了忍不住看看行情，又忍不住6.85U加倉了4萬枚UNI ，美股存儲AI擠泡沫，關我幣圈啥事，幣圈泡沫早被擠的差不多了。比特幣的基本面沒有任何變化，還是看7.5萬-8.5萬美元區間的箱體震盪行情。$UNI

USDT價格短期可能穩一穩不繼續下跌了。央行今天宣佈：自11月15日起將外匯存款準備金率由4%上調至6%，上調2個百分點。這是近5年首次上調，時點恰在人民幣升破6.65、創四年多新高之後。央行這次主要是想給人民幣過快升值降降溫。

幣安恢復提幣後，我看了下DefiLlama的數據。11月2日的快照顯示，過去24小時，幣安鏈上淨流出59.49億美元。同期OKX淨流入4.50億美元，Bybit淨流入1.43億美元，Bitget淨流入8689萬美元。三家合計約6.80億美元，相當於幣安同期淨流出規模的11.4%，當然這三家收到的充值也可能來自別處，剩下的88.6%去了哪裏？冷錢包？

同一張快照裏幣安可追蹤的錢包資產約1286億美元，OKX約290億美元，差了4.4倍多，Bybit可追蹤的錢包資產約爲147.75億美元，Bitget約爲58.65億美元，幣安一家獨大的局面繼續保持着。

英特爾市值目前約3440億美元，從9月底約128美元跌到64.73美元，跌了50%，一個月腰斬。這波跌得狠主要是四季度給出的業績預期讓市場失望了。PC不好賣，服務器芯片有需求，工廠卻出了事故影響供貨，接下來擴產還得繼續砸錢。$INTCB

谷歌三季報讓市場太失望了，AI既帶來了增長機會，也開始衝擊原來最賺錢的搜索廣告模式。搜索廣告收入不及預期，AI投入卻還在增加，現金流壓力越來越大。市場的擔憂可以理解，但跌得這麼血腥，是不是有點超跌了？$GOOGLB

爲什麼比特幣在8萬美元附近，幣圈的情緒卻這麼冷？因爲比特幣的價格，早已不能代表大多數散戶的賬戶餘額。

最核心的原因是很多人的主要倉位根本不在比特幣，而在山寨幣，跌了90%還能再跌90%。反覆暴跌、解鎖和追熱點的虧損，消耗掉的不只是信心，還有繼續參與的本金。有些人不是不想玩，是真的沒錢再玩了。

留下來的人也沒那麼容易買單了。項目一上線就給出幾十億美元的完全稀釋估值，產品和收入還沒證明自己，未來幾年的預期已經提前賣給散戶。新敘事缺乏突破，舊概念換個包裝繼續發幣，Meme又成了拼手速、拼信息差的存量博弈。經歷過幾輪收割，大家自然不願意再輕易擡轎子。

而且資金也有了更多選擇。幣安10月15日公佈代幣化美股產品bStocks累計交易量已超過400億美元，資產管理規模突破10億美元。這不能直接證明山寨資金都去了美股，卻說明美股資產正在爭奪同一批用戶的錢和注意力。當參與美股也能像買幣一樣方便，幣圈項目憑什麼讓投資者繼續爲一個尚未兌現的故事付錢？

再疊加宏觀不確定性，資金更難持續承擔高風險。市場並非完全沒有流動性，而是願意流向山寨的增量資金不足，有限的資金還被越來越多的代幣分散。

幣圈缺的不只是一個新敘事，更是散戶本金的修復、合理的入場估值，以及能持續兌現的真實需求。只有發幣和解鎖，沒有讓普通參與者賺到錢和留下來的理由，再熱鬧的故事也很難撐起下一輪行情。

難得啊，伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊說話了，想結束戰爭，但前提是滿足伊朗提出的條件，也不想這麼打打停停地耗下去了。消息一出，油價跳水，黃金回升，美債收益率下滑，其實市場也盼着早點消停。不過想談是一回事，條件能不能談攏又是另一回事，接下來就看特朗普怎麼接話了。

Claude背後的公司Anthropic正式啓動上市進程。賬上現金和短期投資加起來約1320億美元，還要繼續融資，可見這場AI競賽有多燒錢。未來幾年，算力、電力、數據中心都需要持續投入，上市也是提前備好資金，應對後續的現金流壓力。畢竟算力得提前訂，客戶的錢卻要慢慢賺回來。

AI的競爭很殘酷，提前押注未來幾年，需求跟上了，今天鎖定的算力就是優勢；兌現得慢，長期合同就會變成現金流壓力。投資者押的，也是這筆時間差，買定離手。

前幾天遇到一位粉絲說你天天半倉現貨半倉U，漲了你曬你的NEAR持倉在那裝逼，跌了又炫耀還有半倉U能抄底，漲跌你都能吹。我多次聊過倉位合理分配的重要性，理解不了嗎？

剩餘半倉資金只會在兩種情況下加倉入場：一是黑天鵝引發恐慌性拋售，帶來明顯的錯殺機會；二是流動性持續改善，趨勢得到確認。

今天的大盤給我的感覺就是：全體山寨都已做好跳水準備，就等嚴父BTC一聲令下。誰知嚴父遲遲不肯開跌，還在維持最後的倔強。$BTC

這麼多年炒幣，最大的體會是機會是等出來的。市場不缺波動，值得重倉出手的機會卻不多。抓住幾次賠率合適的機會，往往勝過每天盯盤、頻繁切換多空。

投資比的是耐心、判斷和倉位管理，交易次數多不代表收益高。大道至簡，震盪行情繼續半倉等待，把資金和精力留給真正值得出手的時刻。

今天這個幣漲了10%，明天那個幣又漲了20%，看着感覺全是機會，可等你追進去之後就不一定了。但有些項目的確定性是足夠大的，Uniswap正從DEX龍頭進一步向聚合交易入口擴張，UNI的價值來源也開始延伸到外部流動性。長期佈局這些優質山寨纔是價值投資，因爲牛市的飛輪只要啓動，這些能給你確定性的回報，就算在熊市被套也不至於恐懼割肉，腰斬膝蓋斬時更敢於加倉。$UNI

韓國KOSPI指數盤中跌幅擴大至4%，三星電子跌5%，SK海力士跌4%。韓國股民經歷了最好的夏天，又迎來了最爛的秋天。AI的長期發展不是泡沫，經歷這輪大幅回撤，SK海力士目前的價格我覺得已經有些性價比。10月28日公佈三季報，重點看看業績和後續指引，能否撐住這份判斷。$SKHYB

NEAR生態治理提案已進入投票，擬在24個月內將最大年發行率從2.5%降至1.6%，算是供給端的利好，長期持幣的稀釋壓力會小一些。不過少增發還是增發，未來還要看鏈上真實使用帶來的手續費銷燬能否持續超過新增發行，實現通縮。

這方面我覺得UNI做得就挺好，已經把真實交易收入和代幣銷燬連接起來，而且目前沒有實際增發。相比單純降低發行率，用業務收入持續銷燬代幣，讓協議發展與持幣者利益的聯繫更直接。當然這套機制能發揮多大作用，最終還得看實際收入和銷燬規模。$NEAR $UNI

美伊已初步認可巴基斯坦斡旋提案，涉及核設施覈查及部分凍結資金安排。美伊稍微有點好消息，行情立刻就有反應，看來市場被地緣衝突和高油價壓得夠久了，美伊別鬧騰了，都不容易。

週末結束了，暫時沒有看到美伊爆發新一輪直接軍事衝突的消息。特朗普眼下的重點很明確，先緩解美國自身的能源和經濟壓力。無論是暫時放寬俄羅斯柴油貿易制裁，還是暫緩多項新增對俄製裁，都能看出他希望給談判留出空間。畢竟油價居高不下，通脹難降，中期選舉的壓力也擺在那裏。

本週BTC我傾向於震盪爲主，還是看俄羅斯能源供應能否實際增加，以及俄烏雙方是否真正減少對能源設施的攻擊，中東局勢仍是油價的關鍵變量，沒有實質改善之前，宏觀壓力就還在。

好傢伙！布倫特原油期貨盤中觸及110美元

特朗普被問及通貨膨脹問題時

聲稱：油價很快就會下降

怎麼降？

胡塞武裝射向沙特的導彈還在飛

衆議院提出一項跨黨派法案《禁止腐敗俄羅斯石油交易法案》

烏克蘭一直在破壞俄羅斯的能源設施

普京：將對烏攻擊俄能源和物流設施作出迴應

說真的我有點想減倉現貨...

CPI、PPI數據一個比一個差

$BTC 跌破80000立刻V返

是真跌不下去還是在醞釀一個狠的？

一片哀嚎！美國CPI超預期，日韓股市大跌，韓國觸發熔斷。地緣局勢也不消停：據美媒報道，美國已制定新的對伊打擊預案，可能首次在對伊作戰中使用“炸彈之母”；澤連斯基則宣佈恢復襲擊俄羅斯煉油廠。布倫特原油在104美元/桶附近，能源價格居高不下，通脹和利率的壓力就難以緩解，宏觀環境依然不樂觀。

行情接下來怎麼走我不知道，也沒人能100%預測準確。繼續維持半倉現貨半倉U，我目前還看不到支撐持續牛市的基礎，地基不穩房子很難蓋得高。我一直在等一次極端恐慌帶來的機會，它不一定會出現，假設出現了再梭哈帶血的籌碼。

伊朗官員稱正加大對霍爾木茲海峽附近商船的襲擊力度，並計劃擴大襲擊範圍。這條海峽是全球能源運輸的重要通道，船隻通行受阻，石油運輸和保險成本就會上升，油價也更難降下來。伊朗的算盤很直接，維持高油價讓美國人在加油站多花錢，增加選民對特朗普的不滿，影響11月的美國中期選舉。

小小伊朗，可惡可惡，專挑懂王的軟肋打。特朗普現在也難辦，不打，伊朗繼續襲船，油價難降；打，又可能招致更大規模報復，把油價推得更高。懂王這回也體會到什麼是騎虎難下、進退維谷。