SVIATOSLAV GUSEV
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SVIATOSLAV GUSEV
Deeply immersed in the IT world, exploring with passion and gaining insights. Actively investing in blockchain ventures at the very nexus of Web3 innovations.
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Robinhood Chain 在一天內創造了 2,66$ млн 應用收入，並超過了 Hyperliquid（1,70$ млн）和 $ETH（1,28$ млн）。領先的只有 $SOL——5,07$ млн。88% 的收入來自三個應用：GMGN、Pons 和 Uniswap。meme 幣和 launchpad（啓動臺）——不是 Robinhood 售賣的那種“非股票代幣”。在 30 天維度上，Hyperliquid 仍然領先：53,41$ млн，對比 Robinhood Chain 的 23,23$ млн。日內翻轉（daily flip）≠ 結構性顛覆。我的觀點：Arbitrum Orbit 上的 L2 能捕捉 fee（手續費）資金流，但基礎（受衆/規模）較窄。目前，在沒有 Stock Tokens 的 US 用戶尚未覆蓋之前——這是 HOOD 的標題新聞（headline），而不是真正的新以太坊（Ethereum）。問題是：meme 幣帶來的收入能否持續支撐網絡，還是一次性峯值（spike）？
16 сентября Circle 將 Arc 引入公開主網。不是又一個面向零售的 L1：$USDC 的 gas，網絡由 BlackRock、Visa、Mastercard、DTCC 以及另外 8 家機構共同維護，再加上 Circle 本身。
數據。流通中的 $USDC 約 ~74$ млрд（截至 8 月 30 日）。在私有主網上已有 100+ 構建者。BUIDL BlackRock 約 2,8$ 0 億——預計將通過 Arc：訂閱、贖回和部署在同一套流程中完成。DTCC 承諾：到 2027 年下半年將在 Arc 上對 DTC 資產進行代幣化。儘管 $BTC 目前仍被當作宏觀資產定價，但結算層正遷移到 permissioned（許可制）網絡：驗證者是 Visa，而不是礦工。
問題：Arc 一年後會成爲機構的結算通道，還是隊列中的又一個“機構級 L1”？
數據。流通中的 $USDC 約 ~74$ млрд（截至 8 月 30 日）。在私有主網上已有 100+ 構建者。BUIDL BlackRock 約 2,8$ 0 億——預計將通過 Arc：訂閱、贖回和部署在同一套流程中完成。DTCC 承諾：到 2027 年下半年將在 Arc 上對 DTC 資產進行代幣化。儘管 $BTC 目前仍被當作宏觀資產定價，但結算層正遷移到 permissioned（許可制）網絡：驗證者是 Visa，而不是礦工。
問題：Arc 一年後會成爲機構的結算通道，還是隊列中的又一個“機構級 L1”？
Hyperliquid 已引入 AQAv2：約 90% 的收入（約 5$ 0 億 $USDC）在該平臺上用於回購 $HYPE。驗證者給出的比例爲 69,08%。
Assistance Fund 已經以約 1,1$ 0 億的價格買入了 45,07 萬 $HYPE，平均約 24,90。
按新方案的首次付款將於 10 月 3 日進行。
基於 USDC 的資金流評估：每年約 135–160$ 百萬，回購金額是在佣金回購之外的增量。
但舊引擎在“泄氣”：來自佣金的月度回購額大約從 111$ 百萬下降到 37$ 百萬。
與此同時，從質押中取走了 519 480 $HYPE，約爲 28,6$ 0 百萬。
我的觀點：這不是“又一次 burn”。這是試圖用他人穩定幣質押的資金比例，去替代厚重的交易手續費。
只有在 5$ 0 億 $USDC 不會轉移、且利率不會崩塌的情況下才會奏效。
在 10 月 3 日之前，這更像是一場展示，而不是 P&L。
$BTC 的生命靠資金流入。
$HYPE 現在也在看：$USDC 是否爲回購買單。
到了秋天，哪個更可靠？
Assistance Fund 已經以約 1,1$ 0 億的價格買入了 45,07 萬 $HYPE，平均約 24,90。
按新方案的首次付款將於 10 月 3 日進行。
基於 USDC 的資金流評估：每年約 135–160$ 百萬，回購金額是在佣金回購之外的增量。
但舊引擎在“泄氣”：來自佣金的月度回購額大約從 111$ 百萬下降到 37$ 百萬。
與此同時，從質押中取走了 519 480 $HYPE，約爲 28,6$ 0 百萬。
我的觀點：這不是“又一次 burn”。這是試圖用他人穩定幣質押的資金比例，去替代厚重的交易手續費。
只有在 5$ 0 億 $USDC 不會轉移、且利率不會崩塌的情況下才會奏效。
在 10 月 3 日之前，這更像是一場展示，而不是 P&L。
$BTC 的生命靠資金流入。
$HYPE 現在也在看：$USDC 是否爲回購買單。
到了秋天，哪個更可靠？
Metaplanet在一天內把3 000 $BTC轉到Coinbase Prime。約爲237$ 百萬。
官方持倉仍爲43 000 BTC。平均進入價格爲96 191美元，現貨約78–80k。Lookonchain還分別寫道：Prime是託管、信貸與交易，並不是出售的支票。
這些轉賬中，$BTC甚至都沒有怎麼動：區間爲77,8–79,8k。
我的看法：8月12日他們已經在“各託管方之間”運送了5 014 BTC，CEO表示他們什麼都沒賣。每次遇到鏈上警報就重複“出貨”是很愚蠢的。但在Prime上3 000枚、而價格又低於他們的進入價，這已經不是把貨從架子搬到另一個架子那麼簡單。要麼他們在準備Superplanet（Q4有2 100 BTC），要麼是在獲取美元流動性。當前還沒有新的treasury（資金庫）更新，數字還在原地。意圖沒有。
當庫管要遷到Coinbase時，誰會賣：是市場，還是神經？
官方持倉仍爲43 000 BTC。平均進入價格爲96 191美元，現貨約78–80k。Lookonchain還分別寫道：Prime是託管、信貸與交易，並不是出售的支票。
這些轉賬中，$BTC甚至都沒有怎麼動：區間爲77,8–79,8k。
我的看法：8月12日他們已經在“各託管方之間”運送了5 014 BTC，CEO表示他們什麼都沒賣。每次遇到鏈上警報就重複“出貨”是很愚蠢的。但在Prime上3 000枚、而價格又低於他們的進入價，這已經不是把貨從架子搬到另一個架子那麼簡單。要麼他們在準備Superplanet（Q4有2 100 BTC），要麼是在獲取美元流動性。當前還沒有新的treasury（資金庫）更新，數字還在原地。意圖沒有。
當庫管要遷到Coinbase時，誰會賣：是市場，還是神經？
$SOL 減少了 0.334 個百分點的發行——但價格仍然下跌。
第一項強制鏈上投票已結束：SGP-0002 以 67,001% 通過，門檻爲 66,667%。在 1.7629 億 $SOL 中，有 6619 萬持反對意見，20.63 萬未投票/棄權。投票出席率 60.7%。在距離結束前 70 分鐘時，該提案落後約 5800 萬 $SOL：Kraken 先投了約 890 萬到“反對”，隨後又把約 810 萬改回“贊成”。
通縮率（發行減速）從每年 15% → 30%。第 1 條（參數 1.5%）並不是到 2032 年，而是大約在 2029 年。六年內，發行量少了約 1890 萬 $SOL——按當前 103 的價格，大約 2$ 0 億。 這是授權，而不是按鈕：SIMD-0550 還在 Review 階段。與此同時，fee-burn（SGP-0003）未通過——53.9%。
我的觀點：只要 $BTC 在跟隨美聯儲交易，$SOL 就已經爲自己的貨幣政策投了票。市場對此已經定價了。質押將會收縮：到第三個年頭約 2.25%，而舊軌跡下約 5.25%。在沒有激活 SIMD 的情況下，這只是標題，不是貨幣層面的事實。
你持有 $SOL，是爲了質押，還是爲了它會少被印出來？
第一項強制鏈上投票已結束：SGP-0002 以 67,001% 通過，門檻爲 66,667%。在 1.7629 億 $SOL 中，有 6619 萬持反對意見，20.63 萬未投票/棄權。投票出席率 60.7%。在距離結束前 70 分鐘時，該提案落後約 5800 萬 $SOL：Kraken 先投了約 890 萬到“反對”，隨後又把約 810 萬改回“贊成”。
通縮率（發行減速）從每年 15% → 30%。第 1 條（參數 1.5%）並不是到 2032 年，而是大約在 2029 年。六年內，發行量少了約 1890 萬 $SOL——按當前 103 的價格，大約 2$ 0 億。 這是授權，而不是按鈕：SIMD-0550 還在 Review 階段。與此同時，fee-burn（SGP-0003）未通過——53.9%。
我的觀點：只要 $BTC 在跟隨美聯儲交易，$SOL 就已經爲自己的貨幣政策投了票。市場對此已經定價了。質押將會收縮：到第三個年頭約 2.25%，而舊軌跡下約 5.25%。在沒有激活 SIMD 的情況下，這只是標題，不是貨幣層面的事實。
你持有 $SOL，是爲了質押，還是爲了它會少被印出來？
$ETH 和 $BTC 圍繞 ETF 資金流發生分歧——這已經不是某一天的噪音。
現貨以太坊 ETF：連續 10 個交易日出現淨流入（8 月 17–27 日），合計約 1.42$ 萬億美元。8 月 27 日達到峯值——225.8$ 百萬美元，爲 2025 年 10 月以來的最高水平。BlackRock 的 ETHA 拿走了約 1.02$ 萬億美元，也就是整個系列的 ~72%。自 ETH ETF 啓動以來，累計淨流入已超過 12$ 萬億美元。
現貨比特幣 ETF（8 月 28 日）：淨流出約 202$ 百萬美元——中斷了 9 天以來的連續淨流入。儘管從累計層面看（截至 $BTC 的 54$ 萬億美元）這只是小額，但與 $ETH 分歧發生的時間點很關鍵。
我的觀點：從“帶有機構資金流入的山寨幣（alt）輪動”體現在數據裏，而不是體現在推特上。只要 $BTC 還在宏觀與清算尾部的阻力中掙扎，$ETH 的資金就會通過其包裝繼續入場。這並不意味着 $BTC 會永遠走弱——只是分配者（allocators）已經學會了如何選擇把下一美元投向哪裏。
誰更對：現在輪動到 $ETH 的人，還是那些等到 $BTC 再次成爲所有資金流的磁鐵的人？
現貨以太坊 ETF：連續 10 個交易日出現淨流入（8 月 17–27 日），合計約 1.42$ 萬億美元。8 月 27 日達到峯值——225.8$ 百萬美元，爲 2025 年 10 月以來的最高水平。BlackRock 的 ETHA 拿走了約 1.02$ 萬億美元，也就是整個系列的 ~72%。自 ETH ETF 啓動以來，累計淨流入已超過 12$ 萬億美元。
現貨比特幣 ETF（8 月 28 日）：淨流出約 202$ 百萬美元——中斷了 9 天以來的連續淨流入。儘管從累計層面看（截至 $BTC 的 54$ 萬億美元）這只是小額，但與 $ETH 分歧發生的時間點很關鍵。
我的觀點：從“帶有機構資金流入的山寨幣（alt）輪動”體現在數據裏，而不是體現在推特上。只要 $BTC 還在宏觀與清算尾部的阻力中掙扎，$ETH 的資金就會通過其包裝繼續入場。這並不意味着 $BTC 會永遠走弱——只是分配者（allocators）已經學會了如何選擇把下一美元投向哪裏。
誰更對：現在輪動到 $ETH 的人，還是那些等到 $BTC 再次成爲所有資金流的磁鐵的人？
在一天之內，傑克遜霍爾（Jackson Hole）之後市場就“撤掉了多頭槓桿”。
CoinGlass 24小時：約 487,7$ 百萬次清算，影響了將近 97.7k 名交易者。超過 200$ 百萬筆在演講後首小時就已平倉。多頭（Long）被喫掉了超過 360$ 百萬，其中 $BTC 約佔 141$ 百萬。價格從約 81.3k 下挫到約 76.9k，隨後反彈至約 77.5–77.7k。9 月加息的概率從約 35% 躍升至約 60%（反向跳升）。
與此同時，黃金和白銀的市值回撤超過 700$ 十億美元。兩年期國債（Two-year Treasuries）——在月度高位。宏觀再次決定節奏，而不是鏈上（on-chain）。
我的觀點：這不是“趨勢的終結”，而是對過度擁擠多頭的清洗。此前，現貨 BTC-ETF 又剛注入了數億美元——緊接着衍生品就遭遇了打擊。現貨和槓桿（多頭）的世界是兩個不同的宇宙。接下來更重要的是通脹和就業數據，而不是臺上漂亮話。
接下來兩週你們更看重什麼：9 月 16 日的會議，還是 $BTC 的 75k 這一水平？
CoinGlass 24小時：約 487,7$ 百萬次清算，影響了將近 97.7k 名交易者。超過 200$ 百萬筆在演講後首小時就已平倉。多頭（Long）被喫掉了超過 360$ 百萬，其中 $BTC 約佔 141$ 百萬。價格從約 81.3k 下挫到約 76.9k，隨後反彈至約 77.5–77.7k。9 月加息的概率從約 35% 躍升至約 60%（反向跳升）。
與此同時，黃金和白銀的市值回撤超過 700$ 十億美元。兩年期國債（Two-year Treasuries）——在月度高位。宏觀再次決定節奏，而不是鏈上（on-chain）。
我的觀點：這不是“趨勢的終結”，而是對過度擁擠多頭的清洗。此前，現貨 BTC-ETF 又剛注入了數億美元——緊接着衍生品就遭遇了打擊。現貨和槓桿（多頭）的世界是兩個不同的宇宙。接下來更重要的是通脹和就業數據，而不是臺上漂亮話。
接下來兩週你們更看重什麼：9 月 16 日的會議，還是 $BTC 的 75k 這一水平？
施瓦布昨天擴展了菜單：在未來幾個月裏，施瓦布加密（Schwab Crypto）將上線 $SOL、Avalanche 和 Chainlink。目前那裏只有 $BTC 和 $ETH——該平臺自 5 月以來上線。以這些賬戶爲基礎，截至 7 月 31 日，客戶資產爲 13,04$ трлн，券商賬戶爲 39.9 百萬。交易手續費爲 0.75%。紐約和路易斯安納不包含在內。現在還沒有真正的上市——這是一項計劃，而不是“購買”按鈕。$SOL 在消息發佈後曾一度衝高到 105 美元以上，目前約爲 106 美元。$BTC 在昨天 81k 之後，目前在 80k 附近盤整。ETF 已獲得批准，覆蓋 $BTC 和 $ETH。施瓦布則是在與券商賬戶相同的客戶端裏提供實物代幣。另一個分發渠道，而不只是“又一個 ETF”。先來這裏的人會是誰——使用施瓦布的散戶，還是那些本來就已經在交易所買過 $SOL 的人？
明天 16:00 華沙，凱文·沃什首次以美聯儲主席身份在傑克遜霍爾發言。主題形式上是“金融科技與支付”。但市場聽的不是這個。昨天的 PCE：同比 3.7%，預期 3.6%。核心 3.3%。美聯儲的目標仍是 2%，而且已經第 5 年不被打破。在上次會議上，委員會出現 9 比 3 的分歧——近 20 年來最強硬的分裂。30 年期國債收益率約 5.2%。$BTC 在經歷一波拉昇後，徘徊在 78–79k。9 月 16 日，也就是 19 天之後，就會有加息/利率決定。傑克遜霍爾在 2010 年和 2022 年都曾攪動市場。問題不在於“9 月會不會加息/減息”。問題是——沃什現在會公開說出怎樣的“反應函數”。對 $BTC 來說，哪句話更重要：關於通脹的表態，還是關於流動性的表態？
今天截至 ~17:30（華沙時間），SOL 驗證者將結束投票。SGP-0002：通脹率從 15% → 降至 30%（按年）。第 1.5% 不動，只是會在 2029 年而不是 2032 年到期。六年內約減少 1890 萬枚 SOL 的新增發行。要通過——需要三分之一的質押份額參與投票，並且三分之二投“贊成”。截至 8 月 25 日，投票率約爲 16.7%。還不夠。上了市的 Solana 公司已經表示“反對”：他們幾乎全部收入來自質押；更快地削減發行量 = 更快地砍掉收入。持幣者更希望少發行/少“紙面”，驗證者則未必。到底是誰在爲網絡投票，誰又在爲自己的 APR 投票？
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Glassnode: 19 августа — самый жирный день коротких ликвидаций с 2019-го. 85% всего выноса были шорты. Открытый интерес в монетах минус 11%. Фандинг после рывка почти ноль, местами даже минус. Это не толпа лонгов запрыгнула. Это вычистили стопы и не вернули плечо. С 30 июня кошельки на 1 000–10 000 $BTC слили 50 500 монет. Пачка больше 100 000 (биржи, кастодианы, ETF) забрала 59 100. Short-Term Holder cost basis теперь 70,000$. Сверху стена 83–86k. $BTC сейчас около 79,000$. Вопрос не «будет ли 80k». Вопрос — кто купит эту стену без нового плеча.
Grayscale 將 $ZEC 上市於紐約泛歐證券交易所 Arca。代碼 ZCSH——首隻面向私人幣種的現貨 ETF。該基金持有最多 393 000 ZEC，超過 260$ млн。此前，該信託曾在 OTC 上以最高 55% 的折扣運作。昨天完成掛牌，今天 $ZEC 下跌 7.6%，報 787$ ；此前峯值約爲 880。期貨成交量飆升，未平倉合約升至 1,8$ 億。經典操作：傳聞買入，事實賣出。但事實本身更重要：這家擁有 2100 萬上限的私人 PoW，現已上了美國的全國性交易所。美國把這枚隱私幣納入 ETF。這是規則轉變，還是一次性的漏洞？
週一 $BTC 現貨ETF 又帶走了 337,6$ млн。連續六個交易日，總計 2,26$ млрд。10月以來最好的一週。但今年仍然是紅的：從1月起，這些同一批基金虧損 2,57$ млрд。6月砸出 4,51$ млрд，5月爲 2,43$ млрд。8月只是開始啃食這個缺口。 $ETH 基金也同樣第六天在上漲：昨日 115,6$ млн；六個交易日累計 812,8$ млн。按全年也仍是虧損，約 1,3$ млрд。恐懼與貪婪指數 74，爲自同一時期10月以來的最高值。那時在大額資金涌入後，市場就崩了。現在 $BTC 約在 80,000。問題不是“進沒進”。問題是今年是否會反轉，還是在被強行清洗後出現反彈。有人看的是一週，有人看的是一年？
美國開始拯救債券市場。而 $BTC 已經部分消化了這一點。
30年期美國國債收益率飆升至 5.34%——自 2007 年以來的最高水平。財政部宣佈，將以 2$ млрд 到 4$ млрд 的規模回購長期債券用於此次操作，而且這可能還不是上限。回購本身尚未開始，9月9日啓動。
邏輯很簡單：當無風險收益率達到 5% 以上時，爲什麼還要去碰股票和加密貨幣。財政部製造對債券的需求→債券價格上漲→收益率下跌→資金又開始尋找風險。
市場早在事實發生之前就已經給自己打了“保證”。在一週內，$BTC 從 64k 跑到了 79k。現在大約在 77,600。這個承諾已經計入價格。若回購的確被放大——那就是利好；如果結果是“空談”——我們也會把部分漲幅還回去。
你們覺得，#Bitcoin 已經全部提前反映了嗎，還是9月還會再給一隻腳？
30年期美國國債收益率飆升至 5.34%——自 2007 年以來的最高水平。財政部宣佈，將以 2$ млрд 到 4$ млрд 的規模回購長期債券用於此次操作，而且這可能還不是上限。回購本身尚未開始，9月9日啓動。
邏輯很簡單：當無風險收益率達到 5% 以上時，爲什麼還要去碰股票和加密貨幣。財政部製造對債券的需求→債券價格上漲→收益率下跌→資金又開始尋找風險。
市場早在事實發生之前就已經給自己打了“保證”。在一週內，$BTC 從 64k 跑到了 79k。現在大約在 77,600。這個承諾已經計入價格。若回購的確被放大——那就是利好；如果結果是“空談”——我們也會把部分漲幅還回去。
你們覺得，#Bitcoin 已經全部提前反映了嗎，還是9月還會再給一隻腳？
美國“拯救”了日本——也順便拯救了自己。
日元跌向每美元164日元，40年來最低。美國自己也入場去托住別人的貨幣。要買日元時，美國在1998年之後都沒這麼幹過。
日本是美國國債最大的海外持有者，約1,14$ 萬億美元的國庫券（T-債）。今年春天，日本已經爲保衛日元燒掉了73$ 億（含義爲千億）——可日元還是照樣下跌。問題是：還去哪裏找美元？賣掉那些“同一批”國庫券。如果日本開始拋售，反過來美國的收益率就會飆升。債權人的問題會變成債務人的問題。
迂迴辦法：在不把國庫券賣到市場上的情況下，讓日本用國庫券作抵押去借美元。爲了支撐日元，美國自己賣的是歐元，而不是美元。日元被拉強了，同時沒有削弱美元。
名義上是在救東京。實際上——是在救自己的債務市場。當你欠全世界成千上萬億美元時，“債權人危機”就是你的危機。
這怎麼打在$BTC身上？還是通過同一套收益率。只要日本還被維持在水面上，國庫券就不會“炸”，風險偏好就還活着。
還有誰覺得宏觀是“跟加密無關”的？
日元跌向每美元164日元，40年來最低。美國自己也入場去托住別人的貨幣。要買日元時，美國在1998年之後都沒這麼幹過。
日本是美國國債最大的海外持有者，約1,14$ 萬億美元的國庫券（T-債）。今年春天，日本已經爲保衛日元燒掉了73$ 億（含義爲千億）——可日元還是照樣下跌。問題是：還去哪裏找美元？賣掉那些“同一批”國庫券。如果日本開始拋售，反過來美國的收益率就會飆升。債權人的問題會變成債務人的問題。
迂迴辦法：在不把國庫券賣到市場上的情況下，讓日本用國庫券作抵押去借美元。爲了支撐日元，美國自己賣的是歐元，而不是美元。日元被拉強了，同時沒有削弱美元。
名義上是在救東京。實際上——是在救自己的債務市場。當你欠全世界成千上萬億美元時，“債權人危機”就是你的危機。
這怎麼打在$BTC身上？還是通過同一套收益率。只要日本還被維持在水面上，國庫券就不會“炸”，風險偏好就還活着。
還有誰覺得宏觀是“跟加密無關”的？
歷史性時刻：Tether 首次迎來真正的審計。
市場多年來最核心的恐懼：萬一 $USDT 沒有被完全擔保怎麼辦？來自“四大”的 KPMG 在其 2025 年報告中給出了清晰的結論。這不是某個日期的錢包快照，而是整整一年的全貌：資產負債、收入、資金流向、交易對手——直到對金條進行實物逐件盤點之前。儲備則比負債多出 6,8$ млрд。
為何這麼晚？“四大”多年來一直迴避加密貨幣——因為在 2021 年的罰款之後，這類客戶風險太“有毒”。也缺乏能夠用來計算“加密貨幣、國庫券（treasuries）與黃金”混合組合的正規標準。過去的做法更接近 attestations（核證）：張貼“現在有錢”的照片。資金從哪裡來、又流向哪裡——並沒有回應。
$USDT 是市場的血液，流通量約 180$ млрд。當擔保只停留在 attestations 的層面時，Tether（穩定幣）的風險就成了系統性恐懼。對機構投資者而言，接受“四大”的審計，等同於取得通往受監管世界的通行證。
它不會“憑空印鈔”增加流動性，也不會讓明天的價格立刻移動。但它移除了連接加密貨幣與大資金之間，最後幾道門檻中的一個。
你相信在這之後，$USDT 終於不再會被叫作“龐氏騙局”嗎？
市場多年來最核心的恐懼：萬一 $USDT 沒有被完全擔保怎麼辦？來自“四大”的 KPMG 在其 2025 年報告中給出了清晰的結論。這不是某個日期的錢包快照，而是整整一年的全貌：資產負債、收入、資金流向、交易對手——直到對金條進行實物逐件盤點之前。儲備則比負債多出 6,8$ млрд。
為何這麼晚？“四大”多年來一直迴避加密貨幣——因為在 2021 年的罰款之後，這類客戶風險太“有毒”。也缺乏能夠用來計算“加密貨幣、國庫券（treasuries）與黃金”混合組合的正規標準。過去的做法更接近 attestations（核證）：張貼“現在有錢”的照片。資金從哪裡來、又流向哪裡——並沒有回應。
$USDT 是市場的血液，流通量約 180$ млрд。當擔保只停留在 attestations 的層面時，Tether（穩定幣）的風險就成了系統性恐懼。對機構投資者而言，接受“四大”的審計，等同於取得通往受監管世界的通行證。
它不會“憑空印鈔”增加流動性，也不會讓明天的價格立刻移動。但它移除了連接加密貨幣與大資金之間，最後幾道門檻中的一個。
你相信在這之後，$USDT 終於不再會被叫作“龐氏騙局”嗎？
Strategy 怎麼了？
一個月前，Saylor 首次在很長一段時間裏開始出售 $BTC。當時還可以把它歸結爲一次性的姿態。可夏天證明並不是這樣。從 5 月開始，公司已經賣出了 6,948 BTC，約合 432$ 毫（mln），並且正式寫明瞭自己在需要美元時出售比特幣的權利。
Saylor 把這事包裝得很漂亮。“Never sell your Bitcoin（永不出售你的比特幣）”——這是他對持幣者說的，不是對董事會的建議。本人一顆聰也沒賣。Strategy 是一家上市公司，不是他的私人錢包。自由意譯一下：你們繼續 HODL，我們在這裏給優先股發股息。
市場每次都會被拉扯。儘管他們賣出的還不到堆棧的 1%。目前他們手裏還有超過 840,000 BTC。
看不應該是標題“saylor 把它賣了”。要看的是，到年底這堆東西是在變多。若淨值仍是淨買入——論點就仍然成立。若到 12 月時，出售始終穩定地多於買入——那時策略纔算真的變了。
你們覺得，$BTC 對他們來說還是信仰，還是已經只是資產負債表裏的一個數字了？
一個月前，Saylor 首次在很長一段時間裏開始出售 $BTC。當時還可以把它歸結爲一次性的姿態。可夏天證明並不是這樣。從 5 月開始，公司已經賣出了 6,948 BTC，約合 432$ 毫（mln），並且正式寫明瞭自己在需要美元時出售比特幣的權利。
Saylor 把這事包裝得很漂亮。“Never sell your Bitcoin（永不出售你的比特幣）”——這是他對持幣者說的，不是對董事會的建議。本人一顆聰也沒賣。Strategy 是一家上市公司，不是他的私人錢包。自由意譯一下：你們繼續 HODL，我們在這裏給優先股發股息。
市場每次都會被拉扯。儘管他們賣出的還不到堆棧的 1%。目前他們手裏還有超過 840,000 BTC。
看不應該是標題“saylor 把它賣了”。要看的是，到年底這堆東西是在變多。若淨值仍是淨買入——論點就仍然成立。若到 12 月時，出售始終穩定地多於買入——那時策略纔算真的變了。
你們覺得，$BTC 對他們來說還是信仰，還是已經只是資產負債表裏的一個數字了？
在本週高峯時段，現貨 IBIT 的日成交額爲 4,4$ 0 млрд——這是七個月來的最高水平。做空方把價格打了下去。但這已經是基金的真實流動訂單簿，而不是清算級聯。沒有這樣的現貨，$BTC 就會重新回到區間之內。你們覺得，IBIT 還會繼續餵養 $BTC，還是說這只是一次性激增？
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