10年老韭加密研究中心

【老韭观察】
$CELO
今天突然冲进涨幅榜，24小时一度涨超20%，成交量也明显放大。
背后的故事不复杂：Celo正在讨论把L2 Sequencer净收入的25%用于永久销毁CELO。
注意，现在只是治理提案，还不是已经执行的烧币。可以埋伏一波
入场：$0.100–0.106
止盈：$0.115 / $0.125 / $0.138 / $0.155 / $0.180
止损：$0.093

【老韭觀察】
$ETC
最近這個數據，值得盯一下。
9月29日，Ethereum Classic單日交易筆數超過1.2萬，比過去半年平均水平高約40%，也是半年最高。
但價格現在還在$9.1附近，距離前面$9.34的高點並不遠。
鏈上活躍度先擡起來，價格卻還沒有重新突破。
如果後面交易量繼續維持高位，同時ETC放量突破$9.34，這波老幣輪動可能還沒走完。
入場：$8.90–9.16
止盈：$9.35 / $9.80 / $10.50 / $11.50 / $12.80
止損：$8.55
跌破$8.55，這個結構先放棄。止損之後直接結束。

【老韭觀察】
$ICP
今年ICP社區一直在推進一個叫 Mission 70 的方案。
目標很直接：
把ICP年化發行/通脹從約9.72%壓到2.92%。簡單說，就是以後新產生的ICP大幅減少。方案一部分靠降低節點獎勵，另一部分則是提高鏈上計算成本，讓網絡使用產生更多ICP銷燬。
這裏最值得注意的是：
ICP過去最大的問題之一，就是價格上漲以後，新增供應也會不斷出來。如果Mission 70逐步落地，邏輯就會反過來：網絡使用增加 → 消耗更多ICP → 新增發行下降 → 流通供應壓力減少。當然，這個方案不是今天突然全部生效，也不是“70%通脹立刻砍掉”。
目前它仍然是一個持續推進中的網絡經濟模型調整。
所以這次ICP需要注意的是，不是今天漲了多少。
而是未來幾個月：
實際銷燬量能不能起來，節點新增發行能不能持續下降。
如果兩個數據同時往好的方向走，ICP這次纔算真正出現了代幣經濟層面的變化。
入場：$3.30–3.45
止盈：$3.65 / $3.90 / $4.20 / $4.60 / $5.10
止損：$3.12
跌破$3.12，這個結構先放棄。止損之後直接結束。

【老韭觀察】
$MINA
mina最近重新進入市場視野，它剛完成一次比較實質的主網升級。
Mina的Mesa升級已經上線：
區塊時間從180秒縮短到90秒，zkApps可以承載更多鏈上狀態和操作，同時節點還加入了自動執行硬分叉的能力。
簡單說就是：
更快、更能裝東西，而且以後升級網絡沒那麼折騰。
但升級之後，市場並沒有繼續一路往上衝。
9月22日MINA最高衝到$0.16附近，隨後回落，現在又回到$0.14附近。
如果升級之後生態使用量、zkApps數量和鏈上活動開始真正增長，MINA纔有機會從“ZK老牌概念”重新變成有數據支撐的ZK基礎設施。
反過來，如果升級落地以後只有價格在動，沒有真實使用增長，那這波更像資金輪動。
另外，今天還有約362萬枚MINA解鎖，供應端也在給價格壓力。
入場：$0.138–0.145
止盈：$0.150 / $0.158 / $0.168 / $0.180 / $0.200
止損：$0.132
跌破$0.132，這個結構先放棄。止損之後直接結束。

【老韭觀察】 #SEC将明确链上募资规则
SEC主席Paul Atkins最新表示：
即使CLARITY Act沒能在國會推進，SEC仍會繼續明確“怎麼在鏈上合法募資”。
這不是一句空話。SEC其實早在8月就已經提出了Regulation Crypto Assets，裏面專門設計了針對加密資產投資合同的募資框架。
其中包括：
小型項目可以走最高約500萬美元的豁免募資路徑；
符合條件的項目還可以走更高額度的募資機制，最高可達到每12個月7500萬美元。
同時，SEC還提出了讓部分已經成熟、足夠去中心化的加密網絡退出投資合同監管範圍的機制。
簡單說：
美國監管層開始嘗試回答一個過去一直沒有明確答案的問題——一個項目到底怎麼才能在美國合法發Token、融資，然後隨着網絡成熟逐漸脫離證券屬性？
這和以前“先發幣，之後再等監管找上門”的模式完全不同。
當然，注意一個關鍵點：
現在這些仍然是SEC提出的規則框架，不等於所有條款已經最終生效。
但今天Atkins再次明確表態，說明即使國會的CLARITY Act暫時卡住，SEC也準備繼續往前推。
對幣圈來說，真正值得關注的不是“SEC放鬆監管”這幾個字。
而是如果未來美國真的把Token募資、網絡成熟、去中心化退出機制這些東西逐漸規則化，那麼新項目在美國進行合規Token融資就可能重新成爲一條正式路徑。
過去幾年被打斷的“美國Token發行市場”，可能重新出現。
這纔是這條新聞真正值得看的地方。

【老韭觀察】 #英国FCA开放加密公司牌照申请 $XRP
英國今天正式打開了加密資產牌照申請窗口。
FCA確認：9月30日開始接受申請，2027年2月28日截止。
真正重要的不是“英國開始監管加密貨幣”——這件事早就不是新聞了。
關鍵是從今天開始，想在英國正式開展受監管加密業務的公司，要開始接受真正的牌照審覈。新制度覆蓋的範圍也比以前大得多：
交易平臺、託管、經紀、借貸、質押、穩定幣等業務都會被納入新的監管體系。
以前很多公司只需要滿足反洗錢註冊要求。現在要往更完整的金融監管體系走。這對幣圈其實是一個很明顯的信號：英國正在從“允許加密公司存在”，進入“挑選哪些加密公司可以正規做大”的階段。
Robinhood今年7月已經進入英國FCA註冊名單，Coinbase、Kraken、Ripple
等大型玩家也早就在英國佈局。
接下來真正值得看的，不是誰喊“英國利好加密”，而是：
第一批拿到新牌照的公司是誰？
交易所、穩定幣發行商、託管機構和支付公司之間，可能會出現一輪新的牌照競爭。
這個階段，合規本身可能會變成加密行業的競爭壁壘。

【老韭觀察】
$MOCA 這兩天開始有動作，我覺得真正值得看的不是“主網上線”四個字。
9月29日，Moca Chain正式上線主網。
它做的不是又一條普通L1，而是專門圍繞數字身份。尤其是AI Agent。
以後AI Agent替你訂機票、買東西、做KYC、管理資產，最大的問題之一其實不是算力，而是：它憑什麼證明“我是被你授權的”？Moca的方案是給Agent一個可驗證、權限受限、可以隨時撤銷的身份憑證。
也就是說，人把權限交給Agent，但不是把自己的全部身份和賬戶控制權一起交出去。
這條賽道現在還很早，但邏輯很現實：
AI Agent越往現實世界走，身份、授權和驗證就越重要。
MOCA最近從$0.008附近慢慢走到$0.01以上，主網上線又已經兌現。
接下來真正要看的，是主網上線以後到底有多少企業、應用和Agent真正開始使用這套身份基礎設施。
入場：$0.0098–0.0108
止盈： $0.0125 / $0.0140 / $0.0160 / $0.0190/$0.0210
止損：$0.0091
跌破$0.0091，這個結構先放棄。止損之後直接結束。

【老韭觀察】 #Zcash批准150万美元漏洞赏金
暴漲之後妖風多
$Zcash $ZEC 剛批准了一筆150萬美元的漏洞獎勵。

先看看這個漏洞到底有多嚴重。今年5月底，安全研究員Taylor Hornby發現Zcash Orchard隱私池存在一個嚴重漏洞。
理論上，攻擊者可以利用它無限制造無法正常識別的假ZEC。
更麻煩的是，因爲Orchard本身具有隱私保護機制，Zcash現在無法通過現有密碼學手段證明這個漏洞過去到底有沒有被人利用。
好消息是漏洞在6月初就完成了修復，目前沒有證據表明有人利用它製造假幣。
這次社區最終批准：
$750,000漏洞賞金+ $750,000社區追加獎勵= $1,500,000
我覺得這件事對ZEC真正重要的地方，是它把一個問題擺到了檯面上：
隱私幣最大的價值是隱藏交易，但最大的難題也是——出了問題以後，你還能不能證明整個供應量是乾淨的？
Zcash現在正在研究新的網絡升級，讓任何人都能驗證Orchard池裏的ZEC供應量完整性。

【老韭觀察】
$INJ 今天這個節點值得重新看一下。
9月30日，Injective這一輪 Community BuyBack 正式結束，參與者承諾的INJ會被永久銷燬。
但這次還有一個新東西：Stockdrop同時開始揭曉。參與回購的人，除了正常獲得生態收入分成，還有機會拿到一份代幣化股票，獎勵會通過Robinhood Chain發放。
所以這次INJ的玩法已經不是簡單的“回購燒幣”。
它實際上把三件事情綁在了一起：協議收入 → 回購INJ並銷燬 → 給參與者代幣化股票獎勵。前四輪Community BuyBack已經累計銷燬178,338枚INJ。
現在需要關注的是這套機制能不能持續擴大。
如果以後協議收入越高，回購規模越大，同時代幣化資產越來越多，INJ的供給端和業務端就形成了一個比較直接的循環。
當然，今天這個消息已經被市場交易了一部分，還是維持上一次的判斷
入場：$7.35–7.75
止盈：$8.00 / $8.80 / $9.50 / $10.50/$11.00
止損：$6.65
跌破$6.85，這個結構先放棄。止損之後直接結束。

$MOVR 現貨近兩倍收益
好消息;賺了 壞消息：只有部分倉位，其他的前面止盈了
交易真的搞心態，永遠賣不到最高點。只有告訴自己嚴格執行交易紀律長期收益遠大於單筆，最後留10%倉博$2.5$

【老韭觀察】
$PHA 今天突然拉起來，我覺得這次不能只看成AI板塊輪動。
Phala最近有個數據挺值得注意：
OpenRouter上的Phala路由，日處理量已經到了400億+ token級別。
這意味着它現在不是單純講“去中心化AI”的故事，而是真的有人把AI推理請求通過它跑。
Phala現在做的東西也越來越完整：
隱私AI推理、GPU算力、AI Agent、TEE可信執行，甚至最近還在推進多鏈支付和賬戶結算。
換句話說，它想做的已經不是一個簡單的“AI算力網絡”，而是給AI Agent提供一套能計算、能驗證、還能執行支付的基礎設施。
當然，PHA今天已經漲了一截，追高沒必要。
接下來真正要看的不是它還能不能靠AI兩個字繼續拉，而是：
400億+ token的使用量能不能持續增長。
如果數據繼續往上走，PHA這輪就有基本面可以講；如果使用量停滯，單靠AI敘事拉起來的價格遲早還是要回歸。

【老韭觀察】 $BTW 注意解鎖風險 及時止盈止損
BTW這波漲得很猛，但是10月2日有個硬考驗。
約1.02億枚BTW即將解鎖，按當前價格計算價值超過1億美元。
更巧的是，Binance Wallet的Bitway Booster Season 5也將在10月2日結束，這個活動此前提供了20萬美元的BTW Boosted APR獎勵。
也就是說，BTW剛經歷一輪快速上漲，馬上就要面對新增籌碼。
Bitway本身做的是Bitcoin兼容的L1，方向包括BTC融資、收益產品、支付和RWA等。Binance此前也給BTW上線了永續合約，說明它已經有比較成熟的交易流動性。

【老韭觀察】 #汇丰将分阶段推出稳定币RedCoin
我覺得利好的方向爲做支付，跨鏈，機構結算等基礎設施的項目，這段時間我再覆盤研究一下，下一階段再出具體分析
匯豐今天正式公佈了自己的港元穩定幣：HSBC RedCoin。
但有個細節比“匯豐發穩定幣”更值得看。
它沒有一上來就搞什麼複雜的機構結算，而是準備分階段推進：
第一階段先做個人轉賬和個人向商戶付款，之後再擴展到企業金融和機構場景。而且初期直接接入PayMe和匯豐香港手機銀行，等於先把穩定幣塞進傳統銀行已經有的支付入口。
這其實說明一件事：
傳統銀行現在已經不是單純研究穩定幣，而是在考慮怎麼把穩定幣變成銀行支付體系的一部分。
匯豐本身的代幣化存款業務已經覆蓋6個市場，8月還和渣打通過Swift的區塊鏈賬本完成了實時跨境代幣化存款交易。所以接下來真正值得盯的，不是誰又發了一枚穩定幣，而是：
銀行、穩定幣、代幣化資產之間，誰來提供底層結算和跨鏈基礎設施。這條線如果繼續擴張，受益的未必是某一枚“穩定幣概念幣”，反而可能是那些已經在做支付、跨鏈、機構結算基礎設施的項目。
這次匯豐的RedCoin，我更願意把它看成傳統金融繼續上鍊的一個信號，而不是單純的新聞。

$SOON 基本面還在，衝破後面止盈點問題不大

【老韭觀察】 #Multicoin投资去中心化带宽网络Grass
Multicoin剛宣佈投資GRASS。
$GRASS
如果只看標題，很容易理解成：“又一個VC買AI幣了。”
但這次我覺得真正值得看的不是投資本身，而是Multicoin在押什麼。
GRASS現在已經不是單純拿用戶閒置帶寬去做代理網絡。
過去，它主要把這些住宅網絡資源拿來幫助AI公司抓取、處理互聯網數據，用於模型訓練。現在開始往下一步走：讓AI在真正工作的時候，也能實時讀取互聯網。比如你問AI：
“今天某家公司剛發佈了什麼？”模型訓練數據裏沒有答案。
它必須自己去網上搜索、打開網頁、讀取最新內容。
AI Agent執行任務也是一樣。每執行一次任務，都可能需要重新搜索和獲取實時數據。
Multicoin認爲，這個市場可能比一次性的AI訓練數據市場大很多。
而GRASS現在已經有600萬+貢獻者，2025年收入約1700萬美元，2026年上半年又做了約1700萬美元收入，Grass預計今年訓練數據業務收入能做到6500萬–7500萬美元。
這就有點不一樣了。
很多AI幣現在講的是：“未來AI會很大。”
GRASS至少已經開始有真實客戶、真實收入、真實網絡。
當然，這並不代表GRASS就一定能有多大的市值。
現在最大的考驗反而是：
它能不能從“AI訓練數據供應商”，真正變成AI Agent的實時互聯網數據基礎設施。如果Contents API、Search API和實時檢索這些產品真的跑起來，GRASS的天花板可能就不是現在這個帶寬網絡的故事了。
這也是爲什麼這次我會關注Multicoin的動作。
VC的錢本身不是買入理由。
但一個專業機構願意在這個階段下注，背後的邏輯值得我們順着研究下去。
GRASS這次真正要驗證的，不是AI敘事。
而是：
AI以後每調用一次互聯網，能不能給它創造一次收入。

【老韭觀察】 #QNT一周涨287%
$QNT
一週漲了287%，最高一度衝到$373附近。
9月24日，美國銀行體系的重要支付機構The Clearing House選擇Quant，爲它正在推進的代幣化銀行存款網絡提供互操作技術，目標是2027年上半年推出。消息出來以後，QNT直接被市場重新定價。
但是一個很明顯的變化已經出現：
沉睡三年以上的巨鯨開始動了。有地址把8,250枚QNT轉進Binance，價值約188萬美元。另一個沉睡三年以上的錢包轉出了34,200枚，價值約805萬美元，其中9,000枚已經去了Coinbase和Kraken。
同時，單日超過10萬美元的大額QNT交易達到645筆，創下記錄。
這說明現在市場裏不只是“有人買”。也開始出現老籌碼兌現利潤。
這其實很正常。
這麼大的漲幅之後，新增買盤能不能把老籌碼接住纔是要考慮的地方
如果巨鯨持續往交易所轉，而價格開始放量跌破支撐，那就是獲利盤開始壓市場。
如果巨鯨在轉，但價格回踩以後還能快速收回來，說明市場承接依然很強。
還有一個容易被忽略的問題：The Clearing House的新網絡目標是2027年上半年。
也就是說，今天的暴漲交易的是一個未來的金融基礎設施預期，並不是明天就能看到收入兌現。所以QNT基本面確實發生了變化，但現在這個位置已經不是當初幾十美元的時候了。
如果想參與，我寧願等暴漲後的第一次大幅回踩，再看資金有沒有重新回來。高風險盤，注意及時止損
入場：$235–255
止盈：$285 / $320 / $360 / $400 / $450
止損：$215
跌破$215，這個結構先放棄。止損之後直接結束。

$MOVR 四個止盈點全部突破，爽喫，這波太猛了

【老韭觀察】 “美股財報季，真正值得盯的一個幣：RENDER”
#股票财报季 $RENDER
接下來幾周，美股財報會不斷回答一個問題：
AI公司到底還在不在繼續砸錢買算力？
今天先看Micron。
HBM需求、AI服務器內存、利潤率，以及明年的指引，都會成爲市場判斷AI基礎設施需求的窗口。後面再看微軟、谷歌、亞馬遜、Meta這些巨頭的資本開支。如果這些公司繼續提高AI基礎設施投入，說明GPU和計算資源的需求還在往上走。
這時候再回頭看RENDER，就比較有意思了。
Render本身就是一個去中心化GPU計算網絡，GPU提供者把算力提供給網絡，用戶支付計算任務費用。所以它和AI的關係，不只是“項目名字裏有AI”。真正應該看的，是以後網絡實際產生了多少工作量、多少付費需求，以及這些使用最終帶來了多少RENDER消耗。
這纔是我覺得RENDER和很多純AI概念幣最大的區別。財報只是上游驗證，RENDER自己的網絡使用量和代幣消耗，纔是最後一道驗證。
不過現在有一個問題：
RENDER最近已經從$1.3附近漲到了$1.9附近，9月28日還衝到過$2.09。
如果回踩$1.86–1.90附近能夠企穩，可以考慮
入場：$1.86–1.93
止盈：$2.05 / $2.20 / $2.40 / $2.65 / $3.00
止損：$1.78
跌破$1.78，這個結構先放棄。止損之後直接結束。

【老韭觀察】 #股票财报季 第一篇
美股財報季又要開始了。
很多人看財報只看一個東西：利潤有沒有超預期。
但這次我覺得幣圈更應該盯另一個數字：
資本開支。
因爲過去這一輪AI行情，背後真正花錢的不是散戶，而是微軟、谷歌、亞馬遜、Meta這些巨頭。
數據中心、GPU、服務器、電力，一筆筆錢砸下去，最後都會傳導到整個風險資產市場。
現在三季度已經結束，10月中旬開始，大型銀行和科技公司會陸續公佈Q3業績。
JPMorgan、Wells Fargo已經確認10月13日公佈財報，本週Micron也會先出來。
所以接下來我會特別關注三個東西：
第一，AI相關公司的資本開支有沒有繼續往上。
第二，公司管理層對未來AI投入的指引有沒有變化。
第三，業績很好，但股價卻不漲甚至下跌的公司會不會越來越多。
因爲如果大家發現：
錢還在瘋狂投入，但利潤增長開始跟不上。
那市場交易的就不再是“AI還能漲多少”，而是“這筆錢到底什麼時候能賺回來”。
這對美股是一個問題，對BTC和整個加密市場同樣是問題。
反過來，如果財報繼續證明AI需求強、資本開支還在增長，風險資產的流動性邏輯就還有東西可以炒。
最重要的是，如何找到財報季與我們正在做的投資的聯繫