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這幾天，$APEPE 正在憋大招 🍳

從一年的視角來看，比特幣需求仍爲負值，但短期走勢已開始改善。

整個夏季持續出現的沉重賣壓正在消退，30 天表觀需求正逐漸接近中性，而 $BTC 則維持在 81,000 美元左右。

需求尚未完全恢復。不過，在市場嘗試更有說服力地進一步上漲之前，這是我最希望看到的第一個信號。

比特幣交易所儲備的美元價值回升至接近 2220 億美元，而價格徘徊在 8.3 萬美元左右。

不過，有一點需要記住：這張圖表是以美元計量的。

因此，這一變化有一部分來自 $BTC 本身的價格，而不只是新增存款。

如果儲備持續上升，而價格開始停滯，那纔是這裏更值得關注的信號。

比特幣觸及 8.5 萬美元后回落，但 4 小時圖看起來仍比幾個交易時段前好一些。

我看好的是 8.27 萬美元低點之後的一系列反應。買家每次都比上一次更早入場。

對於 $BTC，我首先希望看到 8.4 萬至 8.42 萬美元區間守住。只要維持在這一區間上方，再次測試 8.5 萬美元就很合理。若能幹淨利落地突破，8.6 萬至 8.65 萬美元將重新進入視野。

如果跌破 8.35 萬美元，我對這一走勢的信心就會大幅降低。

代幣化現實世界資產（RWA）仍被視爲未來趨勢，但市場已經出現了真實的交易活動

@coingecko 的 RWA 圖表目前顯示，代幣化資產的市值約爲 82.5 億美元，24 小時交易量約爲 10.1 億美元。過去一天，兩項數據均有所回落：市值下降 3.3%，交易量下降 31.4%。

即使有所放緩，日交易量仍約佔總市值的 12%。對於一個許多人仍認爲尚處於早期階段的領域來說，這一點值得關注。

更實用的是，你可以進一步深入分析。你可以按資產類型或發行方，對比不同時間範圍內的市值、交易量和代幣數量，時間範圍從 24 小時到全部時間均可選擇。

這讓你更容易看清 RWA 活動究竟來自哪裏，而不只是跟着市場敘事走。

親自探索數據：
coingecko.com/en/charts/rwa

我剛剛透過 MEXC 開了一筆 $DEOD 的 LONG

每週圖表終於突破了它的長期趨勢線，同時價格也持續站在我正在關注的移動平均線之上

$0.019-$0.021 這個區間是我感興趣的地方。如果每週突破能夠站穩，$0.027 就是我圖表上的下一個關卡

後台還有另一個催化劑

10 月 2 日安排了一次新的交易所上架，但交易所名稱仍在等待 @decentrawood 揭曉

對我來說，這個設置很簡單：前方有新的上架催化劑搭配每週突破

我已經布局好了，看看接下來會怎麼發展

$APEPE 只是一個很棒的社群，熱愛社群競賽

多年來，加密貨幣常被視為在不同錢包之間轉移資金。

而 RWA 正在改變這筆資本實際能流向哪裡。

房地產、債券、大宗商品、私募信貸與股票，現在都正在上鏈。如今，代幣化的 RWA 代表約 388 億美元的分散式價值，其中僅代幣化的美國國債就約 159 億美元。

但有一個重要差別：

「被代幣化」並不自動意味著「具備流動性」。

更大的機會在於，讓真實世界資產可在 DeFi 中被轉讓、被使用，並作為抵押品提供。

因此，真正的故事並不只是把資產放到區塊鏈上；而是讓它們成為鏈上金融的一部分。

為什麼是現在？

穩定幣基礎設施正在成長，機構正進一步把資金推向鏈上，而代幣化技術也正變得更加成熟。同時，預言機、身份、合規、託管以及互通性等基礎設施也在持續改善。

對散戶投資人來說，我認為重點是不要只看那些把「RWA」貼在招牌上的計畫。

留意正在支援代幣化的 L1/L2 網路、預言機解決方案、合規層、託管服務商，以及把傳統資產連接到 DeFi 的平台。

更重要的是，追蹤真正的收益。

由租金、債券利息、貸款付款或其他真實世界收入所產生的回報，和主要由代幣激勵資助的「收益」非常不同。

接著再追蹤資金流向。

哪些鏈正在看到 RWA 的 TVL 成長？

更重要的是，真正的流動性正在形成嗎？

僅有一個很大的 TVL 數字是不夠的。代幣化與流動性是兩回事。

當大家都在追逐每日的熱度與迷因幣時，一個新的金融基礎設施正悄悄圍繞 RWA 建置中。

未來，錢包可能持有的不只是不穩定的代幣；它們也可能持有能夠產生真實世界收入的資產數位表徵。

但我們需要超越代幣化：

真實資產。
真實收入。
真實效用。
真實流動性。

這就是我認為真正的 RWA 故事開始的地方。

你買了股票代碼。但你買了股票嗎？

代幣化股票究竟能爲你帶來什麼，以及它們可能遺漏什麼
凌晨兩點，一位投資者打開加密錢包，購買一枚追蹤大型美國科技公司的代幣。
價格會隨股票變動。代幣可以轉移到另一個錢包，甚至可能作爲抵押品存入借貸協議。
從屏幕上看，這種體驗彷彿是爲互聯網升級的股票持有：全球化、持續運作、並且可編程。
但一個簡單的問題就可能改變整個交易：
買家到底獲得了公司的股票、對某處持有的份額所對應的法律性權利、與該份額相關的債務證券，還是僅僅獲得了其價格的合成敞口？
這些產品在應用程序內部可能幾乎看起來一樣。
它們可能使用相同的公司名稱，跟隨相同的市場價格，並通過同樣的錢包進行結算。
然而，它們的持有人在分紅、投票、贖回、公司信息以及破產時可獲得的資產方面，可能擁有完全不同的權利。
隨着代幣化股票從演示走向真實的金融基礎設施，這一區別正變得愈發重要。
真正的發展並不僅僅是股票現在也能存在於區塊鏈上。
更關鍵的是，幾種在法律上截然不同的“上鍊股票”版本，開始爭奪同一批投資者的注意力。
股票代碼不是產品
在傳統市場中，“份額（share）”一詞通常攜帶一組熟悉的權利。
普通股一般代表對一家公司的所有權利益。
它通常包含投票權，可能包含分紅，並在清算時給予持有人一種在債權人和優先股東之後的剩餘索取權。

過去24小時，Ethereum在$2,445.71到$2,534.30之間交易，使價格回到其近期區間的上邊界。

對於$ETH ，我將$2,520-$2,535視爲直接的決策區：如果能持續站穩其上，將比另一輪短暫的日內測試更具說服力。

首個支撐區域仍在約$2,440-$2,460，此時如果價格回落，買家需要捍衛剛纔的最新上行動作。

我把當前走勢視爲一次阻力測試，而在日線收盤以及隨後對該解讀的支撐出現之前，尚不能確認其爲突破。

世界盃或許正是預測市場（prediction markets）邁入主流的轉捩點。

在 6 月，整個產業的月度交易量突破 500 億美元；其中由 Kalshi 的 310 億美元領先，而 Polymarket 與由 Robinhood 支援的 Rothera 也同樣創下重大紀錄。

與賭場／體育博彩（sportsbooks）的比較並不完全精準，因為預測市場涵蓋政治、經濟與娛樂等領域，但使用者趨勢難以忽視。

在本月，Kalshi 與 Polymarket 佔據六款主要與投注相關的應用程式安裝量（installs）的 78.5%，而一年前大約僅為 6%。

傳統博彩公司仍持續創下世界盃的紀錄性活動量，但其應用程式互動在開賽的最初幾週後逐漸黯淡；相較之下，預測平台則持續成長。

如今，機構性公司正為這些市場建立專門的交易桌（trading desks），並把套利策略與更深的流動性一併帶進來。

一開始只是利基的加密產品，如今看起來愈發像是新的、以事件為導向的金融交易層。

僅供資訊參考。

MSFT 仍處於更長期的多年度上升趨勢之內，但最近一次回調之後，最新的周線結構仍顯示出承壓。

該圖描繪了未來可能的反彈路徑，不過在 MACD 仍爲負的情況下，動能確認仍然缺失。

量子安全正開始從理論走向加密領域的實際基礎設施規劃，覆蓋加密行業。

在過去幾個月裏，隨着政府、科技公司和區塊鏈生態爲一個“當下的加密可能已不足夠”的未來做準備，幾家主要參與者都加強了他們的後量子計劃。

這種轉變並非源於恐慌，更關注的是時機。

幾個要點：

* Algorand 已制定路線圖，以使其網絡具備廣泛的抗量子能力
* 以太坊正在擴展其後量子研究以及面向未來的適配工作
* 谷歌正將其部分後量子遷移目標鎖定在 2029 年
* NIST 已經完成了密鑰後量子加密標準的制定
* 各國政府開始將量子安全遷移視爲國家安全優先事項

關鍵在於：把一條正在運行的區塊鏈遷移到抗量子密碼學，並不是一夜之間就能完成的事。

錢包、驗證者、簽名、智能合約以及核心協議基礎設施都可能需要在一段時間內做出相應調整。這也是爲什麼越來越多的網絡開始在量子計算機成爲迫在眉睫的威脅之前就展開討論。

對於加密行業而言，下一輪安全週期可能與其說是“在黑客攻擊發生後被動應對”，不如說是“構建能夠承受下一代計算能力的系統”。

傳統金融持續擴大其穩定幣基礎設施，隨著機構對數位資產服務的需求不斷成長。

BNY 作為全球資產託管規模最大的託管銀行，已宣布將支援 Circle 的 USDC，讓機構客戶可透過其數位資產平台進行穩定幣託管、鑄造與贖回。

以下是幾個重點：

* USDC 成為 BNY 託管平台上首個獲支援的穩定幣
* 機構客戶將能直接透過該銀行鑄造與贖回 USDC
* BNY 計畫隨時間推進，擴大對更多穩定幣發行機構的支援
* 此舉是在美國美元支援型穩定幣相關監管明確度不斷提升的背景下推出

值得關注的一項發展，是傳統金融機構正日益將穩定幣服務整合進其既有基礎設施，而非將數位資產視為一個獨立市場。

隨著受監管的穩定幣採用持續演進，銀行與區塊鏈業者之間的合作，正逐漸成為更廣泛金融版圖中更重要的一部分。

ETH仍位於其50日與200日移動平均線之下。

圖表目前持續反映謹慎的市場狀況，迄今尚未看到趨勢出現明確轉變的跡象。

標準 Chartered 的 Geoffrey Kendrick 認為比特幣可能已經在 $59K 附近設置了其週期底部，並指出最近幾個市場壓力的來源現在可能開始減退。

這篇報告中比較有趣的部分是，某些與 ETF 相關的賣出可能與投資者在備受期待的 SpaceX IPO 前提高流動性有關。

隨著上市的開始，Kendrick 認為這種特定的壓力可能會開始緩解。

他強調的幾個要點：

* 現貨比特幣 ETF 的資金流出是自推出以來最為嚴重的
* 潛在的美國–伊朗緩和可能有助於減少與石油和債券收益率相關的宏觀壓力
* 企業財庫再次購買將再次加強市場結構
* ETF 資金流入恢復正向將是另一個關鍵信號
* Kendrick 也認為，如果條件進一步穩定，ETH 可能會超越 BTC

最近突出的情況是，加密貨幣與更廣泛的宏觀和機構流動性之間的聯繫變得更加緊密。

IPO 週期、債券收益率、能源市場和 ETF 佈局現在都同時影響著市場情緒，這與早期主要由內部敘事驅動的加密週期感覺截然不同。

絕對底部是否真的已經到來，可能仍然取決於未來幾週宏觀條件的演變，但市場似乎越來越專注於穩定的跡象，而不是完全的恐慌。

僅供參考。

代幣化股權正逐漸接近成為真正的市場結構趨勢，而不僅僅是一個小眾的加密實驗。

Backpack 和 Sunrise 透露，一種名為 SPCX 的代幣化 SpaceX 股票將在 SpaceX 預計在 Nasdaq 首次亮相的同一天在 Solana 開始交易。

根據這些公司的說法，該代幣可以通過 Backpack 的經紀基礎設施兌換為基礎股票，而符合條件的股票也可以回到鏈上轉換為代幣化形式。

幾個引人注目的要點：

* SPCX 設計用來將傳統經紀系統與 Solana 市場橋接
* 該代幣預計將 24/7 交易，而不僅限於市場開盤時間
* 用戶據報可以將資產保存在自我保管錢包中
* 這一結構反映了對代幣化股權和真實世界資產（RWA）日益增長的興趣
* 公司們越來越多地嘗試將傳統金融資產直接上鏈

這裡的更大主題似乎不僅僅是關於 SpaceX，而是金融基礎設施可能的未來走向。

穩定幣已經顯示出區塊鏈可以有效地轉移大量價值。現在越來越多的公司似乎在測試股權是否最終可以走上類似的道路。

代幣化股票是否能達到有意義的規模仍然不確定，但將傳統資本市場與鏈上系統連接的推動顯然在不斷加速。

僅供參考。

比特幣最近在$60K區間滑落似乎不再與單一事件有關。

NYDIG的最新報告認爲，壓力來自多個方向同時施加，這可能解釋了爲什麼情緒即使在基礎網絡活動沒有重大崩潰的情況下仍然減弱。

現在似乎有幾個敘述同時影響市場：

* 人工智能股票繼續吸引積極的資本流入
* 大型科技IPO的即將來臨將注意力從加密貨幣中轉移
* 量子/安全討論的重新出現帶來了不確定性
* ETF需求急劇放緩
* 即使是Strategy相對較小的BTC出售也影響了市場心理

有趣的是，這些因素單獨來看可能不足以引發更大的調整。

但結合在一起，它們似乎爲加密貨幣創造了比今年早些時候更爲沉重的宏觀背景。

NYDIG還指出，一些鏈上指標已經接近與市場底部歷史相關的水平。

儘管如此，與之前的比特幣熊市相比，整體的回撤仍然相對較小，這使市場在爭論機構採用是否永久改變了週期行爲，或只是延遲了更深層次的重置。

感覺市場正處於情緒弱於基本面本身的階段。

僅供參考。

HYPE 終於在今年加密市場中經歷了一波強勁的反彈後稍微冷卻了一下。

這次回調發生在 Arthur Hayes 表示他已經退出了整個 HYPE 位置之後，雖然他最近還公開談論過該項目更高的長期價格目標。

這顯然很快就引起了 CT 的關注。

這裡有幾個突出的點：

* HYPE 在接近 $75 的新高後回調
* Arthur Hayes 表示宏觀風險和市場條件促使他獲利了結
* 交易者批評這一舉動，因為他之前的看漲目標
* Hyperliquid 仍然是今年整體表現最強的項目之一
* 一些分析師現在認為這次反彈可能在短期內過熱了

有趣的是，這似乎並不代表 Hyperliquid 整體敘事的改變。

大多數討論似乎更集中在定位和時機上。

儘管更廣泛的市場仍然疲弱，該平台的永續合約交易量和市場份額仍在快速增長，這可能就是為什麼 HYPE 最近成為最擁擠的交易之一。

而通常當定位如此迅速變得擁擠時，即使是強有力的敘事也會在更大持有者開始鎖定利潤時經歷急劇回調。

僅供參考。

永續合約的交易正在遠超加密貨幣交易。

TD證券的一份新報告指出，“永續合約”逐漸轉變爲更廣泛的市場結構產品，最終可能擴展到商品、股票甚至私募市場。

而Hyperliquid似乎正處於這一轉變的中心。

最近中東緊張局勢中，一個更有趣的例子是，傳統商品市場在週末關閉時，Hyperliquid的與石油相關的永續市場仍在交易。

根據TD的說法，該平臺在傳統交易所重新開放之前，已定價了大部分後續的石油走勢。

幾個突出的要點：

* 目前永續合約主導着大多數加密交易活動
* Hyperliquid已擴展到石油及相關的IPO前市場
* 平臺正在嘗試在傳統市場時間之外進行24/7的價格發現
* Coinbase和Kalshi也在深入推進永續產品
* 傳統交易所開始更加關注這一領域

這裏更大的故事可能與加密本身關係不大，而是與市場基礎設施有關。

傳統交易所仍然按照固定的時間表運作，而加密原生系統則持續運行。

這種差異在全球事件發生在正常市場時間之外時，開始顯得更加重要。

感覺傳統金融基礎設施與加密市場基礎設施之間的界限越來越模糊。

僅供參考。