Joao Wedson

預測加密貨幣市場大幅波動的一種方法，是分析比特幣與主流山寨幣之間的相關性。看看當山寨幣不再跟隨比特幣的價格走勢時會發生什麼，以及市場隨後會如何反應！這類時刻相對少見。本例中，我使用了 1 小時週期和 48 小時滾動相關性窗口，衡量過去兩天內的走勢關聯。通常，這種情況會出現在山寨幣下跌而比特幣上漲，或山寨幣上漲而比特幣下跌的時候。這些背離往往是大規模清算事件的預警信號！Alphractal 現已成爲少數幾個可以讓你探索此類圖表的平臺之一，支持從 1 分鐘開始的所有時間週期，還提供山寨幣季節指數等指標！#比特幣 $BTC

比特幣：Delta 增長率顯現復甦跡象！Delta 增長率是一項結合市值與已實現市值增長情況的指標，可幫助識別比特幣價格上漲與鏈上價值累積之間的背離。歷史上，負值通常與投機活動減弱、資產累積以及潛在低估時期相關。**目前，該指標仍處於負值區間，但自 2026 年 7 月以來一直在回升！**這一走勢表明市場動態正逐步改善，但仍不足以確認結構性趨勢反轉。眼下最大的疑問是：這輪復甦能否強勁到足以推動 Delta 增長率重回正值區間？歡迎在 Alphractal 探索這項及其他指標 $BTC #Bitcoin

比特幣買賣壓力差值顯示買入壓力略有下降！在看跌情景下，這項指標通常會連續數日走低，最終進入負值區間。有趣的是，歷史數據顯示，當買賣壓力差值停止上升時，往往會出現兩種反覆出現的走勢：1. 比特幣價格開始下跌。2. 比特幣進入盤整階段，形成因果結構，最終可能導致價格大幅下跌。這使買賣壓力差值成爲監測看漲買入動能、判斷空頭何時開始掌控市場的絕佳指標。目前，買入壓力略有減弱並不一定值得擔憂。不過，密切關注這項指標至關重要，尤其是在賣出壓力開始加劇時。關鍵問題是：多頭只是失去動能，還是空頭正準備掌控市場？別等到市場邁出下一步才採取行動！立即訪問 Alphractal 平臺，設置提醒，在賣出壓力上升時接收通知。你還可以通過我們的 MCP 集成使用 ChatGPT 或 Claude，安排自動監測，並在這些情況出現時接收通知。搶先一步洞察市場。讓數據說話。Alphractal $BTC

以太坊（ETH）：值得關注的重要鏈上價位！

對於尚未買入以太坊的人來說，請密切關注投資者價格等鏈上指標。

如果 ETH 再次出現回調，這項指標有助於識別潛在的累積區間和重要的長期支撐位。

什麼是投資者價格？

它代表經濟流通中的 $ETH 的平均購入價格，不包括被認爲已永久丟失的幣。

通過將投資者市值除以調整後供應量，這項指標能夠更準確地反映市場整體成本基礎，並減少傳統已實現價格模型中的失真。

雖然沒有任何指標能夠保證市場已經觸底，但在評估潛在買入機會時，投資者價格可以提供有價值的參考。
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以 30 日移動平均線爲基準的比特幣交易所淨流量仍大幅爲負，表明近期離開交易所的 BTC 多於流入交易所的 BTC。淨流量爲負不應被解讀爲價格上漲的直接信號。不過，持續的交易所資金流出是一項重要的基本面指標。這表明大量比特幣正從交易所轉出，可能轉入自託管錢包或長期持倉，從而減少可隨時用於交易的 BTC 數量。即使市場經歷了大幅波動，投資者仍在繼續從交易所提取比特幣。這並不能決定短期價格走勢，但仍是投資者對比特幣抱有長期信心的重要跡象。$BTC

⚠️Google 上對加密貨幣的搜索熱度已降至 2024 年以來的最低水平。

這反映出整個市場散戶關注度普遍下降。YouTube、X、加密貨幣新聞、交易所、CoinMarketCap 和 CoinGecko 等聚合平臺，以及 TradingView 等分析平臺上的關注度也都在下降。

對於內容創作者而言，這種環境通常意味着觸達人數減少、互動減弱。對於平臺和交易所而言，這意味着主動搜索、交易和探索市場的用戶變少。

這些時期是真正考驗散戶韌性的時候。

當全球關注度消退時，保持活躍會變得更加困難。但從歷史來看，市場並非只有在價格上漲、互動活躍時才值得關注。

有時，最重要的時期恰恰是關注者最少的時候。

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來源：Alphractal

$BTC $ETH $XRP $SOL $HYPE

以太坊活躍地址在加密市場最新的歷史高位區域附近首次超過比特幣，此後ETH一直高於BTC。這一點很重要，因爲活躍地址是衡量網絡中實際發生了多少活動的一個有效代理指標。它們並不能完美代表獨立用戶，但有助於揭示不同生態系統之間參與度、交易活動和關注度的變化。因此，這次交叉標誌着一個重要轉變：當比特幣在接近創紀錄水平時，以太坊正經歷鏈上活動的顯著擴張。畫面正在再次開始改變。比特幣活躍地址目前相對穩定，圍繞其近期區間波動；而以太坊活躍地址在強勁的擴張推動ETH超過 $BTC 之後，已經開始走低。以太坊仍然領先，但支撐這類活動的動能顯然在減弱。關鍵問題不僅僅是 $ETH 是否擁有比BTC更多的活躍地址。更在於在比特幣保持穩定的同時，以太坊能否維持這種更高水平的網絡活動。第一次交叉發生在市場高點附近。如今，ETH的活動正失去動能。這種背離值得密切關注。

短期持幣者動能再次走弱。30D 短期持幣者淨頭寸變動目前非常接近負值，這意味着 STH 不再以與30天前相同的速度持續累積。這可能指向更弱的買入壓力，或是更長的盤整階段。若該指標轉爲明顯深度負值，也可能預示更快的下行走勢，因此這時需要重點關注交易所淨流入。就目前而言，我們並未看到顯著的 BTC 流入交易所，這使得信號相對中性。鏈上數據通常會在市場敘事跟上之前先呈現這些變化。與其過早轉爲看多或看空，不如更好地跟隨數據。 $BTC

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該功能可配置爲每天運行、每小時運行，或按你需要的任意頻率運行。

在此示例中，系統會自動從 Alphractal Screener 拉取數據，整理 Top 10 的清算情況，生成分析，並將所有內容轉換爲一張可直接發佈的圖片。

在過去 24 小時內，市場共記錄了 2.5538 億美元的清算額。

其中，$BTC 單獨貢獻了 7,370 萬美元，$ETH 貢獻了 5,441 萬美元，兩者合計 1.2811 億美元，約佔全部市場清算額的 50%。

這表明 BTC 和 ETH 繼續將大量市場槓桿與清算活動進行集中。

與此同時，最有意思的信號之一來自多個山寨幣的未平倉合約（Open Interest）大幅上升：

$ONDO: +105.95%
$NEAR: +72.77%
$ZEC: +68.29%
$SOL: +25.85%

以上均發生在過去 24 小時內。

即使經歷了重大清算事件，仍有多個資產的新倉位被積極開立，表明槓桿正被非常迅速地重新建立。

而有趣的是：

這張圖片以及本次分析，都是通過 ChatGPT 調度器使用 Alphractal MCP 生成的。

這是一個非常實用的用例：利用結構化的 Alphractal 數據，進行頻繁的市場更新、自動化分析、內容生成以及市場監控。

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比特幣擁有大量舊的、可能已遺失的幣。這包括與中本聰（Satoshi Nakamoto）相關的幣、早期礦工、失去錢包存取權限的使用者，以及多年來一直處於閒置狀態的 $BTC。查看目前的數據： - 目前流通供給：20.1M BTC - 獲利中的供給：14.8M BTC，占總供給的 73.6% - 獲利中的已遺失幣：5.5M BTC，占總供給的 27.4% - 排除已遺失幣後的獲利供給：9.35M BTC，占總供給的 46.5% 這意味著，目前被計入獲利狀態的所有 BTC 中，約 37% 可能來自被歸類為遺失或在經濟上處於非活躍狀態的幣。當我們將它們移除後，整體圖像會大幅改變。以「獲利中的傳統供給」來看，幾乎 74% 的比特幣供給處於獲利狀態。但在排除這些已遺失幣之後，真正代表獲利中的供給僅約占總供給的 46.5%。這可能讓我們對供給中哪些部分才與市場的經濟面真正相關，產生非常不同的看法。

以太坊未平倉量（Open Interest）現已首次自 2025 年 10 月以來達到 300 億美元，顯示衍生品市場曝險明顯上升。

以 ETH 計算，這代表**跨交易所的未平倉部位接近 1200 萬 $ETH**。同時，Binance、Bybit、Bitget、HTX 和 Gate 的平均多空比（Long/Short Ratio）目前為 **1.54**，顯示明確的多頭（Long）倉位佔優。

這形成了一個需要密切留意的重要失衡：若 ETH 持續走高，將有更少的部位暴露在清算風險中。但若價格大幅下跌，市場中槓桿多頭的集中程度更高，可能會被迫平倉關閉。

槓桿越高，潛在波動性也就越大。

今年六月，我分享了這個狗狗幣（Dogecoin）鏈上訊號，凸顯了一個歷史上常與重大市場底部相關聯的區域。沒多久之後，$DOGE 就找到了它的底部。今天，我們有更新後的圖表，再次展示了這種分析的價值。也正是在這裡，鏈上資料把加密資產分析提升到另一個層次。在股票、指數以及許多其他市場中，價格之下發生的大多數事情仍是看不見的。在公開區塊鏈上，我們能看到幣的流動、持有人行為、損益實現、幣齡、資金流向、網路活動，以及許多其他變數。價格呈現的是結果。鏈上資料則幫助我們理解其背後正在發生什麼。而當這些資訊被轉化為指標、模型與訊號時，我們就能辨識出某些結構——在傳統市場中，因為缺乏同等層級的透明度，這些結構根本不存在。這也是區塊鏈帶來的最重要的 Alpha 來源之一。And Alphractal 裝載了這類指標。

⚠️每當比特幣的「1 到 2 年供應量」上升時，價格往往會走低。這是一個在鏈上分析中經典且引人入勝的模式。歷史上，只有當這項指標開始下滑時，比特幣才更常恢復更強的上行動能。作為中期持有者——大約持有 BTC 長達 3 年——通常會面臨挑戰。最強的信心似乎來自持有超過 4 年的人。那才是真正的長期持有者：他們能在多個市場週期中存活而不出售。$BTC

比特幣多頭和空頭倉位正在再次在全市場走低。近期約有50K的$BTC多頭倉位被平倉，這表明多頭交易者累積的部分槓桿正在被削減。空頭倉位也在下移，暗示整體曝險水平也在降低。即便如此，OI多空比仍保持在1.32的正值區間，意味着在多家交易所中，多頭依然佔據明顯優勢。市場的槓桿程度在下降，但倉位結構仍偏向多頭一側。

持有介於 100 萬至 1,000 萬美元的萊特幣（LTC）地址數量，以及持有超過 1,000 萬美元的地址數量，都已回落至約見於 2022 年週期底部時的水準。

這是一個重要的鲸魚（大戶）參與度轉變。與週期中較強勢的階段相比，大型持有者的佔比顯著降低。

歷史上，類似的收縮曾出現在市場承壓與深度重置的時期。這並不保證 LTC 已觸底，但它顯示目前鲸魚活動正處於歷史上偏低的水準附近。
$LTC #Litecoin

比特幣在過去幾天內高度槓桿化，如今多餘的槓桿開始回吐（去槓桿）。市場通常會用兩種方式解決這類失衡：要不就是價格修正，或是在槓桿降溫的同時進行一段橫盤整理。若比特幣能在槓桿下降的同時維持目前的結構，那將為下一步走勢提供更健康的條件。若價格開始走弱、但槓桿仍維持在高位，則會暗示可能存在更廣泛的去槓桿進程，並提高在市場再次穩定之前仍可能進一步下行的機率。 $BTC #Bitcoin

Zcash 已進入一個區域：此時開始獲利了結，會變得有一定道理。

目前價格已高於數個重要的鏈上水位，且相較於斐波那契調整後的市場平均價格，漲幅也顯著上移，進入一個更為拉伸的區域。

市場壓力也已達到該模型的第二高水平，而這通常是一個很有意思的起點，用來開始降低曝險。

NUPL 仍維持為正，顯示網路仍持有相當可觀的未實現利潤。

還有一個重要細節。持有 100K 到 1M $ZEC 的地址開始出現小幅下滑，這是鯨魚進行獲利了結的典型訊號。

至於那些累積成本更低的人，這裡已經是一個值得特別留意的區域。

#Zcash $ZEC

Zcash 已進入一個開始獲利了結變得有意義的區域。

目前價格已站上數個重要的鏈上關鍵位，且在費波那契調整後的市場均價（Fibonacci-Adjusted Market Mean Price）內也明顯上漲，進入更為拉伸的區間。

市場壓力也已達到模型的第二高水平，這通常是開始降低曝險的有趣切入點。

NUPL 仍維持正值，表示網路正持有相當可觀的未實現獲利。

還有一個更重要的細節。持有 100K 到 1M $ZEC 的地址已開始略微下滑，這是鯨魚進行獲利了結的典型跡象。

至於那些累積成本更低的人，這一區間已值得密切關注。

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我們還會再見到比特幣跌破 4 萬美元以下嗎？

這不是預測。只是基於“平衡價格（Balanced Price）”的一條有趣觀察。該指標在過去曾極其有效地識別比特幣深度週期的底部。

自從價格與該區間的主要互動開始以來，累計時間一直在增加：

732 天 → 1.12K → 1.20K → 1.42K 天

目前這個週期距離上一次與平衡價格的互動，已經累計了大約 1.40K 天。

還有一個有趣的細節：比特幣在該指標之下所停留的時間也在減少。早期週期裏，它會在該區域下方停留數週；之後大約爲 20 天；再後來更少；而在 2022 年，價格幾乎有將近 1 天都在該區域下方。

今天，平衡價格接近 3.84 萬美元。

平衡價格會根據更長期持有的舊幣的支出足跡來調整市場的整體成本基礎，從而形成一個估值區間。歷史上，這一區間通常會在極端恐慌（大規模拋售、逼近“投降”）的時期出現。

這並不意味着比特幣一定需要回到 3.8 萬美元。歷史演變本身引出了一個更有意思的問題：

如果有一天，比特幣乾脆不再回訪平衡價格，會怎樣？

另一方面，如果這種歷史行爲再次重演，那麼是的，我們就會在鏈上獲得理由，從而認爲 4 萬美元區域可能是一個潛在的投降目標。立即訪問！https://app.alphractal.com/plans?utm_source=coinmarketcap&utm_medium=update&utm_campaign=founding_access&utm_content=ceo_joao

新的影片已上線。

加密敘事的變化速度，比多數人所想得更快。
而且非常常見的原因其實很簡單：價格先動，接著敘事才跟進。

在這支影片中，我將用以下方式從不同角度探討加密市場情緒：
Google 趨勢
加密影響者的活動
貼文數量
Fear & Greed 指數
Wikipedia 關注度
Alphractal 情緒指標
還有更多

目標是理解：注意力、信念與市場敘事，會如何隨價格走勢而改變。
有時候，最有趣的訊號並不是人們在說什麼。
而是他們開始這麼說的時候。

在這裡觀看完整影片：
https://youtu.be/LhTu8OzN7WI