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喬爾迪·維瑟（Jordi Visser）：AI交易中最賺錢的階段可能已經結束。加密貨幣接下來嗎？
2026年7月25日，資深宏觀投資者喬爾迪·維瑟（Jordi Visser）在安東尼·龐普利亞諾（Anthony Pompliano）的節目中表示，人們越來越接受一種新的現實：比特幣並不是全球貨幣，不會取代美元，而且穩定幣更可能取代SWIFT。
關於AI，他表示，AI交易中最賺錢的階段或許已經過去，儘管這並不意味着AI的故事結束了。隨着傳統金融與加密貨幣開始趨同，代幣化和穩定幣基礎設施可能會比許多人預期更早進入主流。

Robinhood第二季度淨收入同比增長32%，創紀錄達到13.1億美元；淨利潤增長48%，至5.73億美元；稀釋後每股收益（EPS）達到0.62美元。基於交易的收入增長44%，至7.76億美元，主要由事件合同收入1.56億美元推動，增長超過10倍，同時期權和股票的增長也很強勁。加密貨幣收入下降38%，至1億美元；淨存款達到創紀錄的217億美元。

加密貨幣記者埃莉諾·特雷特（Eleanor Terrett）報道稱，幣安美國計劃在8月向美國商品期貨交易委員會（CFTC）申請指定合約市場（designated contract market）地位，目標是向客戶提供預測市場。此舉是該交易所更廣泛復興戰略的一部分，該戰略聚焦於降低交易費用，並將業務從現貨交易擴展到包括預測市場和永續合約在內的產品。

美聯儲以9票贊成、3票反對的表決結果投票決定，將聯邦基金利率目標區間維持不變在3.50%–3.75%。FOMC表示，經濟活動正以穩健的步伐擴張，而通脹相較其2%的目標仍處於較高水平。貝絲·哈馬克、尼爾·卡什卡里和洛麗·洛根投了反對票，主張上調25個基點。

日本上場のeole Inc.（東証グロース：2334）は7月28日、約1,008萬円（61,600ドル）で1,078.2547 HYPEを購入し、1トークンあたり平均9,352.78円（57.10ドル）で取得した。HYPEを購入した日本の上場企業として初となる。8月末までに追加購入を行う計畫で、投資総額は1億円（610,500ドル）に達する見込み。さらに同社は「Neo Crypto Bank」イニシアチブの下でHYPEを戦略的なデジタル・アセットとして保有し、自社のオンチェーン・ファイナンスおよびWeb3事業を支える。

BitMEX 通過資金費率、標記價格、保險基金、清算引擎以及 ADL 等機制，幫助建立了永續合約作爲加密市場核心基礎設施的地位。文章探討了反向合約如何放大 2020 年 3 月 12 日的清算連鎖以及爲何 BitMEX 的停機可能會打斷該連鎖，從而阻止比特幣進一步下跌。
它還解釋了監管壓力、緩慢的產品開發、持續依賴以 BTC 計價的合約以及糟糕的運營體驗如何推動用戶轉向 Bybit。Bybit 通過推出以 USDT 計價的產品、更快的迭代，以及更廣泛的“超級應用”模式獲得了市場份額。儘管其走向衰落並最終關閉，BitMEX 仍然是加密衍生品領域最重要的產品創新者之一。

Tether 的符合 GENIUS 法案要求的穩定幣 USAT 已在 Celo 上線，成爲其繼以太坊之後的第二個主網部署。USAT 由 Anchorage Digital Bank 發行，支持在 Celo 上進行原生鑄造與銷燬，並可直接用於支付 Gas 費用。USAT 於 1 月上線，目前市值約爲 1.85 億美元。

Circle高級主管、歐盟戰略與政策高級董事Patrick Hansen表示，目前歐盟約有35種受監管的電子貨幣代幣，由21家實體發行，但在全球前50大穩定幣中，只有USDC、USDG和EURC符合MiCA。她表示，對該框架的審查應提升競爭力，加強全球監管協調，並建立針對外國監管穩定幣的認可機制。

K33 Research表示，7月份比特幣市場活躍度仍然偏弱，日均現貨交易量約爲22億美元，可能創下自2023年11月以來的最低月度平均水平。過去一週BTC下跌約3%，並在6萬美元至6.6萬美元之間維持區間震盪；CME比特幣期貨未平倉合約持倉量仍接近多年來低位，而永續期貨未平倉合約持倉量約爲30萬BTC。

在 WuBlockchain 播客的這一期中，我們與對衝基金經理 Kuan 交流，回顧加密交易所 BitMEX 從行業先驅到最終關閉的歷程。Kuan 將金融工程與實戰交易經驗相結合，分析 BitMEX 是如何通過永續合約、資金費率、指數價格（mark prices）、保險基金以及自動去槓桿（ADL）機制，解決傳統期貨合約中流動性分散和到期展期（expiration rollover）問題的。藉助這些機制，BitMEX 在熊市期間成爲了至關重要的價格發現市場。

BNY，擁有超過5.9萬億美元託管與管理資產，計劃推出一家數字轉賬機構：在保留其傳統系統的同時，將在鏈上記錄基金交易與所有權。該業務目前爲約8.6萬億美元的資產提供服務，覆蓋760萬賬戶；預計貝利·吉福德（Baillie Gifford）、貝萊德（BlackRock）以及BNY的德雷福斯（Dreyfus）將成爲首批使用者之一。

HashKey表示，其全資子公司HKDAG（新加坡）已與亞太交易所（APEX）及其主要股東簽署一份不具約束力的框架協議，以收購APEX的全部股份。APEX持有新加坡金融管理局（MAS）頒發的獲批交易所牌照，其子公司Asia Pacific Clear持有獲批清算所牌照。該交易仍須簽署最終協議並獲得MAS批准。

匈牙利議會已投票決定廢除針對某些加密貨幣兌換的強制第三方驗證要求，取消了在交易前核實資產來源、錢包所有權以及客戶信息的相關規定。另據報道，匈牙利國家銀行於7月20日向CoinCash運營商Tiwala Solutions頒發了該國首張MiCA授權，涵蓋託管、加密貨幣與法幣兌換及加密貨幣與加密貨幣兌換、轉賬、投資諮詢以及投資組合管理。

據路透社報道，俄羅斯聯邦安全局（FSB）已正式指控 Telegram 創始人 Pavel Durov 協助恐怖活動，併爲其簽發了國際逮捕令。FSB 表示，這些指控源於 Telegram 未能移除據稱被烏克蘭特種服務以及恐怖與極端主義組織用於在俄羅斯境內進行破壞活動、恐怖活動和網絡詐騙的準備與協調的內容。
多羅夫或 Telegram 均未就這些指控作出立即迴應。此前，在 2024 年 8 月，多羅夫在法國被捕，並面臨 12 項指控，主要與 Telegram 內容審覈不足有關；指控稱這使得包括兒童性剝削和販毒在內的問題得以發生。隨後他被釋放，但仍處於司法監督之下，並被限制不得離開法國。

根據 SoSoValue 數據，現貨比特幣 ETF 於 7 月 28 日（ET）錄得 4975.44 萬美元的淨流出，連續第四個交易日出現淨流出。現貨以太坊 ETF 錄得 1453 萬美元的淨流入。此外，摩根士丹利以太坊信託（MSSE）已正式在紐約證券交易所 Arca 開始交易。

Arthur Hayes：爲什麼比特幣不漲？（存檔影像）
2026年6月26日，Arthur Hayes在接受Bonnie Blockchain的採訪時表示，儘管進行了貨幣印刷，但比特幣未能上漲，因爲人工智能資本開支已經吸收了市場的邊際資本。他認爲，投資者正在追逐AI科技股和供應鏈；而在AI繁榮中新變得富有的人更傾向於購買實物資產，或轉向投資納斯達克股票，而不是投入加密貨幣市場。
此外，Arthur Hayes認爲，如果AI股票崩盤，加密貨幣將先期與之同步下跌。由於它們提供24/7的流動性，投資者在追加保證金（margin calls）期間將被迫賣出加密貨幣以籌集現金；隨後市場最終會趨於穩定，並確定相對的贏家。

ARK Invest研究員洛倫佐·瓦倫特（Lorenzo Valente）表示，與以往熊市相比，加密行業正在經歷更深層次的整合：隨着團隊和交易所缺乏產品市場契合度而退出市場，資本配置正日益向少數參與者集中。儘管各領域競爭加劇，多個行業的收入集中度仍然保持在高位，包括應用、基礎設施以及L1等板塊。
Hyperliquid和PumpFun佔據全部應用收入的67%，而前三大項目（包括Ethena）合計佔比接近80%。瓦倫特預計，未來數月行業的併購（M&A）活動、破產申請、項目關閉以及人才收購都將進一步增加。

策略基金創始人邁克爾·賽勒表示，比特幣最大的威脅來自內部派系重寫共識規則並奪取經濟權利。他將比特幣的共識規則比作憲法，並反對包括BIP-110、額外的契約（covenant）機制以及更大的區塊在內的提案，認爲這些提案可能會削弱交易自由、降低區塊空間稀缺性並損害網絡安全，同時增加驗證成本和攻擊面。
賽勒表示，隨着區塊補貼在每21萬區塊減半，礦工將更多依賴交易費用來保障比特幣安全；而削弱費用市場可能會威脅長期安全。他呼籲保持比特幣底層（基礎層）簡單、保持中立、稀缺且安全，在邊緣進行創新，並且僅在必要且審慎的情況下才進行協議變更。

Trade xyz宣佈，由多個獨立數據提供方跟蹤韓國主要的盤前交易場所並基於已執行的交易信息顯示，SKHYNIX 的標記價格於7月27日23:01（UTC）從1,127.9美元跌至917.25美元。儘管預言機系統按設計運行，但此次下跌引發了用戶的清算。因而，Trade xyz已作出一次性酌情決定，承擔與此次異常相關的清算損失；其資格要求以及分配安排將於未來幾天公佈。此外，該平臺表示將改進定價系統，以應對尾部事件。

@Adam_Tehc 的數據顯示，Robinhood Chain 的啓動平臺在過去一週內產生了 12.3 億美元的交易量，超過了 PumpSwap 約 12.2 億美元。Robinhood Chain 上的模因交易似乎並未從 PumpFun 轉移成交量，而是爲整個市場活動增加了動力。