Raghav Agarwal-1

IPO和收購正在震撼Web3，但我們不要忽視另一條重要的道路：與傳統金融機構合作以擴大采用。@德意志銀行最近發佈的DAMA 2白皮書強調了像@zksync、@axelar和@Memento_Bc這樣的Web3原生團隊在全球合規規模上實現代幣化方面所發揮的重要作用。

Web3團隊的關鍵 takeaway：不要只關注你的圈子——擴大蛋糕！與成熟機構合作不僅僅是提升影響力；這是你實現規模、收入和現實世界信譽的途徑。期待看到這一進展，並希望很快會有更多類似的公告。

@solana 在 4 月份的 @1inch 擴展開始顯示效果。市場份額從 3 月的 32% 上升到 5 月的 60%。

2025 年 5 月去中心化交易所聚合器的交易量達到了 550 億美元的歷史新高，而 @1inch 處理了 330 億美元。
Solana 的聚合戰爭纔剛剛開始。

最近的以太坊協議研究電話會議2充滿了許多令人興奮的更新，關於@ethereum在短期和中期的創新。以下是您不應該錯過的內容 👇 🧵

在@ethereum協議研究電話會議2中，令我最興奮的圖表是這個 👇

一個強大的L1，周圍有聚集的rollup，比一個弱的L1和主導的rollup更受歡迎，因爲後者有風險使rollup變得獨立或遷移到其他地方。即使在一個以rollup爲中心的未來，我們仍然需要L1進行擴展。以太坊必須繼續創新、改進和激勵，這是至關重要的！

永續DEX的故事最好分爲7個不同的階段——一個主導、顛覆和新王崛起的時間線：

1. 2021年初至中期：@dYdX 主導
永續DEX = dYdX。沒有真正的挑戰者。深厚的流動性，強大的產品市場適應性（PMF），是唯一的遊戲。

2. 2021年末：@GMX_IO 出現
GMX v1 以基於預言機的模型和社區優先的理念進入市場。與dYdX相比仍然微小，但證明了新模型可以奏效。

3. 2022年：市場開始分化
@GainsNetwork_io、@synthetix_io 和其他平臺開始吸引細分用戶。dYdX的壟斷地位依舊，但護城河開始出現裂痕。

4. 2023年初：@HyperliquidX 到來
一個安靜的參與者，擁有強大的勢頭。產品速度 + 激勵措施幫助其迅速從dYdX和GMX中佔據市場份額。

5. 2023年6月：短暫回調
Hyperliquid的市場份額跌至2%以下。這是一個小波動，而不是崩潰。退卻是暫時的。

6. 2023年6月至2024年12月：上升
Hyperliquid 穩步重建，交易量逐月增長。到2024年底，它已經超越了所有人。@JupiterExchange 也設法在其他平臺中獲得了一些市場份額。

7. 2025年1月至今：Hyperliquid 主導
Hyperliquid 現在在永續DEX市場上佔據主導地位，2025年5月市場份額超過80%。dYdX v4、ApeX 和其他平臺仍在交易——但競爭已經不再接近。

我們目前正在見證由 @sama 建立的最具影響力且垂直整合的人工智慧帝國

這是大膽的，這是可怕的。儘管它開始引發討論，但其影響仍然被大大低估。

以下是他正在逐步組建的東西：

1) 核心 AI 模型
在 Altman 的領導下，@OpenAI 已經推出了像 GPT-4.5 和 GPT-4o 這樣的前沿模型——GPT-5 也即將推出。ChatGPT 已經是地球上下載量最多的應用程式，而這些模型悄然驅動著全球最大公司的 AI 引擎。

2) AI 硬體
花費 65 億美元收購 Jony Ive 的設計初創公司 io。Ive——iPhone 的設計者——現在正在引領 OpenAI 的硬體願景。期待 AI 原生設備重新定義人類與機器的互動方式。

3) 計算基礎設施
一個 1 吉瓦的 AI 超級數據中心——Stargate UAE——正在與 G42 建設。這是一個單一項目中的國家級計算能力。同時，OpenAI 正在美國建立類似的企業。

4) 身份與人類驗證
@worldcoin，Altman 的加密生物識別項目，掃描虹膜以驗證人性——目前已擁有 2600 萬用戶。在一個 AI 充斥的未來，它可能會成為在線證明你是人類的默認層。

5) 社交與消費者平台
據報導，OpenAI 正在構建自己的 X/Twitter 替代品——並對收購 Chrome 表現出興趣，如果監管機構將其與 Google 分開。這是一個瀏覽器、一個社交資訊流和一個 AI 層，可能都在一個屋簷下。

6) 開發者工具與基礎設施
OpenAI 以 30 億美元收購了 Windsurf（AI 編碼）和 Rockset（實時分析）。這些構成了下一代 AI 堆棧的軟體支柱。

這不僅僅是一家公司——這是一個堆棧。對擁有從矽到社會的 AI 的全棧賭注。

這就像是在現場觀看一集《黑鏡》的劇情...而我們正身處其中！

說正經的，有人能幫我理解一下 Move 應該是如何更安全的嗎？爲什麼在 Sui 黑客事件中沒有成功？

當 @ethereum 和 @solana 爲主導地位而爭鬥時，@HyperliquidX 在日常費用方面成爲市場領導者。
HL 從1月中旬的約17%上升到5月的約64%

數據來源：@DefiLlama
Hyperliquid、Solana、Ethereum 的日常費用區域圖。

我終於可以在家庭聚會上露面了——所有聽從我建議購買$BTC的人都在盈利。

來自 Token2049 迪拜的其中一個微妙但令人擔憂的啟示是：太多團隊在會議上投入大量資金，卻對問責或實際價值創造幾乎不予考慮。而且這不僅限於旁支活動——更令人擔憂的是所聲稱的個人開支，經常缺乏足夠的審查或理由。

是的，晚餐、網絡交流和旁支活動是這些聚會的重要組成部分。但令我印象深刻的是，幾乎完全缺乏對這些開支的投資回報率（ROI）思考。在某些情況下，感覺支出只是為了支出而支出。

現在，為會議定義 ROI 是棘手的——這並不總是關於直接回報。但這不應該成為不受約束或荒唐成本的藉口。至少，團隊應該詢問：這是否與我們的更廣泛目標一致？

領導在這裡扮演著關鍵角色——不是通過微觀管理，而是通過建立高層框架來指導預算的使用以及成功的樣貌。沒有這一點，良好的意圖很容易變成昂貴的低效率。

就我個人而言，每次參加會議時，我都會留意我公司承擔的成本。我總是問：我在回報中創造了什麼價值？這種心態不應該是罕見的。它應該是基準。

這對於目前未能產生收入的團隊尤其必要，因為他們需要時間來尋找產品市場適配（PMF）和長期收入。

At Token2049, every friend from RaaS and DA teams echoed the same thing: demand for launching new rollups is cooling. The OP Stack hasn’t had a major announcement since Unichain. EF is focused on scaling L1. Yet Caldera keeps popping up all over my timeline.