前言：⏰
2024年，當談及最潛力無限的投資領域時，大多數人都會想到“人工智能”。
從 #OpenAI 公佈 #Sora 以來，我們看到人工智能生成的各種視頻和小電影在網絡上迅速傳播。雖然人工智能如何提高生產力、給相關公司帶來多少收入仍然是個大問題，但是那些投資於人工智能的公司已經賺得盆滿鉢滿。
特別是在生成式人工智能所需的GPU市場上，英偉達已經成爲領頭羊，其市值超過了2萬億美元，位列全球第三，僅次於蘋果和微軟。該公司創始人黃仁勳的傳奇故事也成爲各大媒體爭相報道的焦點。
🔴正文開始：如何在科技革命的浪潮中分一杯羹呢？
最直接的方法當然是在幾年前就購買了英偉達的股票。但現實是，我們無法倒流時光，回到過去去抓住那些未來大漲的股票。尤其在人工智能領域，相關公司有成千上萬，很少有人能在幾年前就想到通過投資英偉達來押注人工智能這個賽道，甚至可能會被認爲是異想天開。
對於很多個人投資者來說，另一個選擇是購買專門投資人工智能主題的ETF。這些ETF不會只投資一兩家公司，而是會選擇幾十家甚至更多的公司股票。這種投資方式可以確保你的投資組合儘可能涵蓋多種不同的公司，從而將錯過某一家公司的概率降到最低。
當然，即使是專注於人工智能的主題型ETF也有很多。這是因爲人工智能這個概念非常廣泛。近兩年來，人工智能成爲最熱門的投資主題之一，許多公司都選擇涉足人工智能領域，將“人工智能”加入到他們的產品、服務或者宣傳中。根據英國風投公司MMC發佈的報告，2019年在歐洲有2830家初創的公司自稱在做人工智能，但實際上只有1580家確實在進行人工智能研發。換句話說，大約45%的自稱人工智能的公司，只是在借“人工智能”之名來追逐熱度，實際上並不是真正從事相關研究和開發。
另外，如果我們深入挖掘人工智能這個概念，會發現它涵蓋的範圍非常廣泛，可以進一步細分爲工業自動化、非工業自動化、3D打印、語言生成、自動駕駛等領域。毫不誇張地說，所有這些細分行業都與人工智能密切相關，其中的公司都可以歸入人工智能主題。
🔴分析：
截至2024年4月，我們大約有50多個人工智能ETF可供選擇。如果只考慮資金規模在1.5億美元以上的ETF，那麼可以縮減到約18個左右。這些ETF的投資策略和重點不盡相同，但都以人工智能爲核心主題，旨在幫助投資者分享人工智能引領的科技革命所帶來的投資回報。
在過去一年中，這18個人工智能ETF中只有4個的回報超過了同期的標普500指數。有些ETF的表現甚至相當糟糕。例如First Trust Nasdaq Artificial Intelligence and Robotics ETF（ROBT）的回報比同期的標普500指數落後了19%。WisdomTree U.S. AI Enhanced Value Fund（AIVL）的回報則落後了13%。
投資者可能會感到驚訝。明明是投資了最熱門的人工智能行業，爲什麼回報卻不如股市大盤平均回報呢？這主要是因爲，人工智能類股票的表現差異很大。英偉達和超微電腦是其中的大贏家。此外，像亞馬遜、微軟和元宇宙等大市值公司，也因人工智能概念而股價大漲。
最終，投資者能否獲得良好的回報取決於他們的投資組合是否包含了英偉達、亞馬遜、微軟等股票，以及這些股票所佔的比重。
截至2024年4月，標普500指數中英偉達、亞馬遜、微軟和元宇宙的權重分別爲5.3%、3.72%、7.25%和2.55%。標普500指數在過去12個月的回報約爲30%，其中約1/3來自上述科技巨頭的貢獻。
然而，專門投資人工智能賽道的ETF並不像標普500指數那樣，將大部分權重放在頭部科技公司上。這是因爲這些ETF的目標是覆蓋整個賽道，而不是特定的公司。因此，這些ETF會將單個股票的最高權重限制在4%或5%以內。當某一股票的權重超過這個比例時，ETF基金經理會進行再平衡，以確保投資組合的權重分佈平衡。
🔴結論：
首先，投資並不像想象的那麼簡單，尤其是選擇行業和賽道。就算你選對了人工智能這樣的熱門方向，買了相關的基金，也不一定能賺到比市場平均水平更多的錢，甚至可能比市場還差。所以，我們需要在投資組合中保留一部分用於被動投資，因爲被動投資通常會跟市場表現差不多。
其次，主動投資的門檻很高。有些人看到人工智能是個“風口”，就想跟風投資。但如果只是這麼簡單地買一些人工智能ETF，要賺到超出市場的回報就太難了。聰明的投資者應該明白，要想賺到更多的錢，必須要花更多的心思和努力。
再者，真正的主動投資並不需要過於分散。像投資大佬巴菲特說過，沒必要把投資分散得太開，一般買8-10只股票就夠了。因爲每個人的精力和知識都是有限的，不可能什麼都懂，所以投資者應該在自己擅長的領域裏深入研究。記住，主動投資的目的是超越市場平均水平，而不是簡單地追求多樣化。當然，前提是投資者必須對市場有深入瞭解纔行。
最後，現實中更實際的方法可能是同時持有主動和被動投資組合。你可以把資金一部分用於買低成本的指數基金，長期持有，另一部分則用於主動投資，追求自己看好的行業或公司。這樣既能保證獲得市場的平均回報，又有機會嘗試戰勝市場，賺更多的錢。