2023 年 6 月，第 1 部分，作者：LTP Research
2023 年 6 月摘要
宏
6月份，美聯儲今年首次暫停加息，並繼續減持美國國債。不過，大多數委員會成員預計2023年底前還會進一步加息，立場偏鷹派。另一方面，歐洲央行（ECB）將利率上調25個基點。
美國財政部在5月份達成債務上限協議後開始向財政部普通賬戶（TGA）提供資金。TGA 的補充主要由短期國債資助，美聯儲逆回購計劃（RRP）持有的資金滿足了大部分需求，緩解了預期的商業部門流動性流失（見附錄 A）。
加密
6月份，除了聯邦公開市場委員會和歐洲央行的利率決議外，還有幾件重大事件影響了數字資產行業。6月6日和7日，SEC起訴Binance.US和Coinbase發行未註冊的證券，隨後Robinhood爲應對訴訟下架了多種加密貨幣，引發拋售。
一週後，Blackrock、WisdomTree、Invesco、Bitwise、Valkyrie Funds、Fidelity等多家傳統金融機構向SEC提交了比特幣現貨ETF申請，爲加密市場注入了看漲情緒。6月20日，由富達、嘉信理財、Citadel支持的加密貨幣交易所EDX Markets上線，交易者可以在該平臺上交易比特幣（$BTC）、以太坊（$ETH）、萊特幣（$LTC）和比特幣現金（$BCH）。
這些事件給加密貨幣注入了巨大的波動，導致 $BTC 達到 30,000 美元以上的年度高點，6 月份熱門交易所的總交易量與 5 月份相比顯着增加。$BCH 是 6 月份漲幅最大的貨幣，價格上漲了驚人的 170%。$LTC 在 6 月底也表現出色，因爲其減半將在 8 月初臨近。
儘管 $BTC 達到了年度高點，但值得注意的是，$ETH 並未跟進，而是繼續在 2,000 美元以下交易。這可能是因爲擔心 SEC 是否會將 $ETH 視爲證券，因爲迄今爲止已有 68 種山寨幣被列爲證券。
2023 年 6 月摘要
宏
6月份，美聯儲今年首次暫停加息，並繼續減持美國國債。不過，大多數委員會成員預計2023年底前還會進一步加息，立場偏鷹派。另一方面，歐洲央行（ECB）將利率上調25個基點。
美國財政部在5月份達成債務上限協議後開始向財政部普通賬戶（TGA）提供資金。TGA 的補充主要由短期國債資助，美聯儲逆回購計劃（RRP）持有的資金滿足了大部分需求，緩解了預期的商業部門流動性流失（見附錄 A）。
加密
6月份，除了聯邦公開市場委員會和歐洲央行的利率決議外，還有幾件重大事件影響了數字資產行業。6月6日和7日，SEC起訴Binance.US和Coinbase發行未註冊的證券，隨後Robinhood爲應對訴訟下架了多種加密貨幣，引發拋售。
一週後，Blackrock、WisdomTree、Invesco、Bitwise、Valkyrie Funds、Fidelity等多家傳統金融機構向SEC提交了比特幣現貨ETF申請，爲加密市場注入了看漲情緒。6月20日，由富達、嘉信理財、Citadel支持的加密貨幣交易所EDX Markets上線，交易者可以在該平臺上交易比特幣（$BTC）、以太坊（$ETH）、萊特幣（$LTC）和比特幣現金（$BCH）。
這些事件給加密貨幣注入了巨大的波動，導致 $BTC 達到 30,000 美元以上的年度高點，6 月份熱門交易所的總交易量與 5 月份相比顯着增加。$BCH 是 6 月份漲幅最大的貨幣，價格上漲了驚人的 170%。$LTC 在 6 月底也表現出色，因爲其減半將在 8 月初臨近。
儘管 $BTC 達到了年度高點，但值得注意的是，$ETH 並未跟進，而是繼續在 2,000 美元以下交易。這可能是因爲擔心 SEC 是否會將 $ETH 視爲證券，因爲迄今爲止已有 68 種山寨幣被列爲證券。
1. 宏觀經濟展望
量化緊縮
美聯儲量化緊縮計劃仍在繼續，委員會將繼續減持美國國債、機構債和機構抵押貸款支持證券。參考：
通貨膨脹和利率
5月份，CPI（同比）下降至4%，但CORE CPI（環比）卻頑強地連續三個月維持在0.4%的水平。
6月份的FOMC會議上，美聯儲2023年首次暫停加息，不過，美聯儲主席鮑威爾在FOMC新聞發佈會上表示，多數委員會成員預計年底還會進一步加息，鷹派立場暫停加息。聲明一發布，DXY飆升，$BTC暴跌。
歐洲國家通脹率持續高企，5月CPI(同比)降至6.1%。6月份，歐洲央行將利率上調25個基點。
國庫一般帳戶 (TGA) 補充和流動性耗盡
在5月底達成債務上限協議後，美國財政部於6月份開始向TGA提供資金。證券發行主要爲短期國債，需求大部分來自逆回購計劃（RRP）持有的資金，緩解了預期的商業部門流動性流失（見附錄A）。
2. 加密貨幣市場評論
2.1 比特幣 跑贏黃金 CFTC 商業交易者 轉爲淨多頭
6 月份，CME 比特幣期貨交易平臺上的商業交易者平倉了空頭倉位，並在月底轉爲淨多頭倉位。這種情緒轉變可能歸因於幾個看漲催化劑，包括 6 月中旬報道的有關傳統金融採用比特幣的消息。
有趣的是，比特幣的價格走勢最近與黃金的價格走勢有所不同，黃金的價格走勢仍然低迷。此外，美元指數一直處於總體下降趨勢，這也導致了比特幣相對於美元的價值上漲。
2.2 比特幣守住200周移動平均線並延續上漲趨勢
6月份，比特幣價格守住了200周移動平均線和短期持有者成本基礎並顯示出強勁支撐，從而持續上漲。這很大程度上得益於行業內的利好消息。
與此同時，前四大穩定幣的流通供應量持續下降。
截至 6 月 30 日，比特幣的市值爲 5920 億美元，而以太坊網絡上 DeFi 的總鎖定價值 (TVL) 爲 260 億美元。
穩定幣供應比率振盪指標目前處於中等範圍內，並不表明存在超買或超賣情況。
2.3 CEX 現貨及衍生品交易量
6 月份的交易量超過了 5 月份，因爲本月發生了幾條影響重大的新聞和事件。值得注意的是，6 月 16 日，由於對 USDT 脫鉤的擔憂，Curve Finance 現貨交易量大幅飆升。這促使交易者將穩定幣兌換成其他加密貨幣，導致交易量高於正常水平。
此外，在貝萊德和其他傳統金融機構提交現貨比特幣 ETF 申請以及 EDX Markets 推出後的一週內，中心化和去中心化交易所的總交易量均大幅增加。這些發展爲加密市場注入了樂觀和炒作情緒，導致交易活動激增。
2.4 比特幣交易流量（UTC）
6 月份，比特幣最繁忙的交易時段是 13:30 至 18:00（UTC），這對應於倫敦交易時段的收盤和紐約交易時段的開盤。此時段的價格位移也顯著增加，最高平均位移發生在 16:30 至 16:45（UTC）期間，爲 143.6 美元。這爲交易者捕捉波動性和價格走勢提供了一個窗口。
在亞洲交易時段，最活躍的交易時段發生在 00:15 至 01:15（UTC）之間。
2.5 比特幣價格行動回顧（6 月份價格驅動因素）
6 月份的重大新聞事件對 $BTC 價格產生了重大影響。
SEC 對 Binance.U.S. 的起訴引發了拋售，並清算了超過 6000 萬美元的多頭倉位。
Robinhood 將部分加密貨幣下架，以及鮑威爾宣佈進一步加息也引發了拋售。
然而，貝萊德和幾家傳統金融機構申請比特幣現貨 ETF 注入了樂觀情緒，並導致比特幣上漲，有傳言稱富達將於 6 月 23 日申請上市，導致比特幣創下 2023 年曆史新高 31,432 美元。
比特幣的價格大幅波動往往發生在倫敦交易時段結束和紐約交易時段開盤時，此時會有重大新聞發佈，全球各地的交易者在市場上最爲活躍。
截至 6 月 30 日，市場總未平倉合約約爲 180 億美元。此外，總資金利率保持正值，表明市場情緒看漲。
2.6 比特幣現金（$BCH） 6 月份漲幅最大
6 月 20 日，由 Citadel Securities、Fidelity Digital Assets 和 Charles Schwab Corp. 支持的加密貨幣交易所 EDX Markets 宣佈推出比特幣（“$BTC”）、比特幣現金（“$BCH”）、以太坊（“$ETH”）和萊特幣（“$LTC”）的交易。
該交易所啓動交易後，僅一週時間，比特幣現金（$BCH）的價格就上漲了驚人的 200%，因爲 $BCH 獲得了更多的社會興趣和炒作。
此外，值得注意的是，萊特幣（$LTC）減半預計將發生在8月2日，這可能會對未來幾周的價格產生影響。
然而，由於美國證券交易委員會將更多山寨幣列爲證券，以太坊（$ETH）表現不佳。美國證券交易委員會是否會將$ETH視爲證券仍然是$ETH投資者關注的焦點。
2.7 第一層和第二層代幣表現趨勢
有趣的是，6 月份，只有比特幣（“$BTC”）、比特幣現金（“$BCH”）、萊特幣（“$LTC”）、以太坊（“$ETH”）和波場幣（“$TRX”）的價格上漲，而大多數山寨幣均下跌。這可以歸因於美國證券交易委員會 (SEC) 對 Binance.U.S. 和 Coinbase 提起的訴訟，指控它們進行未註冊的證券發行，並將更多山寨幣列爲證券，這給山寨幣市場帶來了不確定性和恐懼。
結果，投資者遠離山寨幣，轉而尋求比特幣和比特幣現金等更成熟的非證券加密貨幣作爲避難所。
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