幣圈現在要玩好，必須搞懂美元週期。要盯緊幾樣大件：美債（美國國債，含美國國債收益率、美債債務規模）、美元（匯率、美元指數）、美國利息（聯邦基準利率提高或降低）。這些因素都直接影響資金怎麼流，金融週期怎麼走。懂了這些，才能在幣圈裏遊刃有餘。
通常來說，美元強勢的時候，全球金融都會跟着緊縮。發達國家，尤其是美國，一旦利率上調，流動性就會收緊，資金多半會流回美國。美債債務規模的擴大又將制約美聯儲的加息降息的貨幣政策的制定。加息、降息對幣圈影響重大。
一、關於最近降息預期的情況：
1、繼2022年，美聯儲瘋狂加息七次，總共425個基點，來到2023年又接着加了四次，加了100個基點，利率直接鎖在了5.25%到5.5%。美國2年期國債收益率都快到4.88%了，這加息搞得短期利率都比長期的還高，結果就是美國2年期和10年期國債收益率倒掛了。（即投資者持有10年期的國債收益率本該高於2年期國債收益率，但由於持續的加息，導致期限短的國債利率反而高於10年的）。
2、從疫情開始，美國通脹一直上漲，不過現在終於過了高峯，開始往下走了。美聯儲爲了控制通脹一直在加息，但這又讓美債（債務高達34萬億美元）的利息支出增加，真是左右爲難。雖然一直強調控制通脹後，美元就可能會開始降息。但是最近各種鷹派和數據層面而言降息預期下降，對預幣圈而言不加息，就沒有高潮，降息新增流動性可以溢出到幣圈拉盤。
3、2024年3開始，美聯儲鴿派代表人物、亞特蘭大聯儲總裁博斯蒂克出人意料的稱，預計美聯儲今年只會降息一次，而不是日前美聯儲利率會議點陣圖中所暗示的三次，首次降息時點也將晚於此前預測。緊接着，美國前財長薩默斯也公開批評美聯儲在美國經濟強勁、通脹升溫的情況下，沒必要這麼急“暗示降息”，摩根大通老哥甚至說要加息至8%，以避免通脹失控。
二、美國疫情後持續通脹原因：
1、應對新冠肺炎疫情的衝擊，美國政府大量放水，推出大規模財政政策和超寬鬆貨幣政策“組合拳”（大量印鈔、實行量化寬鬆由美聯儲購買市場上的債券），導致疫情有所緩解後經濟過熱、供需關係失衡，居民有較多資金報復性消費導致需求大幅增加，但企業尚未完全恢復生產，從而生產的產品滿足不了消費者的購買需求，導致商品價格上漲；
2、美國政府採取的保護主義政策（例如限制物美價廉的中國產品進口或增加關稅）讓美國企業和消費者面臨着更高的進口商品成本；
3、美國製造業空心化，美國勞動力市場供給不足，空缺崗位和可用勞動力相差巨大，企業提高僱員薪水導致企業生產成本增加推高商品價格上漲；
4、權重極高的居住成本不斷增加。
5、2023年11月以來，紅海航道危機爆發，這個全球重要的海運路線被打亂，不僅加劇了中東緊張局勢，也把國際海運搞得一塌糊塗。海運成本和運價飆升，供應鏈受挫，全球通脹問題又被推上風口浪尖。全球排名前五的海運企業中，已有四家暫停了紅海航線。航運大動脈受阻，隨之，亞歐供應鏈將受到衝擊，貨運成本、運價出現了大幅飆升將影響通脹再起。
如果美國通脹壓力緩解放緩的話，美聯儲降息沒有想象的這麼快？因此，在利率處於22年來的高點。
美聯儲現在面臨兩個超燒腦的選擇：
1、要麼保持高利率更長時間，這樣雖然能抑制通脹，但會加重消費者和國家的債務負擔；要麼降低利率，這樣雖然能減輕債務壓力，但可能會讓高通脹再次上門，給債務驅動的美國經濟帶來更多不確定性。
2、如果利率不降，美國政府和企業就難以以低成本獲得長期融資，同時也會削弱美聯儲支持財政部融資的能力，這就讓美國經濟更依賴於新債還舊債，債務危機的風險也隨之增加。
三、看美元潮汐如何全世界收割
1、美國政府只能通過提高債務上限來避免國債違約，簡直就像在運行全球最大的龐氏騙局。中國爲了減少風險，已經開始減少持有美債，從高峯的1.2萬億美元降到7977億美元。美國人之所以能夠通過印刷的一張張美元綠紙購買全世界的高性價比商品，過着紙醉金迷般生活的祕訣，正是建立在美元作爲全球主要儲備貨幣地位的基礎上的。
2、爲緩解國內的通脹壓力，2022年3月以來，美國進入新一輪加息週期。經過11輪加息，至2023年7月，美國利率在過去18個月中上漲了5.25個百分點，使基準借貸成本升至22年來的最高水平。美國經濟和金融市場處於高利率高債務和低增長，投資者可能準備隨時按下賣出鍵，這其中，就包括美國國債和美國銀行存款等標誌性的美元類資產，此時的美國財政部和美聯儲怎麼辦？美國會隱蔽的把不斷增長的債務違約和赤字風險持續轉嫁出去，除了收割包括英國、日本及美國在內的企業外，就會開始持續收割一些經濟結構和金融債務問題比較明顯的經濟體，以收取鑄幣稅，在美元潮汐效應的情況下，這些市場的經濟、資產和匯率將會持續受到影響，尤其是對新興市場經濟體的影響較大，這些新興市場經濟體例如：印度、越南等主要依賴於外資直接投資和出口、外債規模較大。
例如：截至2024年2月，越南的債務總額約爲2226億美元，但外儲已經連續降至881億美元，這表明越南的債務總額達到該國外匯儲備的235%。再比如，埃及未來3年要償還756億美元的到期外債，埃及幾乎沒啥正兒八經的得製造業，賺外匯大頭是旅遊業和蘇伊士運河，這兩項加起來每年能有200億美元的收入，在這種情況下，埃及需要向IMF借債，而IMF要求埃及放鬆外匯管制，也就是允許美元資本進入埃及甚至控制埃及的國企，掌握埃及的經濟命脈和定價權。
3、從國際資本流動角度來看，美國加息，對新興市場來說就是大麻煩。資本開始跑出新興經濟體，導致他們現金緊張，貨幣貶值，搞得金融系統和貿易都不穩定，有的地方甚至陷入金融危機。就比如說，2023年6月，世界銀行的報告提到，這種加息對新興市場特別是發展中經濟體造成了壓力和挑戰。美國經濟放慢意味着它減少進口，打擊了發展中國家的經濟活動。同時，美國利率提高也讓其他國家償還美元債務的成本增加，導致一些國家經濟緊張，甚至出現違約情況，像斯里蘭卡和黎巴嫩這樣的危機就是例子。國際貨幣基金組織也說了，因爲通脹問題持續，金融市場壓力增加，中央銀行的任務更難了，特別是對那些小規模、風險較高的新興市場經濟體。
如：斯里蘭卡正陷入1948年獨立以來的最嚴重經濟危機，股票跌幅超過了30%，石油天然氣短缺、糧食短缺、電力短缺、藥品短缺、紙張短缺，幾乎涉及民生的所有東西都短缺。因爲旅遊業受到重創，海外勞工人數銳減，斯里蘭卡因無外匯現在已經無法購買物品了，所以導致了嚴重的短缺危機。
四、美元潮汐具體收割邏輯分爲三個步驟，四個階段：
1、美元潮汐就像海浪一樣，在國際市場上漲漲落落。對其他國家來說，美元來的時候像“漲潮”，美元離開的時候像“落潮”。美元不斷從美國流出再回流，就完成了一次貨幣的潮汐循環。作爲全球儲備貨幣和國際交易結算貨幣，美元直接掛鉤世界商品（即美元可以購買全世界的商品或資產），各國貨幣之間再以美元爲錨進行交易結算，因此，美元潮汐對全球經濟和金融市場具有重大影響。美國通過利用美元的國際儲備貨幣優勢地位，以極低的成本購買國外的資產和服務，通過大量超發美元來直接償還外債和降低外債負擔，肆意搜刮全球財富，使其能以較低的成本維持貿易、財政的雙赤字。
具體收割邏輯分爲三個步驟，四個階段：
a) 降息週期
首先，美聯儲通過降息和貨幣寬鬆政策，比如多印錢和降低利率，讓美元貶值。利率一降，美國的企業和居民就把銀行裏的錢拿出來消費或者投資了。同時，資本家們拿着這些多餘的美元去全球買便宜資產，像商品、房產、股票、債券等，這導致全球經濟和資產價格飆升。
當美元增發後，在商品總量週期內供給相對恆定的大環境下（生產尚未跟上），越早擁有新增美元的人越可以先購買到更多的商品，而在此之後，隨着越來越多的美元不斷涌入市場，美元的購買力不斷降低，單位美元能夠購買到的商品開始逐漸減少，交換鏈條越末端的人越難以購買到商品，最後只能被迫接受物價上漲和物資匱乏。因此，降息一段時間後，美元將貶值（表現爲各國貨幣兌美元匯率上升），美元標價的商品價格逐步上漲。
在這一過程中，美國的富人階層最先從便宜的貨幣中獲益，財富狂漲；但普通工人階層卻因爲貨幣貶值和物價上漲承受壓力，美國的貧富差距就這樣擴大了。而對於非美國投資者，他們可以在降息初期把資產投到那些美元涌入的國家的股市裏。
b) 降息週期
當美元泡沫爆了後，美聯儲開始加息，提高利率，這讓在外的美元都想回家追高利率去了。美國人開始把錢存銀行或者買新發國債。隨着利率升高，全球的美元都往美國銀行跑，市面上的美元變少了，美元自然就升值，物價也跟着下來，加息就這樣起到了抗通脹的作用。
伴隨着美元流出，美國資金需要將當地國的貨幣兌換成美元，即賣出當地貨幣買美元，從而導致各國貨幣兌美元匯率下降，各國貨幣貶值。各國貨幣貶值後，理論上有利於各國的出口，但不利於進口，因爲以美元計價的貨物相對於各國來說，購買成本因爲本國貨幣相對於美元的貶值是增加了的，影響外貿企業。
美元流出該國，該國資產價格沒有資金支撐，資產價格會大幅降低，資產泡沫被擠破。這樣低價的優質資產就出來了。
c)新一輪降息週期
當各國資產泡沫破裂時，美國政府通過降低利率、放鬆貨幣政策，導致美元匯率下跌，其他貨幣相對升值，美國國內資金爲尋求高的收益率（本國因爲利率降低不再存入銀行，沒有高收益資產匹配），此時用迴流的充足的美元資金開始新一輪的“攻城略地”，購買低廉的資產和商品，從而讓美國賺取鉅額的利潤差異。
9、美元潮汐與歷次世界經濟金融危機
從1980年到現在，共發生了四次美元潮汐，每次的持續期大概10年，跟朱格拉週期的時間長度基本一致。
a)日本泡沫經濟的形成與破滅
20世紀80年代，美國爲了應對自身經濟疲軟，從1981年開始降低聯邦基金利率，再加上1985年《廣場協議》的簽訂迫使日元升值，使得大量美元流入日本，並投資於日本房地產和股票市場，導致日本出現嚴重的經濟泡沫，股市和樓市雙雙暴漲。而隨着美國經濟的復甦，聯邦基金利率從1988年開始上升，大量資金從日本回流美國，完成了美元的潮汐過程，最終直接導致了日本經濟泡沫的破滅和日本經濟的長期蕭條。日本從此陷入了“失去的三十年”。
b)墨西哥經濟危機、東南亞金融危機和俄羅斯金融危機
在1991年，美國經濟整體表現疲弱，其GDP同比增長率低至-1%，通貨膨脹率從最高的6%下降到2%。爲了拯救經濟，美聯儲在36個月內將聯邦基金目標利率從8.25%下調至3.00%，導致資本大量流出美國，主要流向墨西哥、俄羅斯、東南亞新興市場等國家，導致這些國家經濟繁榮，投資盛行，經濟泡沫嚴重。而同樣隨着美國經濟的復甦，1995年起聯邦基金利率上調，導致大量資本回流美國，美元潮汐現象再次重演，先後引發了墨西哥經濟危機、東南亞金融危機和俄羅斯金融危
c)美國次貸危機及其引發的金融海嘯
在2000年，互聯網泡沫破裂，美國經濟開始下滑。爲了防止經濟繼續衰退，聯邦基金利率從2000年的6.24%降至2004年的1.35%。持續的低利率導致大量資金流入美國房地產市場，從而產生了一系列低信用的抵押貸款支持證券、債務抵押債券和其他次級抵押貸款衍生品。2005年，美國聯邦基金利率開始上升，高企的房地產價格持續下跌，抵押衍生品資金鍊斷裂，次貸危機爆發，進而引發全球金融海嘯。
d) 中國房地產市場的調整
2008年全球金融危機之後，美國將利率降低至0，美元氾濫，中國跟着搞四萬億刺激計劃，不斷印鈔，且涌入房地產市場，炒房投機盛行，房價不斷上漲，直到2022年全國人口開始萎縮疊加美元大幅度加息，房價才見頂回落，房地產開始進入下行週期。
五、美元潮汐是不是陰謀論
美元潮汐就像股市裏的大莊家，來去自如，它對世界各國經濟的影響，特別是那些開放資本市場的國家，簡直就是收割機開過的效果。雖然有人覺得這是陰謀論的料，但不得不承認，美聯儲確實在全球經濟中扮演着重要角色。美元潮汐這事，其實就是美國根據自家經濟需要調整貨幣政策，結果影響了全球，這也是美元霸權的一種體現。
美聯儲的政策能力，在全球算是頂尖的，很多小國家比起來，還不如直接鉤住美元，至少還能通過資本流動吸引外資，賺點手續費。經濟週期就像硬幣的兩面，有繁榮也有蕭條，但大家更關心的通常是蕭條的痛苦。
從歷史看，世界對美元潮汐已經開始有了一定的免疫力。比如東南亞金融危機後，很多國家開始限制資本流動和資產波動，當美聯儲加息時，其他國家也跟着加息，避免資本外流。這導致全球性的加息同步，也讓金融危機的頻率下降。但2007年美國次貸危機爆發，證明了美元潮汐最終還是會影響到美國自己，導致全球性的金融危機，美聯儲也只能無奈地停止加息。
OK，本文作爲科普內容，讓大家更好的理解美元週期的重要性和邏輯性，想告訴大家都是今年美國有降息預期，一旦落地將會有大量新增流動性資金可以溢出到幣圈拉盤，所以牛市還在繼續。