要點
通過 DeFi，用戶只需準備一個錢包和一些加密貨幣，即可享受加密貨幣金融服務。去中心化應用程序 (DApp) 可在多數區塊鏈上實現借貸、流動性提供、兌換和質押等功能。
儘管 DeFi 最初起源於以太坊，但如今，大多數擁有智能合約功能的區塊鏈都可託管 DeFi DApp，包括 Arbitrum 和 Optimism 等 Layer-2 解決方案。智能合約對於 DeFi 所提供的質押、投資、借貸和收益等服務至關重要。
DeFi 可幫助用戶優化收益率、進入去中心化市場、獲享銀行服務及提升借貸速度。但 DeFi 並非零風險；在承擔風險之前，請務必仔細調研。
簡介
去中心化金融 (DeFi) 領域讓人躍躍欲試，卻也令人感到困惑。在長期持有一段時間後，您通常會思考如何從投資組合中榨取額外收益。不過，DeFi 涉及的內容繁多，還需一一仔細探索。
如果使用得當，DeFi DApp 和項目可以成爲強大的工具。但若草率投入，則很容易茫然無措，做出不明智的投資決策。最好先了解相關風險，找到適合自己的參與方式。有鑑於此，下文將先探討開啓 DeFi 之旅所需的基本知識。
什麼是去中心化金融 (DeFi)？
去中心化金融 (DeFi) 是指建立在區塊鏈網絡上的金融應用生態系統。具體而言，DeFi 旨在創建開源、無需許可且透明的金融服務生態系統，人人皆可使用，無需任何中央機構授權運營。用戶能夠完全掌控資產並可通過點對點 (C2C) 和去中心化應用程序 (Dapp) 與該生態系統交互。
DeFi 的核心優勢在於讓金融服務觸手可及，尤其適合無法使用傳統金融體系的人羣。DeFi 的另一大優勢是以模塊化框架爲基礎，於公共區塊鏈中打造極具互操作性的 DeFi 應用程序，有望創建全新的金融市場、產品和服務。
DeFi 的主要優勢
傳統金融依賴銀行等機構作爲媒介，還需要法庭提供仲裁。DeFi 應用程序則可直接跳過中間機構與仲裁機構。該代碼能夠爲各種可能出現的爭議提供明確的解決方案，用戶也可以全盤掌控自己的資金。該種自動化方案降低了成本，催生出更加和諧的金融體系。
此種全新的金融服務部署在區塊鏈之上，讓單點故障銷聲匿跡。數據記錄在區塊鏈中，廣泛分佈於數千個節點，增加了審查或關停服務的複雜性，以降低風險。
此外，DeFi 的另一項重要優勢是深化金融生態系統的開放程度，能夠覆蓋更多無法享受金融服務的羣體。傳統金融體系獲取收益的主要途徑爲中間機構，一般不向低收入羣體提供服務。然而，DeFi 卻能夠大幅削減成本，低收入人羣同樣可以從各種金融服務中受益。
DeFi 潛在用例
借貸
開放借貸協議是 DeFi 生態體系中最受歡迎的應用程序之一。與傳統信貸體系相比，開放的去中心化借貸具備諸多優勢，例如即時交易結算、無需信用審查以及支持抵押數字資產等。
該借貸服務構建於公共區塊鏈，最大程度地降低了信任度要求，並由密碼學驗證方案提供保護。基於區塊鏈的借貸市場可降低交易對手風險，在削減借貸成本的同時，加快了放款速度，讓更多受衆可以享受到這項服務。
貨幣銀行服務
顧名思義，DeFi 是一種金融應用程序，貨幣銀行服務作爲其典型用例，可包括髮行穩定幣、抵押貸款與保險。
隨着區塊鏈產業日趨成熟，穩定幣的創建也愈發受到關注。穩定幣資產通常與現實世界資產掛鉤，可以相對輕鬆地實現數字化轉賬。加密貨幣的價格有時會劇烈波動，但去中心化穩定幣可作爲日常使用的數字貨幣，不由中央機構發行或監控。
智能合約問世後，抵押貸款的承保與法務費用可能大幅降低。區塊鏈上的保險可以跳過中間機構，讓衆多參與者分攤風險。因而投保人或可以較低的保費享受到同等品質的服務。
去中心化市場
在 DeFi 領域中，最受歡迎的應用程序非去中心化交易平臺 (DEX) 莫屬，例如 Uniswap 和 PancakeSwap。通過此類平臺，用戶可以直接交易數字資產，無需委託受信任的中間機構持有其資金。藉助智能合約，用戶通過個人錢包即可直接完成交易。
部分交易平臺稱爲自動化做市商 (AMM)，通過流動性資金池促進交易，而無需交易對手直接介入來匹配您的交易。去中心化交易平臺所需的維護和管理工作較少，交易手續費通常遠低於中心化交易平臺。
區塊鏈技術也經常用於各種傳統金融工具的發行與賦權。這些應用程序以去中心化方式運作，無需託管方介入並徹底消除了單點故障。
收益率優化
DeFi DApp 可以自動優化從質押、獎勵池和其他有息產品中獲得的複合收益。這有時也被稱爲流動性挖礦。
例如，您可通過比特幣挖礦、委託 BNB 或提供流動性獲取常規獎勵。智能合約則可以利用您的獎勵，購買更多標的資產，再次投資。該過程可讓您賺取複利，通常會大大提高收益。
智能合約可助您節省時間，優化複利效果。您的資金通常與其他用戶的資金彙集在一起，這意味着收益優化智能合約的所有成員將共同分擔 gas 費。
智能合約在 DeFi 中扮演的角色
大多數現有和潛在的去中心化金融應用程序均涉及智能合約的創建與執行。常規合約通過法律術語闡明合約中不同實體的關係，智能合約則使用計算機代碼。
智能合約中的條款由計算機代碼編寫而成，均可自動生效。原本需要人工監督的衆多業務流程現在可以自動執行，可靠性得到保障。
使用智能合約，雙方可以更加方便快捷地達成交易，以往常見的風險也隨之降低。然而，智能合約也帶來了新的風險。計算機代碼極易出現錯誤或漏洞，可能泄露合約中鎖定的重要機密信息。
DeFi 面臨的挑戰
性能較差
與中心化競爭對手相比，區塊鏈的固有速度要慢得多，這也影響了構建於其上的應用程序。DeFi 應用程序的開發人員需要考慮到這些限制，採取相應措施，不斷優化產品。Arbitrum 和 Optimism 等 Layer-2 解決方案試圖通過提供速度更快、成本更低的交易來解決此問題。
用戶失誤風險較高
DeFi 應用程序將中介機構的責任轉移到用戶身上，這對許多人來說並不是好事。由於產品部署在不可篡改的區塊鏈中，因而很難通過產品設計來最小化用戶失誤造成的損失。
用戶體驗不佳
目前，使用 DeFi 應用程序對用戶而言依然頗爲費力。DeFi 應用程序要想成爲全球金融體系的核心元素，就必須爲用戶帶來切實的價值，將他們從傳統金融體系中吸引過來。其近期致力於優化用戶界面和教育資源，有助於緩解這一問題。
生態系統混亂
要想爲特定用例尋找最適合的應用程序如同大海撈針，用戶必須具備找到最佳方案的能力。挑戰不僅來自於構建應用程序，如何使其融入龐大的 DeFi 生態系統同樣值得深思。
DeFi 的風險
雖然 DeFi 可以提供可觀的年收益率，但也並非沒有風險。儘管是去中心化金融，但用戶本質上仍是在消費金融服務，其中部分風險您或許似曾相識：
交易對手風險
如果您參與質押借幣或任何其他類型的借貸，您將面臨交易對手不償還債務的風險。
監管風險
某些服務和項目的合法性可能難以確定。若您投資的智能合約後續因監管問題而關停，則您的資金將面臨風險。全球監管機構近期的行動和指導方針將影響 DeFi 的開發和採用。
代幣風險
您持有的資產根據各自流動性、可信度、代幣智能合約安全性及其相關項目和團隊情況的不同，風險等級也各不相同。由於 DeFi 領域的低市值代幣衆多，代幣風險可能相當高。
軟件風險
代碼漏洞會削弱您所投資的智能合約安全性。您的錢包也可能因爲連接到 DeFi DApp 並賦予其某些權限而受到威脅。爲應對此類風險，多重簽名錢包和風險保障基金等安全措施應運而生。
無常損失
在流動性資金池中質押時，若代幣價值偏離投入時的價格比率，您在提取資金時可能損失部分投入池中的代幣。
參與 DeFi 項目
長期以來，以太坊一貫是 DeFi 的大本營。但現在，很多區塊鏈都擁有健全的 DeFi 生態系統。BNB Chain、Solana、Polkadot、Avalanche 及以太坊上近期推出的 Layer-2 解決方案等具有智能合約功能的網絡皆爲熱門之選。
找到可靠的項目和 DeFi 協議需要大量調研。在線論壇、通訊工具和網站都可幫助您瞭解新的機會。但是，請務必審慎對待找到的任何信息。始終保持警惕，仔細覈查您讀過或聽說過的任何項目的安全性。
參與 DeFi 項目需要準備什麼？
若要使用 DeFi DApp，您需準備：
兼容的錢包：瀏覽器插件錢包（如MetaMask）或手機錢包（如Trust Wallet）均可使用。託管錢包（該錢包用戶自己不持有私鑰）通常不會允許您將其連接到 DApp。
加密資產：這似乎不言自明，但您可能要準備多種資產。舉例而言，若您想使用基於以太坊的 DApp，您需要準備 ETH，用以支付gas 費，還需要準備另一種代幣，用於爲自己使用的服務付款。
DeFi 對比傳統金融 (TradFi)
DeFi 提供開放金融系統，任何能使用網絡的人皆可加入，與依賴中心化機構和監管機構的傳統金融形成鮮明對比。不過，現在 DeFi 和傳統金融的交互越來越多。銀行和金融機構開始探索 DeFi 協議，結合兩大系統的優勢，創建混合模式。
DeFi 對比中心化金融 (CeFi)
即使在加密貨幣領域，也並非每項金融服務都是去中心化的。例如，若通過幣安等中心化交易平臺進行質押，您通常需放棄自己對代幣的保管。在此種情況下，您必須信任爲您處理資金的中心化實體。
二者提供的服務大多相同，所用平臺也通常一致，皆通過用戶可直接訪問的 DeFi 平臺提供服務。不過，CeFi 代替用戶承擔了管理 DeFi 投資的複雜程序，還可爲您的存款提供額外擔保。
CeFi 與 DeFi 並無好壞之分。用戶應根據個人想法和需求選擇合適的服務。雖然使用 CeFi 可能會犧牲一些控制權，但您通常會獲得更強有力的擔保，還可卸下處理資產和執行交易的部分責任。
DeFi 與開放銀行有何區別？
開放銀行是指銀行系統通過應用程序接口 (API) 爲第三方金融服務供應商授權，允許其安全存取金融數據。通過這種方式，銀行與非銀行金融機構可以將雙方的賬戶與數據進行關聯。從本質上來說，其可在傳統金融體系中催生出創新產品與服務。
然而，DeFi提出的新型金融體系則完全獨立於現有基礎架構之外。DeFi有時也稱“開放金融”。
例如，開放銀行可以從多個銀行和機構安全獲取數據，在同一個應用程序中管理所有傳統金融工具。
而去中心化金融則可管理全新的金融工具，創造出全新的交互方式。
結語
DeFi 迅速創造出可自我維持的價值生態系統，吸引資金、開發人員和新產品。儘管 DeFi 有望徹底改變金融行業，但其目前仍是新興領域。DeFi 的未來發展取決於技術的不斷進步、監管的日趨完善以及主流採用率的不斷提升。若要實現可持續增長，就必須持續創新，以應對與 DeFi 相關的侷限性和風險。
延伸閱讀
什麼是自動化做市商(AMM)？
DeFi領域的流動性資金池是什麼？它們如何運作？
去中心化金融（DeFi）中的流動性挖礦到底是什麼？
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