同樣一輪下跌，兩個市場的傷口大小差得很遠。
Aave 方面公佈的監測數據顯示，過去兩天借款人發生的清算約 3,900 萬美元。同一時間段，衍生品端的爆倉金額超過 21 億美元，人數在三十三萬以上。
兩個數字差了五十倍。
鏈上抵押借貸的清算有抵押率做緩衝，價格跌破線之後才被逐步執行。衍生品端喫穿保證金就一次性落地，中間沒有臺階。價格是同一個價格，承受方式完全不同。
發佈這份數據的高管還提醒，清算額本身不等於貸款方的損失。抵押借貸的壞賬要經過抵押品折價、拍賣滑點、儲備金吸收幾道關纔可能穿透，強平在幾秒內就完成。
一邊是慢變量，一邊是瞬時事件。市場結構裏最脆的位置，常常離賬本最遠。
$AAVE $BTC
#DeFi #市場結構
Aave 方面公佈的監測數據顯示，過去兩天借款人發生的清算約 3,900 萬美元。同一時間段，衍生品端的爆倉金額超過 21 億美元，人數在三十三萬以上。
兩個數字差了五十倍。
鏈上抵押借貸的清算有抵押率做緩衝，價格跌破線之後才被逐步執行。衍生品端喫穿保證金就一次性落地，中間沒有臺階。價格是同一個價格，承受方式完全不同。
發佈這份數據的高管還提醒，清算額本身不等於貸款方的損失。抵押借貸的壞賬要經過抵押品折價、拍賣滑點、儲備金吸收幾道關纔可能穿透，強平在幾秒內就完成。
一邊是慢變量，一邊是瞬時事件。市場結構裏最脆的位置，常常離賬本最遠。
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#DeFi #市場結構
