$ETH 在 24 小時內下跌了 7%，觸及 2,236 美元后，目前徘徊在 2,264 美元附近。K 線慘不忍睹。但把視角拉遠一層，看看以比特幣計價的 ETH，情況就不一樣了：ETH/BTC 比率本週仍上漲了約 2.6%。
這正是大多數人在這樣的下跌日裏容易忽略的地方。當所有資產都在下跌時，問題不只是“ETH 跌了多少？”還要問：“與它爭奪資金的資產相比，它跌得更多還是更少？”
這個比率的走勢
ETH/BTC 在幣安現貨市場報 0.02966。10 月 30 日，該比率跌至 0.02835，爲近三個月來的最低水平。此後連續五天上漲，並於 11 月 4 日收於 0.03013，這是自 10 月中旬以來首次日收盤價重回 0.030 上方。今天回落了約 1.9%，但仍高於一週前的水平（0.0289）。
因此，這個比率今天回落了，不過從低點反彈的走勢已持續一週，仍然完好。
放大來看
從 30 天的時間範圍來看，情況就沒那麼樂觀了。ETH 在這段期間下跌 16%，而 $BTC 約下跌 10.7%。正因如此，這個比率仍比一個月前低 5.9%。10 月初，它還徘徊在 0.0315 左右，接著在幾個交易日內大幅下挫。
不過，從 90 天來看，兩者幾乎打成平手：ETH 上漲 18.2%，BTC 上漲 17.6%，比率基本持平（上漲 0.5%）。換句話說，ETH 並沒有真的在這一季輸給比特幣。它在 10 月落後了，而 11 月以來一直在努力收復部分失地。
我關注的 ETH/BTC 三個價位
1. 0.0300。這個整數關卡剛在收盤時被收復，今天又失守。若能重新站上並守住，將代表 10 月 30 日的低點確實是比率的底部。
2. 0.0284。10 月 30 日的低點。若比率回落至此，而 BTC 也同步下跌，那就是典型的「山寨幣遭受雙重打擊」情境，ETH 很可能在市場進一步大幅下跌時表現遜於其他資產。
3. 0.0315。10 月初的盤整支撐區。跌勢就是從這裡開始的，因此這會是第一個可能讓被套賣方想要出場的區域。
即使你只交易美元，這個比率為何仍重要
這個比率能告訴你，市場傾向於風險曲線的哪一端。當 ETH/BTC 在市場回檔時上升，代表資金正轉向 ETH，而不是離場。若它在回檔時下跌，ETH 往往會比 BTC 跌得更深，反彈力道也較弱。
目前市場處於多空交雜的狀態。以美元計價來看，兩者都下跌：BTC 下跌 5.2% 至約 76,380 美元，過去 24 小時內一度高達 80,962 美元；ETH 的 24 小時區間則為 2,236 至 2,444 美元。以比率來看，ETH 仍高於本週開始時的水準。
我對接下來幾天的看法
若 BTC 在今日低點 75,568 美元附近上方企穩，且 ETH/BTC 守住 0.029，11 月的比率反彈就仍按原計畫進行。若 BTC 持續下滑，而比率跌破 0.0290，我會預期 ETH 下跌時表現落後，並對任何反彈抱持更謹慎的態度。
兩種結果都無法保證。波動性偏高，單一宏觀經濟消息就可能在一小時內讓兩張走勢圖都出現反轉。請妥善控制部位規模，避免像今天這樣糟糕的一天迫使你倉促行動。
你怎麼看：ETH/BTC 本月會重新站上 0.030，還是會先回測 10 月 30 日的低點？
以上並非財務建議。