蘋果財報發佈後股價可能波動 4.3%。期權交易者正支付溢價，押注股價走向。

蘋果（AAPL$345.39）定於 11 月 2 日美國股市收盤後公佈財報，而期權市場預期的股價波動遠高於往常。

情況如下：

$347.10：AAPL 10 月 27 日的收盤價。

±4.3% 的隱含波動幅度：11 月 4 日到期的期權顯示，股價可能在約 $332 至 $362 之間波動。

2% 的平均波幅：蘋果此前八次財報發佈後的次日平均波幅，其中有六個交易日收跌。

5.2% 的隱含波動幅度：11 月 13 日到期的期權反映出更大的潛在波動。

問題在於：買入期權不只是猜漲跌方向。

即使你正確預測 AAPL 會上漲，但如果實際漲幅太小，你仍可能虧錢，因爲期權費可能太貴。這就是財報發佈後隱含波動率驟降的風險，通常稱爲“波動率崩塌”。

我的看法是：市場問的不只是蘋果能否超出盈利預期，而是業績是否會足夠亮眼，能證明交易者爲套期保值和投機所支付的價格物有所值。

華爾街即使正確預測了方向，也仍可能輸掉這筆交易。莊家手裏總還有另一份電子表格。

蘋果能否帶來足夠大的驚喜，超出期權市場的預期？還是說，波動率溢價已經貴得離譜？