#Ethereum 上海升級在即，數百萬枚#ETH 即將入市，這是否會導致ETH價格下跌？對於ETH持有者來說，這是一場噩夢嗎？

長話短說：

• 以太坊上海升級計劃於 2023 年 4 月 12 日進行，這將允許 ETH 質押者提取其質押的 ETH

• 質押的 ETH 接近 1800 萬個，價值約 320 億美元

• 提取質押的 ETH 有兩種方式：部分提取或全部提取

• 部分，質押者只能提取利息，此選項可能可提取 100 萬 ETH

• 滿額度，質押者可以提取所有質押的 ETH，但網絡最大容量爲每天 50,400 ETH

• 57% 的 ETH 質押者是通過流動性質押衍生品平臺提供商進行流動性質押的

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以太坊網絡正在從工作量證明 (PoW) 共識機制過渡到權益證明 (PoS)，以提高網絡的可擴展性、能源效率和安全性。此次過渡始於 2022 年 9 月 15 日的 The Merge。

以太坊另一項重大升級操作計劃於本月進行，具體時間爲 2023 年 4 月 12 日。此次升級被稱爲上海升級，據傳將對 ETH 的價格產生重大影響。

爲什麼會這樣？通過上海升級，以太坊網絡和 ETH 將發生重大變化。變化是 ETH 質押者將能夠提取或取消質押的 ETH。

自 2020 年 12 月 1 日起，ETH 可以質押在信標鏈上，這是成爲以太坊網絡驗證者的條件，最低質押 32 ETH。信標鏈是以太坊網絡上的一個新層，設計爲“驗證者層”，在該層上驗證交易並在以太坊網絡上創建新區塊。

到目前爲止，ETH 質押者無法提取和取消質押他們鎖定的 ETH，但隨着即將到來的上海升級，質押者將能夠取消質押並提取他們質押的 ETH。這引發了一個問題：上海升級將如何影響 ETH 的價格。升級會導致 ETH 價格貶值嗎？

以太坊上海升級意味着什麼？

根據以太坊官方網站 ethereum.org 的數據，截至本文撰寫時，被質押的 ETH 總量已接近 1800 萬 ETH，相當於約 3200 萬美元。這意味着，在不久的將來，可能會有大量 ETH 流入市場。

不過，需要注意的是，上海升級後質押的 ETH 不能一次性全部提取。這應該有助於保護 ETH 價格，並抑制如果同時提取所有質押的 ETH 可能產生的拋售壓力。

根據幣安研究院的數據，驗證者有兩種提取其質押的 ETH 的方式：部分提取或全部提取。

通過部分提現，驗證者只能提取其質押 ETH 所賺取的利息，而無需提取原始質押資本。這意味着最多 100 萬 ETH（約 180 萬美元）可能通過此提現選項進入市場。

另外，驗證者可以選擇全額提現，這樣他們就可以提取質押資本和利息。不過，上海升級版將每日提現限制在 50,400 ETH（約合 9130 萬美元）。

因此，全額提現選項每天只會給 ETH 價格帶來價值 9130 萬美元的拋售壓力。從數學上講，根據以太坊過去 24 小時的市值，這一金額每天只會影響 ETH 價格的 1% 左右。

值得注意的是，大多數 ETH 質押者（佔比 57%）都是通過流動性質押衍生品 (LSD) 平臺提供商（例如 Lido、#Binance 、Coinbase 等）進行的流動性質押者。

Liquid Staking 是通過 #LSD 平臺質押或鎖定代幣（本例中爲 ETH）的過程。質押者將收到與其質押的 ETH 等值的代幣作爲衍生 ETH 代幣。這允許質押者在參與驗證以太坊網絡的同時將衍生代幣用於許多事情。

LSD 平臺早在上海升級成爲主要話題之前就已經存在，並已成爲全球許多 ETH 質押者的主要選擇。因此，可以說，這羣質押者（流動性質押者）沒有特別的理由在上海升級後拋售他們的 ETH，因爲他們在幾個月前就已經這樣做了。

結論：

通過實施這兩個提款選項，它可以抑制上海升級後的拋售壓力。然而，只有 43% 的 ETH 質押者流動性不足，正在等待升級，因爲流動性質押者早就賣掉了他們的衍生 ETH 代幣。

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