10 月 15 日，幣安淨流入 3,440 BTC，隨後在 10 月 16 日又流入 2,845 BTC。

10 月 14 日，美國總體 CPI 同比爲 3.74%，高於此前的 3.40%；次日，PPI 大幅升至 6.34%。

截至 10 月 16 日，Coinbase 溢價指數已跌至 -0.14，在過去一年所有讀數中處於最低的 13% 區間。

背景：資金流入緊隨 CPI、PPI 和零售銷售數據公佈之後（10 月 14 日至 15 日）。10 年期美債收益率爲 5.10%，2 年期收益率本週上升了 2 個基點，這表明市場對近期降息的希望正在減弱。

基準情況：幣安 7 日平均淨流入爲 +1,181 BTC，相對於此前 180 天的 Z 分數僅爲 +0.39。這個水平值得關注，但並不極端。本週，幣安流入量上升了 14.8%，流出量則下降了 40.2%。因此，這一變化更多是因爲提現減少，而非存款激增。幣安資金費率升至 0.0062，未平倉合約量維持在 90 億美元左右，因此槓桿尚未解除。

流動性較爲稀薄。所有交易所的穩定幣儲備總額爲 614 億美元，處於過去一年中的第 1 百分位。幣安自身的穩定幣儲備爲 434 億美元，處於第 4 百分位。交易所裏的穩定幣資金越少，隨時準備承接 BTC 存款的買家就越少。

一種尚未證實的解釋是：通脹數據高於預期，促使部分持有者將 BTC 轉入幣安，以對衝風險或降低敞口；與此同時，美國需求仍然疲弱，這一點從 Coinbase 溢價爲負可以看出。

目前價格暫時企穩。BTC 報 81,500 美元，本週下跌 1.3%。MVRV 爲 1.51，SOPR 爲 1.00，因此平均持幣仍處於盈利狀態，近期賣出者大致盈虧平衡。

“目前，最明確的判斷是，幣安存款增加且美國需求疲弱，表明短期內應保持謹慎，而非已確認出現拋售潮。”

作者：CryptoOnchain