比特幣週一一度升至 86,950 美元，隨後回落至 86,000 美元下方——這是兩週內第三次在 87,300 美元附近遭遇拋售。9 月非農就業人數少於預期 29,000 人後，市場對美聯儲 10 月加息的預期驟降至 17.7%（維持利率不變的概率爲 82.3%）；目前市場將 12 月加息的概率定價爲 68.7%，視其爲年末的基本情景。油價下跌 2%：WTI 原油跌至 88.50 美元，布倫特原油跌至 99.79 美元。利率預期調整推動日經指數上漲 2.5%。以太坊第三季度表現優於比特幣（漲幅分別爲 70% 和 42%），但其市場深度已降至比特幣的 35% 至 45%，而一年前還在 60% 以上——訂單簿深度下降意味着，無論價格朝哪個方向變動，所需資金都更少。
比特幣逼近8個月高點87,000美元，隨後因阻力位堅挺而回落
比特幣週一升至86,950美元，距離9月21日87,300美元的高點僅差約500美元，隨後回落至86,000美元下方；過去24小時仍上漲1.3%。兩週內三次在同一水平附近受阻（PCE公佈的週三在85,500美元、非農數據公佈後的週五在87,000美元、週一在86,950美元），這表明該價位確實存在阻力，而非偶然現象。週末行情在美國就業數據疲軟、10月加息概率降至17.7%的推動下加速上漲，突破86,000美元；納斯達克指數週五收於歷史新高也提供了支撐。主流幣中，DOGE漲幅居首，上漲3%；XRP、BNB和ZEC分別上漲1%至2%。若日線收盤價突破87,000美元，將是買方開始突破阻力的首個信號；若持續受阻，第三季度上漲44%之後可能進一步進入盤整。更廣泛的技術面來看，87,300美元仍低於約89,000美元的100周移動均線——若能持續突破這兩個價位，將構成趨勢轉強的結構性確認。
美國就業數據疲軟削弱市場對美聯儲10月加息的押注，日經指數大漲2.5%
週一日經225指數上漲約2.5%。9月非農就業人數僅增加2.9萬，令市場對10月加息的押注降至25%以下；10年期美債收益率則維持在5.25%附近——水平仍高，但走勢穩定，並未繼續飆升。東京電子上漲5.2%，軟銀集團上漲3.1%；有報道稱臺積電正與埃隆·馬斯克計劃在德州開展的芯片業務Terafab洽談，臺積電股價上漲約3%。MSCI亞太指數上漲約1%。日經指數單日上漲2.5%，與韓國綜合股價指數（KOSPI）自2020年第一季度以來表現最差的季度形成對比（第三季度下跌19.3%）。兩者都高度依賴AI存儲芯片，但日本行業構成更多元，且日元走弱至157.8附近，提供了緩衝；韓國指數則缺乏這樣的緩衝，因其高度集中於三星和SK海力士。10年期收益率爲5.25%，低於隔夜高點5.36%，這表明非農數據不佳至少穩定了長端收益率走勢，但尚未令其反轉。
以太坊第三季度上漲70%，跑贏比特幣，但ETH流動性大幅下降
第三季度以太坊上漲約70%，比特幣上漲42%——這是以太坊自2021年第一季度以來表現最好的一個季度——但CoinGecko發現，ETH日均市場深度中位數降至比特幣的35%-45%（7月6日至9月30日），而去年同期爲60%以上。ETH在價格上下0.15%範圍內的市場深度約爲1,300萬至1,400萬美元，日常交易仍具備充足流動性，但同比惡化意味着底層訂單簿並未隨漲勢一同增強。流動性變薄會放大雙向波動——推動ETH第三季度上漲70%的同一機制，也可能在拋壓較小時加速行情反轉，使價格更容易跌穿現有買單。Solana的市場深度也有所下降：SOL在價格上下2%範圍內的市場深度同比從約2,800萬美元降至約2,000萬美元。XRP的總市場深度維持在約3,000萬美元，買盤略佔優勢（買單1,800萬美元，賣單1,400萬美元）；儘管其日均成交量比SOL低25%。
美聯儲10月加息概率降至17.7%，市場預計按兵不動的概率爲82.3%
芝商所FedWatch：10月維持利率不變的概率爲82.3%，加息25個基點的概率爲17.7%；一週前，加息概率還爲64.2%。到了12月，情況則出現反轉：利率維持不變的概率僅爲17.3%，累計加息25個基點的概率爲68.7%，年底前累計加息50個基點的概率爲14%。從10月到12月的變化纔是關鍵解讀：市場並未將緊縮從政策路徑中剔除，只是把它推遲了。僅僅一個月的數據疲軟（非農就業人數增加2.9萬），就已將加息預期從10月推至12月——這意味着10月14日公佈的CPI、10月就業數據，以及油價引發的任何通脹再加速，都可能逆轉市場重新定價。比特幣測試87,000美元阻力位之際，利率緩解只是部分且暫時的，並非結構性變化。無論下一次加息會在哪個月到來，10年期收益率處於5.25%、實際收益率高於2.8%，仍是機會成本方面的逆風。
WTI下跌2%至88.50美元，布倫特原油下跌2%至99.79美元——布倫特自衝突升級高峯以來首次跌破100美元。沙特阿拉伯下調了面向亞洲買家的基準原油價格，進一步加劇拋售。油價從9月高點約109美元回落，是與比特幣最直接相關的宏觀變化：推動10年期收益率升至5.36%、並將10月加息概率推高至71%的能源驅動型通脹衝擊，正在明顯緩解。WTI從9月高點106美元跌至88.50美元，跌幅達17%——這對核心PCE的能源分項，以及整個夏季令美聯儲保持鷹派傾向的傳導鏈條而言，都意義重大。在特朗普政府施壓下，歐盟國家正考慮釋放戰略燃料儲備，這又增加了一個來自供給側的下行力量。