債券收益率又在尖叫。

10年期剛剛觸及自2023年以來的最高水平。30年期呢？5.35%——回到了2007年的水平。

美國國債試圖出手干預。但沒有奏效。

短期緩解可能需要地緣政治的平靜——伊朗局勢結束、以及能源危機得到緩解。但那只是止血貼。

真正的問題是結構性：多年赤字支出、頑固的通脹，以及一個系統對“免費資金”上了癮。

超低利率的時代？已經結束了。短期內不會回去。

“更高利率持續更久”不再只是一個階段。它就是新的常態。