【CJ 做市筆記 07/14】
集中流動性不只用來中性收手續費，也能表達方向。我習慣把它分成“做多 LP”和“做空 LP”，但這和合約開多、開空不是同一回事。
覺得價格偏高、想在上漲過程中逐步賣幣，可以把單邊賣出區間放在現價上方。價格向上走，池子會分批把幣換成穩定幣 U，同時收取 Fee。最後如果漲穿整個區間，倉位大部分會變成 U。它的代價是可能賣飛，後面繼續上漲時，手裏已經沒有多少幣。
想在回落中接貨，可以把單邊買入區間放在現價下方。價格下跌時，U 會分批換成幣；價格沒有進入區間，資金可能只產生很少費用，甚至沒有成交。跌穿整個區間後，倉位會變成現貨，這時必須願意持有它。
方向判斷錯了，Fee 只能提供緩衝，不能把錯誤變正確。開倉前最實用的問題是：價格穿過整個區間以後，我希望最終拿到 U，還是拿到幣？這個答案決定區間放在哪一側。
下一篇：什麼幣才適合用 LP 接貨？
#DeFi #LP做市
集中流動性不只用來中性收手續費，也能表達方向。我習慣把它分成“做多 LP”和“做空 LP”，但這和合約開多、開空不是同一回事。
覺得價格偏高、想在上漲過程中逐步賣幣，可以把單邊賣出區間放在現價上方。價格向上走，池子會分批把幣換成穩定幣 U，同時收取 Fee。最後如果漲穿整個區間，倉位大部分會變成 U。它的代價是可能賣飛，後面繼續上漲時，手裏已經沒有多少幣。
想在回落中接貨，可以把單邊買入區間放在現價下方。價格下跌時，U 會分批換成幣；價格沒有進入區間，資金可能只產生很少費用，甚至沒有成交。跌穿整個區間後，倉位會變成現貨，這時必須願意持有它。
方向判斷錯了，Fee 只能提供緩衝，不能把錯誤變正確。開倉前最實用的問題是：價格穿過整個區間以後，我希望最終拿到 U，還是拿到幣？這個答案決定區間放在哪一側。
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