重大背離警報：$SPY、$DIA、$RSP 和 $IWM 正在相對於 $QQQ 跌向接近歷史低點。相對強弱圖表一片慘烈。

今年早些時候我們曾有過一個短暫窗口，似乎非科技可能會獲得買盤——輪動希望、降息夢之類的。但這已經死了。就相對錶現而言，除了大科技之外的一切都被打得體無完膚。

市場正在大喊一件事：AI 或一無所有。如果你不在 AI 超級週期的相關標的裏，就會被甩在後面。這是我們多年未見過的高度集中式領漲，而且還在變得更糟。

重倉科技的 $QQQ 是當下唯一的選擇。大型科技裏的 AI 題材正在吸走全部資本，而其他所有板塊的相對錶現都在流血。這就是當市場決定只有一個敘事才重要時會發生的情況。