突發：對衝基金將美國國債基差交易規模從1.26萬億美元削減至9000億美元

摩根士丹利估計，參與美國國債基差交易的槓桿資金規模已從2026年年初的1.26萬億美元降至約9000億美元。

隨着期貨-現貨價差以及市場錯配收窄，該策略規模已縮小至兩年多以來的最低水平。

花旗集團和摩根士丹利表示，該交易並未消失，但相對價值機會變弱以及波動率走低，已降低了對衝基金的活動水平。

這一下滑也可能意味着，對美國國債的基礎需求比預期更強，因爲對衝基金提供的流動性更少。