【CJ 做市筆記 03/14】
組池子和拿着幣等漲，賺的不是同一種錢。
拿幣不動，收益主要來自方向。幣漲了就賺錢，跌了就承擔全部回撤，中間沒有現金流。主動做波段也賺方向，但每一次買賣都要自己判斷：什麼時候進、什麼時候出、賣飛以後要不要追回去。方向看對，不代表點位也能做對。
LP 把一次買賣拆成一段區間。價格上漲，池子會逐步把幣換成 U；價格下跌，池子會逐步用 U 接幣，同時收取成交產生的 Fee。它減少了對單一買賣點的依賴，卻帶來另一組問題：漲穿區間可能提前賣光，跌穿區間可能滿手現貨，價格離開區間以後還會停止產出手續費。
所以 LP 不保證比拿幣賺得多，它只是換了一種風險。做選擇前先問自己：我更擅長判斷大方向，還是更擅長管理區間？如果最後拿到幣，我願不願意持有？如果賣飛，我能不能接受？這幾個問題比比較某一天的收益更重要。
下一篇：做 LP 前，爲什麼必須先算 Fee 和 IL？
#DeFi #LP做市
組池子和拿着幣等漲，賺的不是同一種錢。
拿幣不動，收益主要來自方向。幣漲了就賺錢，跌了就承擔全部回撤，中間沒有現金流。主動做波段也賺方向，但每一次買賣都要自己判斷：什麼時候進、什麼時候出、賣飛以後要不要追回去。方向看對，不代表點位也能做對。
LP 把一次買賣拆成一段區間。價格上漲，池子會逐步把幣換成 U；價格下跌，池子會逐步用 U 接幣，同時收取成交產生的 Fee。它減少了對單一買賣點的依賴，卻帶來另一組問題：漲穿區間可能提前賣光，跌穿區間可能滿手現貨，價格離開區間以後還會停止產出手續費。
所以 LP 不保證比拿幣賺得多，它只是換了一種風險。做選擇前先問自己：我更擅長判斷大方向，還是更擅長管理區間？如果最後拿到幣，我願不願意持有？如果賣飛，我能不能接受？這幾個問題比比較某一天的收益更重要。
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