原創｜Odaily 星球日報（@OdailyChina）
作者｜Wenser（@wenser 2010）
伴隨美聯儲加息落地、CLARITY 法案暫緩，加密市場因美 SEC 的創新豁免政策等利好而重回牛市。
加密貨幣總市值一度重返 2.9 萬億美元上方，與 3 萬億美元的距離也僅差臨門一腳。BTC 今日一度突破 8.4 萬美元，相較 9 月 16 日加息日短暫跌破 75000 美元漲幅已超 12%；ETH 一度突破 2700 美元，目前暫報 2690 美元；SOL 則在 110 美元反覆橫跳，目前暫報 115 美元左右。
一時間，市場上的唱多聲浪佔據上風；但另一方面，美聯儲二次加息陰雲猶在，CLARITY 法案轉機未明，全球央行加息步伐同步跟進，不少投資者轉而選擇獲利了結，不少巨鯨仍在堅持做空。
市場資金面有何變化？政策性利好能否持續？Odaily星球日報將於本文梳理後市主要觀點，供讀者參考。
加息影響面面觀：市場走出加息重壓，但仍等待更多利好
美聯儲 9 月 16 日加息 25 個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至 3.75%至 4.00%，市場預計未來 6 個月仍可能進一步加息 75 個基點。
比特幣較去年 10 月約 126000 美元的高點回落約 40%，與 2022 年 3 月首次加息時較 2021 年 11 月高點約 69000 美元回落 40%的情況相似。2022 年 3 月加息後，比特幣曾在 12 天內反彈約 18%，隨後進一步下跌約 50%。
Grayscale：本輪美聯儲加息影響不大，不會導致加密市場重大變化
數字資產管理公司 Grayscale 在 9 月 17 日發佈的分析中表示，最新一次美聯儲（Federal Reserve）加息更接近“週期中調整”，而非重大貨幣政策轉向。該機構認爲，本輪加息及年內可能的第二次加息，不太可能導致數字資產市場出現重大變化。
Grayscale 指出，2022 年 3 月至 2023 年 7 月，美聯儲累計加息 525 個基點，持續緊縮提高現金及生息資產回報，並增加持有比特幣的機會成本；當前環境則是多年加息、降息與按兵不動後的單次加息。
Grayscale 表示，加息影響將因加密業務模式而異，穩定幣發行商可從儲備資產利息收入增加中受益，代幣化債券和貨幣市場基金的較高收益率也可能吸引資金流入鏈上金融產品。
交易側：離岸市場持續吸籌，交易所砸盤幅度放緩
9 月 16 日，美聯儲加息落地之後，比特幣分析師 Willy Woo 發文表示，CLARITY 法案參議院程序性投票失敗後，各交易所累計成交量差額顯示：Coinbase 的 CVD 加速下行至約負 6659 枚 BTC，反映美國投資者拋售；幣安 CVD 則自低位回升至約負 5841 枚 BTC。
他認爲，更具主導地位的離岸市場仍在吸籌，並稱這一背離偏多。同期，比特幣自 80560 美元高點回落，一度下探 74968 美元；Bybit、OKX 及 Bitstamp 的 CVD 分別約爲負 582 枚、負 1135 枚及負 764 枚 BTC。
據加密 KOL Phyrex 援引 Glassnode 交易所 BTC 淨流量數據，近期交易所 BTC 淨流入量大於淨流出量，且持續了相當一段時間。
近幾日市場的強勢反彈從側面印證了這一數據的可靠性，市場整體仍然處於買方市場。
另外，長期持有者砸盤速度相較 8 月也有了大幅放緩。加密分析師 AxelAdlerJr 監測，比特幣長期持有者持幣量近 5 周持幣量持續減少；但近 30 日減持速度已從 8 月 30 日的 10.59 萬枚 BTC 放緩至 9 月 20 日的 2.17 萬枚 BTC。換言之，長期持有者仍在減持，但減持速度僅爲八月底的近五分之一。
K 線圖：BTC 價格首次突破 50 周均線，牛市確認開啓
截至 9 月 20 日當週， 比特幣首次在 45 周內收盤價站上 50 周均線。Galaxy Research 負責人 Alex Thorn 將此描述爲市場熊市階段可能已結束、新一輪上漲趨勢即將到來的潛在重要確認。
BTC 上週漲幅近 6%，交易價格約爲 81,000 美元，使其在過去 35 天內的反彈幅度擴大至 29%。此次走勢推動比特幣的周線蠟燭圖——即一週價格走勢的圖形——突破了 50 周均線，而非僅僅是觸及該均線。
Galaxy 將 BTC50 周均線值視爲爲 BTC 大幅回調期間的天花板。一旦加密貨幣跌破該水平線，歷史上嘗試重回這一數值的努力通常會失敗，直到市場更接近於一個持久的低點。
Galaxy 研究了自 2011 年以來比特幣的主要下跌情況，發現比特幣在一週內 13 次收盤價回升至其 50 周移動平均線之上。在這 13 次中，有 11 次市場未再創出新低，表明下跌的最嚴重階段已然過去。
9 月 20 日晚，加密分析師 Doctor Profit 也發文表示，比特幣已突破位於約 78700 美元的 50 周移動平均線。上週收盤維持在該均線上方，他將其視爲新一輪牛市啓動的確認信號。
他認爲，當前 BTC 走勢與 2022 年至 2023 年的結構相似，比特幣在連續數週受阻並經歷一次空頭陷阱後重新站上 50 周均線。歷史上，比特幣 7 次跌破後重新收復 50 周均線，其中 5 次開啓牛市，另 2 次分別在 2011 年和 2020 年形成假突破；當前比特幣仍處於 71000 美元至 82000 美元區間，突破 82500 美元至 83000 美元區域將構成更強確認。他將繼續持有現貨，並在剩餘阻力突破後以 88000 美元爲目標。
ETF 數據穩中有進：累計總淨流入突破 550 億美元，總資產淨值佔比近 6.3%
從機構流入資金面來看，BTC 現貨 ETF 近期的流入數據也在逐漸穩中向好。
9 月 17 日，ETF 相關基金產品吸引了 1.59 億美元淨流入資金；9 月 18 日，這一數據躍升至約 4.33 億美元。截至 9 與額 8 日，BTC 現貨 ETF 累計總淨流入資金突破 550 億美元，總資產淨值佔比近 6.3%。
彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 同時指出，比特幣投資者整體更年輕，而黃金投資者年齡更大。隨着波動性及與其他資產的相關性趨於穩定，比特幣將更多被大型機構資金採用；同時，比特幣 ETF 擁有更高的市場熱度和銷售推廣能力，數十家熟悉加密貨幣及傳統投資者市場的批發機構正向投資者普及比特幣 ETF。
從時間維度來看，歷史站在 BTC 這一邊，年輕人以及機構也會是 BTC 的最佳盟友。
CLARITY 影響退潮，美 SEC 及 CFTC 政策性利好或將持續造福加密市場
9 月 17 日，CLARITY 法案參議員投票未獲通過的第二天，美 SEC 出臺創新豁免政策，允許通過 TSVs 加密交易平臺交易代幣化股票。9 月 18 日，美 CFTC 向白宮提交了加密貨幣交易及市場新規則草案。基於美 SEC 主席 Paul Atkins 及美 CFTC 主席 Michael Selig 等人的此前表態來看，利於市場發展的加密友好規則及政策後續還將持續發佈。
Pantera Capital 創始人 Dan Morehead 對此表示，SEC 與 CFTC 仍在持續出臺相關措施，這些舉措未來或可納入 CLARITY 立法範疇。在他看來，即便該暫未通過，加密行業依然能夠保持發展。
加密分析觀點一覽：BTC 突破 82000 美元成重要指標，ETH 或上探 3000 美元
加密分析師 Michaël van de Poppe 甚至在比特幣突破 80000 美元關口前就稱市場處於“看漲”狀態。他認爲 76700 美元是比特幣延續漲勢、向區間高點邁進的潛在支撐位。其原話爲：“比特幣在 76700 美元這一價位的任何反轉，都是觸及該區間高點的絕佳長線入場時機。”
CryptoQuant 分析師 Darkfost 在 9 月 17 日指出了 BTC 在 71300-79800 美元這一關鍵區間。他認爲，該區間下限對應比特幣活躍供應量的平均成本，這一位置可充當支撐位。相比之下，由於投資者在達到盈虧平衡點後選擇賣出，79800 美元價位多次充當阻力位。9 月 18 日，BTC 價格成功突破。
交易員 Altcoin Sherpa 認爲下一個關鍵點位在 82,000 美元附近。在他看來，有效突破該點位後，價格有望向 100,000 美元邁進。在那之前，他不排除行情會繼續區間震盪。
技術分析師 Crypto Patel 則將 80000 美元列爲關鍵點位。根據其模型，BTC 價格維持在該點位上方將確認突破“看漲旗形”，後續目標位爲 82,250 美元和 98,000 美元。
數據分析平臺 Sentiment 也指出，上週加密市場整體處於消化“3 大危機”的階段，其中包括美聯儲加息、CLARITY 法案未通過以及 Symbiosis、Revolut 等市場安全風險事件。目前來看，市場已經充分消化相關利空，更有耐心的長持羣體已經入場，短期內很難遭遇大幅下跌。
最後，從具體的價格表現來看，有分析師認爲 ETH 後續或上探至 2700-3000 美元。9 月 17 日，加密分析師 Ali 曾發文表示，儘管以太坊近期波動加劇，但目前價格仍維持在震盪區間內運行。ETH 近期反彈目標瞄準 2570 美元，若 ETH 能夠放量突破並站穩該水平，可能意味着行情進一步轉強，後續或將上探 2700 美元，甚至 3000 美元。