市場預期已經出現了大幅逆轉。

美聯儲在10月份加息的概率目前爲53%。一年前，交易員當時給到的是：到2026年10月將會有3次降息。

如果美聯儲下個月真的加息，那麼利率將比此前計入的水平高出125個基點。這不是一個小幅調整，而是對整個收益率曲線的重新定價。

這會影響方方面面：融資成本、股票估值、行業輪動。成長股不喜歡“更高利率維持更久”。金融股和價值股開始顯得更有吸引力。債券收益率還在繼續攀升。

美聯儲還沒有結束。市場終於開始意識到這一現實。