今天真正的看漲信號並不是官方的 SEC 聲明——而是委員 Hester Peirce 的評議函。

她基本上說："真正由自主軟件驅動的完全去中心化系統，不需要豁免。"

這太關鍵了。普通的免許可 Uniswap？不需要特別待遇。

該豁免面向的是 Uniswap v4 上的許可制資金池。這爲在美國實現合規交易鋪平了清晰路徑——面向那些確實需要監管明確性的資產和用戶。

這可能會成爲 AMM 採用的遊戲規則改變者。我們將提交一封評議函，並提出一些改進建議。

總之：去中心化依然去中心化。許可制則獲得框架。人人都能受益。