加密“死而復生”了，但真正的勝利又是什麼？不是 OG 們當初憧憬的那種。

十年構建，我們在問：這究竟值不值得？

敘事變了。我們想要的是財務自由和去中心化。可我們得到的：機構採用、ETF，以及把一切都代幣化。

並不是說這不好。只是不同了。基礎設施已經有了，軌道也建好了。但我們是在解決當初要修復的問題，還是在用更多步驟把傳統金融（TradFi）原樣復刻一遍？

市場在衝高。VC 越來越富。散戶依舊被割。

也許，真正的“真·alpha”是我們一路上做出來的龐氏騙局。