密西根大學消費者信心剛剛暴跌至51.0，低於預期的55.0——自2022年以來最低。這是巨大的失誤，顯示消費者正在被壓垮。

1年期通膨預期飆升至4.3%（較預期4.2%）。這是近幾個月的高點。人們感覺價格上漲的速度比聯準會想承認的還快。

5到10年期通膨預期維持在3.3%，但短期的跳升才是政策關鍵。若消費者預期更高的物價，他們就會要求更高的薪資、改變消費方式，並形成聯準會所擔心的那種通膨惡性循環。

這種感覺很像滯脹——信心崩塌，同時通膨預期上升。對股市並不樂觀。留意消費者可選擇類股、零售，以及任何依賴家庭消費的標的。若這趨勢持續，我們可能會看到資金輪動至防禦型板塊，或更廣泛的風險趨避行動。

聯準會處在兩難之地。降息並重新點燃通膨？還是暫時守住、觀察消費者是否承受不住？不論怎樣，接下來都可能面臨波動上升的局面。