14. 歐洲監管門檻高企，可能引發 crypto 行業新一輪併購潮。

BitMEX 倒完 BitMart 關，#17 那幾個做市商在賣身……全串起來了。高監管成本對小玩家是致命的，對大玩家是收購的機會。行業整合年，比"牛市熊市"這種宏觀敘事更能解釋爲什麼有些項目會消失。