甲骨文的拉里·艾爾擁有2025，原因與冷靜執行或乾淨勝利無關。這一年以埃隆·馬斯克將再次主導科技頭條的期望開端。然而，這並未發生。
到12月，甲骨文的董事長几乎觸及了所有與華盛頓、人工智慧支出、媒體交易和波動市場有關的重大商業故事。
81歲的拉里[自然地]隨著唐納德·特朗普作爲總統的迴歸而緊靠白宮。甲骨文探索在TikTok中持股作爲與特朗普努力保持該應用程式在美國運行的計劃的一部分。
與此同時，甲骨文的股票成爲埃裏森財富的日常計分板，隨着投資者追逐和質疑該公司的人工智能雄心而劇烈波動。
甲骨文建立Stargate，並將OpenAI鎖定爲其最大客戶
一月設定了基調。在特朗普就職的前一天，即1月21日，特朗普與拉里、OpenAI首席執行官山姆·阿爾特曼和軟銀負責人孫正義一起站在白宮。
該集團宣佈了Stargate，一個價值5000億美元的計劃，旨在在美國建立人工智能數據中心。公告中聲稱將創造100,000個工作崗位，並進行大規模的長期投資。一些分析師從一開始就對這些數字表示懷疑。
儘管如此，甲骨文依然快速行動。該公司開始大規模建設以人工智能爲重點的數據中心。支出使甲骨文的現金流在自1990年代初以來首次轉爲負值。這一逆轉引人注目，因爲拉里早些時候錯過了雲計算的繁榮。在2025年，他傾向於人工智能，而不是在場邊觀看。
到夏季，甲骨文達成了迄今爲止最大的交易。OpenAI同意從甲骨文租賃約3000億美元的計算能力。該合同使OpenAI成爲甲骨文的最大客戶。
在九月，甲骨文披露了承諾的真實規模。投資者立即作出反應。甲骨文的股票在9月10日上漲了近36%，這是自該公司1986年上市以來第三大的反彈。股票在盤中創下345.72美元的記錄。
這一天爲拉里增加了890億美元的淨資產，使其達到了3880億美元。彭博億萬富翁指數記錄這一事件爲有史以來單日財富增長最大的記錄。在短短的時刻內，他超越了馬斯克，成爲世界上最富有的人。
Lountzis資產管理公司的副總裁扎卡里·朗齊斯在一次採訪中表示，他們對ORCL非常看好。在他看來：-
“我們的理念是，如果業務的經濟狀況沒有改變，我們可以接受短期的高估，而這正是甲骨文的情況。我們並沒有感覺到在所有那些大多數積極的消息發佈後，業務的經濟狀況發生了變化。我認爲，從340美元跌到180美元實際上是一個非常健康的修正。”
股票崩潰、領導層變動以及現金壓力隨之而來
財富的激增與國內的一筆媒體交易同時發生。8月，拉里的兒子大衛·埃裏森完成了對派拉蒙的Skydance Media收購。這筆收購在很大程度上依賴於埃裏森老人的資金，將好萊塢的控制權與甲骨文的董事長聯繫在一起，而正是在他科技投資達到頂峯的同一年。
然後滑坡開始了。大約三個月前，甲骨文任命克萊·馬戈爾克和邁克·西西利亞爲聯合首席執行官，取代薩夫拉·卡茨。時機很糟糕。
甲骨文的股票在本季度下跌了約30%。在僅剩幾天的情況下，下降趨勢有可能成爲該公司自2001年互聯網泡沫破裂以來最糟糕的季度跌幅。
在領導權移交的兩週前，甲骨文報告了與OpenAI協議相關的359%的收入積壓。
這筆交易驗證了甲骨文在人工智能方面的推動，即便該公司仍然位於Gartner 2024年雲基礎設施提供商的前五名之外。儘管客戶包括Meta、Uber和埃隆·馬斯克的xAI，甲骨文仍落後於亞馬遜、微軟和谷歌的市場份額。
富國銀行分析師邁克爾·圖林本月開始覆蓋，給予買入評級，目標價爲280美元。他表示，如果甲骨文在OpenAI上取得成功，將改變市場對該業務的看法。
“他們有點從以價值爲導向的業務轉向以增長爲導向的業務，”邁克爾說。
今天，拉里以接近2500億美元的財富排名全球第五。大部分財富以甲骨文股票的形式存在。如果他被要求提供與OpenAI交易相關的全額404億美元的後盾，現金獲取仍不清楚。滿足這一義務可能迫使他出售股票或質押更多股票，將風險延續到2026年。