如果我們深入挖掘2025年11月以太坊的巨大修正，基金的 breakdown 顯示出一個令人震驚的罪魁禍首。總流出約爲14億美元並不是廣泛的市場退出；幾乎完全是由行業領導者驅動的。
根據數據，黑石集團的iShares以太坊信託（ETHA）負責了大部分的拋售。工具提示強調，ETHA單獨流出了驚人的10.8億美元（在圖表上表示爲-1.087K）。這是情緒的一個關鍵轉變，因爲黑石集團歷來是流入的主要推動者。當“聰明資金”的領導者在一個月內開始拋售超過十億美元時，恐慌蔓延。
銷售壓力加劇，原因是老面孔：Grayscale (ETHE)，其流出額又增加了2.24億美元。我們還觀察到Grayscale Mini Trust (ETH)和Fidelity (FETH)的輕微流出。
另一方面，正向流入微不足道。Bitwise (ETHW)獲得了微小的1700萬美元流入，但與黑石公司數十億美元的拋售潮相比，這毫無意義。
由CryptoOnchain撰寫
