當人們開始學習交易時，交易風險管理是他們最不關心的事情。這也可能是超過 90% 的交易者虧損的原因。
此外，很多人對風險管理的談論也相當模糊。
每筆交易的風險不要超過 x%
雖然這可能是個好建議，但每個人的交易方式都不同：交易頻率、市場、時間框架等。
這就是為什麼對於適當的風險管理問題很少有一個一刀切的答案，而這個主題需要進一步探討。
除了風險管理之外，我還將談論交易管理和交易準備。
為什麼要管理風險？
當您第一次開始交易時，您開始學習各種策略，並且很容易感覺到您已經了解了市場。
金融市場是您必須與最聰明的交易者和演算法競爭的地方，因此您在 YouTube 上學到的一種策略顯著優於市場的可能性非常低。
您永遠不能說市場達到了某個水平，因為 x 指標做到了這一點，或者移動到了這個阻力位，因為它之前測試了該支撐位。
特別是那些專注於波段交易的人更有可能根據基本面進行交易，而不是根據他們用來證明波動合理性的兩條移動平均線的交叉點進行交易。
比特幣從 10,000 美元上漲至 60,000 美元是由於移動平均線交叉還是 MACD 交叉？
當然不是。但能夠發現這些模式可以為您帶來市場優勢。
您的優勢可以是任何東西：您可以使用簡單或更複雜的指標、價格行為、選擇權鏈分析、基於宏觀經濟發布的交易等等。
關鍵是你的優勢會為你帶來正面的期望值（EV+）。
預期值僅代表一系列交易結果的平均值。
如果您查看過去幾週的比特幣圖表，您會發現市場在觸及過去交易日的 POC（成交量控制點）時已做出反應。
當然，這可能對你有利；我不會那麼容易使用它，但你可以看到這是一個重複的模式，當這種情況發生時市場往往會做出反應。
另外，如果您不知道「POC」是什麼，請務必閱讀這篇有關成交量概況交易的文章。
雖然您無法「弄清楚」市場，但您可以製定一種策略，使用某些最常用的行為。
將此策略與適當的風險管理相結合將使您能夠長期留在交易遊戲中。
風險管理基礎知識
有兩個因素被認為是風險管理的基礎。每筆交易的風險和 R。
每筆交易的風險就是您在每筆交易中承擔的風險金額或百分比。
風險回報比告訴您與回報相比您所承擔的風險有多少。
例如，1:2 風險/回報策略（也稱為 2R）告訴您，1 單位的風險將獲得 2 單位的回報。在一個實際的例子中，以19,200 美元的價格建立多頭比特幣頭寸，止損為19,000 美元，止盈為19,600 美元，這將導致風險/回報比為1:2 的交易，因為您的止損距離為1%入場價，止盈距離入場價 2%。
傳統觀點認為，單筆交易的風險不應超過整個帳戶餘額的 2-5%。雖然這不是真的，但實際情況比這複雜得多，我將在本文中詳細討論它。假設您的交易帳戶中有 10,000 美元，並且您面臨連續 8 次虧損。如果您認為連續 8 次虧損不現實，讓我們看一下表格，該表顯示了基於 % 機率的 50 筆交易中連續虧損的機率。
正如您所看到的，勝率 50% 的策略有大約 50% 的機會連續虧損 8 次。雖然連續八次虧損看起來很多，會帶來一些心理壓力，但這並不代表策略沒有獲利。
從這個股票模擬中可以看出，在使用50% 獲勝策略和每筆交易固定2R 的50 次隨機模擬（包含100 筆交易）中，沒有一個模擬在使用每筆交易固定2% 風險時最終導致虧損。
現在來看看每筆交易風險為 10% 的相同模擬。在交易行業中，每筆交易冒 10% 的風險幾乎是一件不起眼的事情，因為每個導師/教育者都會告訴你，這實在是太多了，但這是真的嗎？正如你所看到的，有些淨值曲線達到了天文數字，但也有11次最大連續虧損；在你跑步的早期擊中它們會消除你的分數。
正如您所看到的，如果您一開始就拿 10% 的帳戶承擔風險，最終您將面臨 52% 的回撤，並且連續八次虧損。這是很多人無法接受的，但對於某些交易者來說，每筆交易冒 10% 的風險仍然是一個可行的選擇。
不同的交易風格採用不同的方法
我們的交易方式因我們的策略、信念和時機而異。有些人每天在 DOM 上進行 50 筆交易，而有些人全年不會進行 50 筆交易。我平均每天大約進行 1-3 筆交易，我認為這是日內波動交易。我每筆交易冒 10% 的風險有意義嗎？並非如此，因為我設定的每日損失限額為連續三筆損失，至少每週或每兩週一次並非不可能。與 3-6% 的下降相比，以 30% 的分數下降離開表格並不是一件令人愉快的事情；當然，這樣也不太好，但也容易忍受很多。這就是為什麼了解您的策略以及您平均每天/每週/每月要進行多少交易等等非常重要。如果您進行波段交易，每週進行一到三筆交易；每筆交易冒 2-3% 的風險是完全正常的。如果您每月只進行一到三筆交易，那麼您可以承擔 5-10% 的風險，沒有任何問題。因此，遵循您在網路上讀到的傳統觀點可能會很困難：交易的風險永遠不要超過 2%，等等。e. 您應該了解您對市場的預期、您的活躍程度以及與交易頻率相比您願意承擔的風險。例如，假設您的交易帳戶中有 100,000 美元，但您平均每月僅進行三筆交易。嚴格遵守每筆交易 1% 的風險是否有意義，還是最好查看您的結果並根據股票建模數據將風險調整至 3-5%？我認為後者是最好的選擇。與此相反的是那些進行日間交易並快速進出交易的人。日內交易者和黃牛必須考慮額外的成本，例如佣金和更高的滑點機會。在這方面，沒有理由瘋狂冒險，因為每筆交易 0.5-2% 就足夠了。
使用停損
停損是交易者最好的朋友；你應該始終使用止損
人們常聽到這樣的說法，但也不完全正確。
停損讓您以預定價格退出交易；一旦達到該價格水平，您的交易將虧損執行。這往往會導致以下幾種情況
但如何擺脫這個呢？使用硬停損的一大優點是，您可以根據風險參數輕鬆計算頭寸規模，並在記錄交易時獲得清晰的數據。這就是為什麼我總是建議新交易者使用嚴格的停損。隨著您變得更有經驗，您將遇到兩種您可能不想使用硬停止的情況。首先，我覺得有必要再提一下，你必須有市場和交易的經驗；如果您是交易新手，請跳至下一章。根據我的經驗，沒有硬性停損的交易通常是使用波段/部位交易來完成的。
如果您出於某種原因看漲並希望在灰色方框內建倉，那麼您將很難找到市場在周線圖上準確觸底的時間。特別是在第一周突破蠟燭之後，這表明持續增長，但反而導致價格下跌，並且很可能觸發止損。許多交易者/投資者所做的是，他們在自己的頭寸內進行平均，然後繼續買入，直到價格達到預定水平，他們知道自己的交易是錯誤的。雖然他們可能沒有硬性止損，但他們可能會開始退出交易並清算頭寸。有很多方法可以做到這一點，但這種方法通常適用於不太關心市場時機並更喜歡使用多個訂單來擴大頭寸的交易者。第二種做法是採用軟硬止損，比較適合短線交易。我也會時不時地這樣做，通常是當我對較高時間範圍有偏見並且在較低時間範圍內執行交易時。
正如您在比特幣 1 小時圖表中看到的那樣，如果市場在支撐位上假突破（燈芯走高，收盤走高），您可能需要建立空頭部位。當您進入交易時，您不希望看到導致交易無效的新高，但您也希望有一點移動空間。如果你看得更高，你可以辨識出另一層結構，它可能距離你原來的停靠點大約兩倍遠。如果您將停損設定在硬停損水平，則當市場觸及新低點時，該交易的風險/回報比將為 3。如果您將停損設定在軟停損水平，風險報酬比將超過5.5。假設您有足夠的經驗，並且知道市場不應觸及您的停損，但 20% 的情況下，市場可能會在下跌之前再次上漲。在這種情況下，您可以移至較低的時間範圍，在軟停損處設定手動退出規則。
這就是為什麼必須有一定的規則。首先，它只適合那些有一定經驗並透過觀察或日記以及對所交易市場的了解來了解自己的設定的人。當我使用這個方法時，我遵循一個簡單的規則：硬停止與軟停止的距離不能超過兩倍。換句話說，如果我通常每筆交易冒 1% 的風險，並且市場很快就會突破我的硬止損，那麼我在交易中的損失不會超過 2%。
再說一次，我不會對每筆交易都這樣做，只是那些我可能有更長的時間框架，容易出現更多波動的交易，或者我在流動性較低的時候進入的交易，因此可以預期會出現一些震盪走勢。
正如我所說，那些剛接觸交易的人應該立即忘記這一點，只有當他們有足夠的經驗/數據來支持他們的決定時才回到這些概念。
部分固定位置
在這裡平倉一半，將停損移至損益平衡點，讓其餘部分無風險運作！
我確信您已經在某處讀到過這一點。人們喜歡獲得部分利潤，因為他們覺得自己已經從市場上拿走了一些東西，現在不會面臨任何風險。
使用與上一個範例相同的交易，您可以看到獲利了結分為兩部分。第一部分將以 2.5R 關閉，第二部分以 3.5R 關閉。讓我們稍微分解一下。首先，我們考慮您不會使用部分止盈，並將在 3R 水平完全平倉。如果您在此交易中冒 1% 的風險，您將獲得 3.5% 的利潤。但如果您將止盈分成兩部分，您最終只能得到 2.%。您可以將此視為風險為 0.5% 的兩個獨立頭寸。第一個收盤利潤為 2.5% (2.5R)，第二個收盤利潤為 3.5% (3.5R)。當然，如果你只平掉一半倉位，然後市場對你不利，那麼損失會較小，但更多時候，獲利了結只能給我們帶來安慰，從長遠來看並沒有給我們帶來好處。
設定風險設定
交易者經常做的另一件事是在連續虧損期間減少規模，在連續獲利期間增加規模。如果您記得查看各種股票曲線，您可能已經意識到市場產生贏家和輸家的隨機分佈。這就是為什麼堅持你的策略是最重要的，因為你可能在 10 筆交易中得到不好的結果，但在 500 筆交易中得到很好的結果。不管怎樣，假設這是 10 筆交易的隨機分佈。您每筆交易的固定風險為 100 美元，R 為 2:1。利潤和虧損的分配如下。 $200 $200 $200 -$100 -$100 -$100 -$100 $200 $200 $200 這將導致總利潤為 $800。您可能已經注意到，在此期間您連續四次虧損。例如，許多交易者對此感到不確定，並將其規模減少一半，直到至少兩次勝利。利潤和虧損的分配如下。 $200 $200 -$100 -$100 -$100 -$100 $100 $100 $200 $200 您的總利潤將為 $600。與部分利潤一樣，這種方法對您的交易沒有好處。 相反，我建議將策略分為不同的設置，並單獨追蹤每個設定的表現，同時為您交易的每個單獨設定設定「停止交易觸發器」。例如，您可能會說，如果您的移動平均線交叉設定連續遭受十次損失，您將停止交易，分析過去的表現，並嘗試改進它或完全擺脫它。這比因為遇到崎嶇的道路而不斷調整頭寸規模要聰明得多。雖然在連勝期間增加你的頭寸規模也沒有多大意義，但你可能會遇到這樣一種情況：你有點系統地交易兩種設置，因為它們總是看起來相同，遵循相同的規則，等等。設定 A 在 2.5R 下可能有 40% 的勝率，並且平均每週重複五次。設定 B 在 3R 的勝率是 80%，平均每月發生兩次。在這些設定下，您的風險應該是相同的百分比或美元金額嗎？ 並不真地。當然，你不應該押注在方案B，但如果你發現方案B發生在非常有利的市場條件下，你可以自信地進入市場，那麼你應該承擔更多的風險。只是別發瘋。
收支平衡
我們大多數人都是技術交易者。我們使用價格行為、訂單流、指標等。確定我們的入場、停損和獲利。一旦我們將止損移至交易中最低的技術水平，所有這些技術知識都會被拋棄，這只是一個隨機入場價格點，與使我們的交易無效無關。損益平衡與部分利潤相同；這是一條心理毯子，讓我們放心，我們今天已經「擊敗」了市場，而且我們不會在虧損後生氣地離開辦公桌。
這是最常見的交易失敗的例子之一，我百分之百肯定你過去也曾發生過這種情況。您觸及支撐位，同時瞄準下一個阻力位；沒什麼複雜的。
進入交易後，市場立即對您施加壓力；經過一段時間的回撤並擔心可能的損失後，我們終於上漲了。此時，您將停損移至損益平衡點，因為您不想再次經歷虧損的不適。
市場立即回到您的入場點，讓您達到損益平衡並衝向您的目標。您的交易是否因損益平衡而無效？不，你只是害怕賠錢。相反，您應該根據您的策略調整止損並使交易無效。
槓桿作用
在交易產業，當出現問題時，槓桿總是受到指責。散戶交易者的帳戶經常出現虧損，這總是因為槓桿作用，而不是不良的風險管理或貪婪。那什麼是槓桿呢？槓桿與保證金有關。保證金是您從經紀商借來的開立更大頭寸的資金。您經常可以找到 1:10、1:30、1:100 的槓桿。如果您使用 1:100 的槓桿，您只需要 1,000 美元即可開立 100,000 美元的比特幣頭寸。當比特幣的價格開始對你不利時，問題就出現了。假設比特幣的價格為 50,000 美元，您使用 1,000 美元的保證金押注 2BTC（100,000 美元），如果比特幣下跌 1% 至 49,500 美元，您的頭寸將被清算，您將損失 1,000 美元。 。近年來，這些大規模的零售清算一直是許多監管和討論的主題，不僅在加密貨幣領域，而且在所有產品都高槓桿的傳統市場中也是如此。另一方面，如果您的腦細胞正常工作，您知道如何管理風險並正確定位您的交易而不貪婪，您將永遠不會遇到此類問題，並且您可以開始利用槓桿來發揮自己的優勢。 交易所不遺餘力地成為你最好的朋友，尤其是在加密貨幣領域，執行長與普通人交往，有影響力的人促進合作，並且通常會盡最大努力確保這是你進行交易的地方。如果超過 80% 的零售交易者虧損，而交易所卻從中賺錢，為什麼不呢？這是您可以利用槓桿來發揮自己優勢的地方。您永遠不應該忘記，交易所可能會立即破產，尤其是那些監管較少且提供可疑交易工具的交易所。
此外，您當然可能會被駭客攻擊、資金被盜等等。但如果你能使用1:30的槓桿，你就不需要在交易所有那麼多錢了。假設您使用 100,000 美元的帳戶進行交易。如果您進行外匯交易，一標準手等於 100,000 美元，槓桿為 1:30，那麼您只需要 3,333 美元的保證金即可開立一手。因此，您可以在交易所保留相對少量的資金。我通常將帳戶餘額的 20% 左右放在交易所；這足以滿足保證金要求，儘管在交易所看來，每筆交易您要冒 10-20% 的風險，但這並不重要。如果股市崩盤，損失2萬美元固然會令人遺憾，但這比損失10萬美元好得多。
交易日誌
在整篇文章中，您可能已經注意到依靠統計數據作為正確分配風險的指南是多麼重要。在這篇文章中我談論了我最喜歡的雜誌。讓我簡單提醒您哪些指標對於日記來說很重要： 工具交易設定入場/出場/停損/R 價格：R 和PnL 最大不利偏差(MAE) 最大有利偏差(MFE) 您的交易設定的螢幕截圖保留日記不是很重要很有趣，尤其是在失敗的日子裡。你最不想做的就是坐下來重溫那些搞砸的時刻，但這是值得的。在糟糕的時期，我最喜歡做的事情之一就是翻閱日記，查看我的盈利交易，將它們與我當前的虧損交易進行比較，看看我是否犯了任何錯誤，或者我是否只是處於不利的市場條件中。此外，每個人的日誌記錄都不相同。如果你是黃牛，在一個交易日內進行了十筆以上的交易，如果你把它們全部記下來，你會發瘋的。我在文章中提到的一些期刊的巨大好處之一是透過 API 或經紀商報表自動匯入交易； 這樣您就可以收集資料而無需手動輸入交易。如果您進行倒賣，我建議您在交易時錄製您的螢幕，並記錄當天的總體情況、您的表現、您的感受等等，因為日內倒賣往往是一種更為謹慎的方法。讓寫日記成為一種慣例，在每筆交易完成後截取螢幕截圖並添加註釋並記錄下來。我在星期三和星期六記錄我的交易，但您可以選擇任何適合您的時間。
從一個小帳戶開始
現在您已經了解了有關風險管理的大部分知識並準備好進行交易，但您沒有多少錢。當人們問我時，我通常會回答，如果您的帳戶金額低於 10,000 美元或每筆交易的風險至少為 100 美元，則不值得進行適當風險管理的交易。這可能是個殘酷的事實，因為大多數人在全職工作的情況下只能以 2,000 或 5,000 美元開始波段交易。 2,000 美元的 3% 風險為每筆交易 60 美元；這將導致過度冒險的傾向，因為你會看到一些結果，但它們還不夠。儘管網路上經常有一些瘋狂的故事，但建立一個每筆交易具有固定且保守的風險百分比的帳戶需要時間。相反，您必須承擔固定金額的美元或每筆交易的合約規模的風險，該金額略高。再說一次，所有這一切都必須有一些經驗的支持；如果您是初學者，您可以進行模擬交易，或只投入少量資金，並在幾個月內每筆交易冒 1-2% 的風險來收集資料。收集數據是一個非常重要的部分，因為你會知道你的統計數據，你會連續遭受多少損失，以及你的帳戶被毀掉的風險。 如果你有這個數據，那麼最佳獲利期是3到6個月；您可以套用固定比率風險管理。簡而言之，您為每筆交易設定固定的美元金額或合約金額作為您的風險，並在您的帳戶增加一定金額時增加風險。讓我們將其付諸實踐：假設您以 5,000 美元的帳戶開始 Emini S&P500 期貨日內交易，並交易一份合約。您的平均停損尺寸為 3 點，相當於 150 美元或 3%。當然，這對於日間交易來說有點高，但由於您有資料支援並保留交易日誌，因此您知道將該帳戶清除的風險非常小。如果你能讓它發揮作用，你只需要 3-4R 就能獲得 10% 的分數提升。這樣你的帳戶就可以很快翻倍。一旦您的帳戶增加一倍，您的交易規模也將增加一倍，達到 2 份合約。所以現在你在10,000 美元的帳戶上每筆交易冒300 美元的風險，這對於日內交易來說仍然有點高，但這並不瘋狂，它建立在你所獲得的基礎上，這將改善你賺到這筆錢時的心理。 您可以繼續這樣做，直到您覺得自己有足夠的資金來承擔每筆交易 1-2% 的風險。我無法充分強調了解自己在做什麼以及對自己的交易 100% 充滿信心是多麼重要。您可以透過回溯測試來實現這一點，但與真實交易相比，回溯測試結果通常過於樂觀。
交易心理學
我覺得如果沒有幾句話關於交易心理學的話，這篇文章就不完整，因為這是許多人所依賴的，也是他們在虧損時通常會責怪自己的。我們身為人可能非常複雜，我不能只憑個人經驗代表每個人。由於我已經這樣做了一段時間，我經歷了一段閱讀一些有關交易心理學的書籍、聽播客、冥想等的時期。毫無疑問，所有這些東西都是有用的，但我從未找到任何真正的交易幫助。如果你每天起床後冥想 20 分鐘，你可能會不再因為自己的秘密而感到煩惱，但交易就是按下按鈕，而不是坐在角落。任何你認為是你心理不良的原因通常只是由於螢幕時間和經驗不足造成的。我們生活在一個瘋狂的時代，每個人都是網路百萬富翁（更多內容將在本文中介紹），但交易需要努力工作、螢幕時間和遵守規則，無論網路上的人告訴你什麼。因為我不想過度判斷交易心理，所以我知道大多數新交易者都傾向於它而不是看圖表和交易。 在我看來，這是一個巨大的錯誤，因為你可以從市場交易而不是課程、書籍或播客中獲得最多的經驗。
準備交易
我讀過的關於交易的最好的事情之一是：
每一天你都從頭開始。
不管你昨天是虧錢還是賺錢，這都是新的一天，你應該專注在這一天，而不是之前的獲利或虧損。對我有很大幫助的是早上或前一天晚上的準備。
每日時間範圍
日常供需區
檢查較低的時間段
TPO
異常狀況
上次會議發生了什麼
美國時段開始
當天的計劃和場景
最後，你如何做並不重要，但一旦成為一種習慣，你會發現你將開始記住市場正在做什麼，並為每個交易時段做好充分準備。同樣，這可能更適合日間交易；如果您是波段交易者並且每週/每月只進行幾筆交易，那麼您的準備工作可能更專注於設定警報/下限價單等。
結論
風險管理是一件簡單的事情，但也可能非常隨意且複雜。我希望我已經涵蓋了基本概念以及您在傳統智慧中找不到的內容。我們的生活方式、帳戶餘額和交易方式都是不同的。因此，如何正確管理風險的問題沒有正確或錯誤的答案。您經常會聽到這樣的話：交易不是短跑，而是馬拉松。確實如此，但我更願意說，交易就是透過螢幕時間收集數據並建立對自己所做事情的信心。身為交易者，你的工作就是明天出現；如果你賭房子，也許就沒有明天。
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