TLDR

• Kraken 在錯過 2026 年第一季度的上市窗口後，暫停了其計劃中的首次公開募股。

• 由於比特幣從 2025 年晚些時候的峯值下跌 44%，該公司決定推遲發行。

• 二級市場數據表明，Kraken 的股票交易價格比其 D 系列估值低約 31%。

• Kraken 已將重點轉向擴大其 xStocks 代幣化股權平臺。

• 自推出以來，該交易所已處理超過 250 億美元的代幣化股票交易。

Kraken 在錯過 2026 年第一季度的首次公開募股窗口後，暫停了其計劃中的首次公開募股。該交易所引用了加密貨幣股權表現疲軟和私人市場的定價壓力。相反，該公司正在擴大其代幣化股權業務和基礎設施合作伙伴關係。

Kraken在市場重新定價後暫停IPO

Kraken的母公司Payward於2025年11月向SEC提交了一份機密的S-1草案。該公司原定於2026年第一季度上市，但該時間表在沒有啓動的情況下過去了。Bankless報道，董事會決定暫停該發行。

比特幣從2025年末接近126,000美元的峯值下跌了約44%。因此，與加密相關的股票下跌，並減少了對新上市的需求。Kraken的顧問決定不以其200億美元的私人估值底線定價。

BitGo成爲2026年唯一公開上市的數字資產公司。然而，根據市場數據，其股價自首次亮相以來下跌了44%。這一表現影響了Kraken推遲發行的決定。

二級市場交易目前使Kraken的估值比其D輪估值低約31%。Citadel Securities在四個月前領導了一筆2億美元的戰略投資。折扣反映了最近幾個月機構需求的減弱。

分析師將這一舉動描述爲經過深思熟慮而非絕望。 一位分析師表示：“只有規模和多元化收入的交易所才能在2026年進入公開市場。” Kraken尚未提供修訂後的IPO時間表。

Kraken擴展代幣化股票平臺

儘管IPO仍在擱置中，Kraken已加速其代幣化股票的推出。該公司於2025年6月推出xStocks，以提供基於區塊鏈的美國股票和ETF版本。該平臺已處理超過250億美元的總交易量。

Kraken於2025年12月收購了Backed Finance。這家瑞士-澤西公司此前負責xStocks的發行和結算服務。此次收購使發行堆棧完全內部化。

該交易所擴大了對區塊鏈的支持，將其範圍超出了Solana和Ethereum。它將TON、Tron、Mantle和BNB Chain添加到網絡列表中。Kraken旨在在年底前上市超過500種代幣化股票。

在2026年2月，Kraken推出了受監管的代幣化股票永久期貨。合約涵蓋了S&P 500和納斯達克100等指數。它們還包括Nvidia和Apple等個股。

在2026年3月，Kraken推出了用於鏈上股票執行的xChange。該平臺通過DeFi基礎設施實現代幣化股票的直接交易。該公司繼續限制在美國、英國、加拿大和澳大利亞的xStocks。

在3月9日，Kraken和納斯達克宣佈了股票轉型網關。兩家公司計劃在2027年上半年推出該框架。納斯達克於2026年3月獲得SEC批准，以支持代幣化證券交易。

Kraken表示，發行人代幣將與傳統股票攜帶相同的CUSIP。智能合約將自動化股息支付和代理投票。結算將與DTCC系統整合，並支持24/7交易。

關於Kraken凍結IPO計劃、擴展代幣化股票推動的文章最早出現在Blockonomi上。