SignalPlus波動率專欄(20240103)：新年伊始，BTC破四萬五

昨日（2 JAN）交易員對美聯儲降息的信息有所動搖， 3 月開始實施寬鬆政策的可能性從上週的 85% 降至 75% ，同時減少了對降息幅度的押注，預計今年累計降息幅度不會超過 150 個基點；固定收益市場交易活躍，美債收益率全線上漲，十年期收益率現報 3.976% ，創兩週新高，兩年期收益率報 4.347% 。美股方面，因遭到巴克萊下調評級的影響，蘋果及一衆芯片股均出現跌勢，加之市場對美聯儲降息預期的削減，三大股指走勢分化，其中道指平收（+ 0.07% ），納指和標普 500 分別收跌 1.6% /0.57% 。另一方面，美國 12 月 Markit 製造業 PMI 錄得 47.9 ，低於預期的 48.4 ，據金十報道，標普全球發文表示：隨着美國製造業訂單數量以更快的速度下降，產出再次收縮，且製造業就業人數下降速度爲 2020 年 6 月來最快。本週將是數據發佈相對密集，將包括週三的 ISM，JOLTS，週四的初請失業金人數，以及週五的 ISM 服務業和非農就業數據等。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面，BTC 自 2022 年底以來首次突破 45000 美元，並一度挑戰 46000 美元關口。期權隱含波動率一度飆升，但隨着價格逐漸穩定在 45000 上方後，IV 整體水平有所回落，BTC 前端出現大量以 Short Straddle/Strangle 爲代表的大宗看跌波動率策略；另一方面，IV Surface 在 12 JAN 24 處形成較爲陡峭的坡面，表達出市場對 ETF 批准的期待。在交易上， 3 月 vs 6 月的看漲（三角）價差策略成爲焦點，其中 BTC 上以賣 29 MAR 24-60000-C 買 28 JUN 24-70000-C 爲代表，單腿數量超過 1000 BTC；ETH 的成交方向在期限上相反，主要是在三月買入，六月賣出。

Source: Deribit （截至 3 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade