近日，全球金融市場大幅波動，加密貨幣市場經歷了劇烈起伏。比特幣一度再次跌出牛市區間，引發了"死亡交叉"的擔憂。與此同時，日本央行的政策動向也引發了市場關注。
日本“日元套利交易”的縮減被認爲是8月5日全球市場低迷的主要原因，就業增長低於預期引發的美國經濟衰退擔憂以及中東地緣政治緊張局勢加劇則只是導火索。所謂的"日元套利交易"，是指投資者利用日本超低利率進行借貸操作，獲取利差收益的交易策略。
隨着日本央行（Bank of Japan，BOJ）7月份進行了歷史性加息，將利率上調至-0.25%，這顯著推動了日元匯率的走強，但卻增加了日元借貸成本，最終導致了日元套利交易的大規模縮減。對於長期以來依賴於日本超低利率環境的投資者而言，日元的升值實際上抵消了他們通過借入日元並兌換爲美元所獲取的“近乎無成本的利潤”。
隨着日元匯率的持續攀升，衆多日元套利交易面臨“追加保證金”的要求，這標誌着“免費”日元貸款時代的即將終結。隨着這些保證金貸款的追加，基礎資產被迫拋售，進而引發了全球市場的連鎖反應。
由日元套利交易所觸發的清算活動進一步加劇了市場的動盪，黃金、股市以及加密貨幣市場在短短24小時內均經歷了兩位數的大幅下跌。比特幣作爲全球熱門的投資標的，也在這場"日元套利交易"的衝擊下遭受重創。數據顯示，8月5日比特幣兌日元的匯率下跌了15%，超過了同期對美元的跌幅。
對此，日本央行副總裁內田慎一在今日表示，如果市場不穩定，日本央行會保持當前的寬鬆貨幣政策，將不會繼續加息。內田的這番話被視爲積極信號，幫助日股和日元擺脫近期的下跌壓力，也給比特幣等加密貨幣市場帶來了喘息機會。受此影響，日股和日元紛紛出現上漲。日經225指數收漲1.2%，創下逾一個月新高;日元兌美元匯率也攀升至0.7%。加密貨幣市場也因此出現反彈，比特幣重新站上5.7萬美元關口。
不過，儘管日本央行的言論提振了市場情緒，但比特幣的技術面仍存隱憂，因爲比特幣正面臨着"死亡交叉"的風險。所謂"死亡交叉"，是指短期移動平均線(如20日線)跌破長期移動平均線(如50日線)，這通常被視爲熊市的信號。專家指出，如果比特幣的"死亡交叉"真的出現，可能會引發新一輪拋售潮。
不過，有分析師認爲，這種"死亡交叉"可能只是一個"熊市陷阱"。在日本央行寬鬆態度的提振下，比特幣價格可能會逆勢上漲，從而引發做空者的大規模拋售，最終形成"死亡交叉"背後的"熊市陷阱"。
此外，即便出現"死亡交叉"，過往經驗也顯示，比特幣並非一蹶不振。2018年和2022年，比特幣曾兩次經歷"死亡交叉"，但在此後均出現反彈。因此，只要市場風險偏好沒有根本性改變，比特幣仍有望再次展現其抗風險能力。
總的來說，日本央行的態度轉變無疑爲動盪的加密貨幣市場帶來了一線曙光。但能否幫助比特幣等重建牛市，仍需觀察後續市場走勢。無論如何，投資者都應保持警惕，做好風險管理，謹慎應對當前的極度動盪局勢。
