Автор: Ян Кривоносов
Рыночная капитализация крупнейшего стейблкоина USDT впервые за два года демонстрирует устойчивое снижение. После длительного периода роста динамика перешла в отрицательную зону, что вызывает опасения: рынок может входить в новую фазу «медвежьего» цикла.
USDT фиксирует отрицательную динамику впервые с 2023 года
По данным CryptoQuant, 60‑дневное среднее изменение рыночной капитализации USDT в феврале стало отрицательным — такое наблюдалось лишь в третьем квартале 2023 года.
Корреляция между USDT и ценой биткоина остаётся высокой:
• рост USDT означает приток ликвидности на рынок,
• снижение — отток капитала и ослабление покупательной способности.
Аналитик Crypto Tice отмечает:
«Исторически устойчивый рост BTC невозможен, когда предложение стейблкоинов сокращается».
Почему капитализация USDT падает
С начала января рыночная капитализация USDT снизилась с $187 млрд до $184,3 млрд, по данным CoinGecko. Основные причины:
1. Масштабные сжигания токенов Tether
• 10 февраля Tether сожгла 3,5 млрд USDT,
• месяцем ранее — ещё 3 млрд USDT.
Это крупнейшие последовательные сжигания в истории. Они отражают конвертацию USDT обратно в фиат — инвесторы выводят средства с рынка.
2. Замедление спроса на новые USDT
Снижение эмиссии и рост погашений указывают на охлаждение интереса к стейблкоину.
Что говорит история: фаза может длиться два месяца
CryptoQuant отмечает, что с 2022 года периоды отрицательного роста USDT обычно длились около двух месяцев. Они совпадали с:
• боковым движением биткоина,
• формированием локальных минимумов,
• снижением активности инвесторов.
Примеры:
• ноябрь 2022 — январь 2023,
• август — октябрь 2023.
Текущая ситуация может указывать на стагнацию или более глубокую коррекцию в ближайшие недели.
Медвежий сценарий: BTC может упасть ниже $43 000
Согласно последнему анализу BeInCrypto, если биткоин пробьёт ключевой уровень поддержки в $63 000, цена может опуститься ниже $43 000.
Отток ликвидности через USDT усиливает вероятность такого сценария.
Итог
Отрицательная динамика рыночной капитализации USDT — важный сигнал для рынка. Она отражает снижение ликвидности, ослабление спроса и повышенные риски продолжения коррекции. Исторически такие периоды предшествовали формированию локальных минимумов, но также сопровождались затяжной стагнацией.
#USDT #Tether #Stablecoins #CryptoMarket #bitcoin