#DTCCProcessesFirstLiveTokenizedTrades 第一批 DTCC 代幣化交易並不是故事本身。
其背後的協同纔是。
7 月 16 日,DTCC 處理了其首批代幣化股票與代幣化國債(Treasuries)的生產級交易。
JPMorgan 將其部分 Invesco QQQ Trust 的持倉代幣化。
Microsoft、Circle、SPY 以及國債 ETF 的份額也進入了試點。
大多數人關注的是資產。
我認爲更有意思的故事在於:在這些交易變得可能之前,必須發生什麼。
因爲當一家機構推出產品時,代幣化並不會自動擴展。
只有當市場就“通行的軌道(rails)”達成一致,規模纔會擴大。
…
DTCC 並不是從產品開始的。
它從市場結構開始。
大多數代幣化公告都很“孤立”。
一家銀行把一個基金代幣化。
一個協議推出另一個 RWA。
DTCC 採取了不同的路徑。
在進入生產交易之前,它匯聚了 50 多家機構,共同設計基礎設施。
這纔是真正的里程碑。
…
工作組並不是一個市場。
而是四個不同的市場。
這也是爲什麼參與方名單比新聞稿更能說明問題。
1. 交易
> @CharlesSchwab
> @Citadel
> @NasdaqExchange
> @NYSE
> @Tradeweb
> @RobinhoodApp
這些公司並不創造證券。
它們是搬運證券的。
沒有執行層(execution layer),流動性就永遠不會到來。
2. 資產管理方
> @BlackRock
> @FTI_US
> @InvescoUS
他們不再是在測試代幣化。
他們在幫助界定結算將落在哪。
3. 託管與結算(Custody & Settlement)
> @Circle
> @Anchorage
> @BitGo
> @Fireblocks
> @Ripple
> @Kraken.
這一層決定數字資產是否能夠與傳統金融基礎設施進行交互。
4. 基礎設施
> @Broadridge
> @FISGlobal
> @SeiNetwork
> @DriveWealth
> @Instinet
這些公司很少登上頭條。
但它們每天都在連接成千上萬的金融機構。
基礎設施決定試點能否一直停留在“試點”。
還是會變成“系統”。
…
$AXS $PYR
$SEI