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美國商品期貨交易委員會（CFTC）正在完善關於將代幣化資產作為擔保的指引，特別針對當在衍生性交易中以加密貨幣作為保證金時，價格波動所帶來的風險。

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比特幣期權交易者正願意支付更高價格，以押注美聯儲今天公佈利率決定前可能出現的波動。

期權分析數據顯示，七日期隱含波動率升至 36.5%，迅速逼近 30 日期水平的 37%。更值得注意的是，短期隱含波動率比近期實際價格波動率（26.9%）高出 9.2 個波動率點。這一格局表明，期權市場正在爲美聯儲公告及新聞發佈會帶來的較高事件風險定價。與此同時，下行偏斜仍接近過去 52 周的中位數，顯示市場並未大舉涌入以對衝災難性尾部風險。

當隱含波動率相較於實際價格波動幅度帶有顯著溢價時，在宏觀經濟事件前持有期權的買方面臨顯著的波動率暴跌風險。除非比特幣出現足夠猛烈的突破，足以彌補這筆高昂溢價，否則公告發布後，多頭期權頭寸可能會迅速貶值。

短期波動率定價偏高，你會如何圍繞今天的美聯儲決議進行佈局——持有現貨、交易突破行情，還是暫時觀望？

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