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比特幣第三季度的復甦是真實的，但數據顯示這是“積極向好”，而非欣喜若狂。📊

Coinbase Institutional 與 Glassnode 剛剛發佈了《加密市場圖表：2026年第四季度》。要點如下：

- $BTC 在第三季度上漲 43%，達到約 83,600 美元；同期美聯儲將利率上調至 3.75–4.00%，10年期國債收益率升至 5.29%，爲 2002 年以來最高水平
- 美國現貨 BTC ETF 淨流入 70 億美元，扭轉了上半年資金流出的局面
- NUPL 從 0.11 升至 0.38：反映出樂觀情緒，而非狂熱
- 長期持有者大多選擇繼續持有，休眠供應量增加約 34 萬枚 BTC
- $ETH 表現優於 BTC 約 20%，DeFi 總鎖倉價值（TVL）則從 370 億美元增長至 530 億美元

⚠️ 需要注意的是：約 170 萬枚 BTC 上次移動時的價格在 89,600 至 93,700 美元之間，形成了位於當前價格上方的密集供應牆。Glassnode 的指標圖也顯示，短期內可能會進入盤整階段。

值得關注的價位：阻力位 87,000–87,800 美元，支撐位 74,500–75,200 美元，200日均線在 71,000 美元附近。

總結：市場結構正在改善，但利率和上方供應將決定下一輪走勢。本文不構成財務建議。

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