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由於永續合約無到期日，因此資金費率機制可用於平衡交易者的多頭和空頭倉位。
合約資金費率套利指交易者同時在現貨和合約市場各別開立多頭和空頭倉位以收取資金費率。
幣安資金費率套利機器人允許交易者透過現貨和合約市場執行 Delta 中性策略，藉此利用手續費獲利。
合約資金費率套利是一種交易策略，允許交易者在現貨市場針對相同交易對持有與合約市場相反的倉位，進而達到對沖避險的效果。
它涉及交易者同時在不同市場開立多頭和空頭倉位，以從資金費用中獲利。此種 Delta 中性策略允許交易者對其倉位進行對沖。合約市場所生虧損可由現貨市場所得收益抵銷，反之亦然，同時讓交易者賺取資金費用。在我們深入研究此策略如何運作以及它與加密貨幣合約市場的相關性之前，讓我們先了解永續合約的基本概念。
永續合約是永久或在未來某個未指定日期買入或賣出資產的協議。永續合約與傳統期貨合約非常相似。它們與傳統期貨合約的區別在於，永續合約無結算和到期日。
由於無到期日，因此其使用稱為資金費率的機制來平衡交易者的多頭和空頭倉位，目的是確保永續合約和標的資產的價格相對收斂。若要了解更多關於合約交易中價格收斂的內容，請參閱部落格文章。
資金費率會決定由何人支付或收取資金費用，此取決於市場變動及其未平倉倉位。因此，當資金費率為正時，即交易價格高於標的資產價格時，多頭倉位向空頭倉位支付資金費用，反之亦然。
合約資金費率套利利用此機會，在現貨和合約市場執行兩筆相同交易對的等量交易。
幣安合約資金費率套利機器人自動在兩個市場中開立相反方向的倉位。此涉及在一個市場做空，並在另一個市場做多，以獲得資金費用。開立多頭和空頭倉位可讓交易者以一筆倉位所得收益來抵銷另一筆倉位所生虧損。
假設套利者選擇一個加密貨幣交易對，機器人將在分析資金費率後自動啟動交易。交易取決於 3 天累計資金費率的方向。若 3 天累計資金費率為負 (負套利)，則表示空頭倉位支付多頭倉位資金費用。在這個情境下，交易機器人會自動建立永續合約多頭倉位，並在現貨市場賣出等量的相同數位資產。
若累計資金費率為正 (多頭倉位支付空頭倉位)，機器人會自動做空永續合約，並在現貨市場上買入等量的數位資產。
資金費率在每個資金費用間隔時間 (通常是每四或八小時) 可能會波動。套利機器人可讓交易者利用資金費率的變化，從價格變動中獲利，而無需持續監控市場。
例如，假設資金費率為正 (即多頭倉位支付空頭倉位)，3 天 (3D) 資金費率為 0.09%。交易者希望在 U 本位合約市場中，使用交易機器人對 ZECUSDT 交易對進行套利。
交易者使用機器人將 10,000 USDT 投資於 BTCUSDT 策略中。10,000 USDT 資金中的 10% 作為儲備資金，以確保在不同市場條件下成功建立和維持倉位。機器人下了 9,000 USDT 的 BTCUSDT 永續合約空頭訂單，同時在現貨市場買入價值 9,000 USDT 的 BTC。
若 BTC 價格上漲，合約市場的空頭倉位會產生虧損，而現貨市場的倉位則會獲利。合約空頭倉位的虧損由現貨市場的收益抵銷。
若 BTC 價格下跌，合約市場的空頭倉位會獲利，而現貨倉位則會產生虧損。現貨倉位的虧損由合約倉位的收益抵銷。
假設 3D 資金費率固定為 0.09%，交易者在 3 天後將收到該倉位的 0.09% 作為資金費用，相當於 8.1 USDT，對應的 APR 為 10.95% (假設此資金費率保持不變，一年後將獲得 985.5 USDT 的收益)。
在執行資金費率套利策略時，您可能會透過價差獲利或遭受虧損。
價差率 = (賣出交易對的最新價格 - 買入交易對的最新價格) / 買入交易對的最新價格 * 100%。
因此，價差管理的最佳情境是在價差率為正 (價差率 > 0) 時進場，並在價差率變為負時退場 (價差率 < 0)。反之，最不利的情境是在價差率為負 (價差率 < 0) 時進場，並在價差率轉為正 (價差率 > 0) 時退場。
價差有利變動範例
假設您為下列 BTC 交易對價格建立正向利差套利策略： 進場時，BTC/USDT 最新價格為 59,963.47 USDT， BTCUSDT 永續合約最新價格為 59,930.50 USDT，價差為 -0.055% 價差 %= (賣出交易對的最新價格 - 買入交易對的最新價格) / 買入交易對的最新價格 * 100% = -0.05497% ≈ -0.055%
您決定在下列價位結束您的套利策略： 退場時，BTC/USDT 最新價格為 59,940.01 USDT，BTCUSDT 永續合約最新價格為 59,915.30 USDT，價差為 -0.0412% 價差 %= (賣出交易對的最新價格 - 買入交易對的最新價格) / 買入交易對的最新價格 * 100% ≈ -0.0412%
價差變化：+0.01377%，收益：+1.38 USDT (適用於 10,000 USDT 的投資)
價差變化為 0.01377%。由於此變化為正，因此在您持有套利倉位/套利策略執行期間間隔內，價差幅度會縮小。您會透過此價差獲利。例如，10,000 USDT 的初始投資可獲得 +1.38 USDT
假設價差對您不利：
進場時， BTC/USDT 最新價格為 60,009.60 USDT， BTCUSDT 永續合約最新價格為 59,989.90 USDT，價差為 -0.0329%
退場時， BTC/USDT 最新價格為 60,004.01 USDT，BTCUSDT 永續合約最新價格為 59,978.60 USDT， 價差為 -0.0424%
價差變化：-0.0095% / 這表示價差擴大了 0.0095%。
在此情境下，您的 10,000 USDT 的初始投資遭受 −0.95 USDT 的虧損。
最大化價差收益或減少虧損
幣安套利機器人具有價差控制機制，可確保交易在預定義的價差限制內執行，以最大化獲利能力並最大限度地降低風險。
根據價差控制規則，進場的最大價差為 -0.1%，退場的最大價差為 0.1% (正向利差)。對於反向套利，最大價差則為相反。這表示任一方向的潛在價差最大變化均為 0.2%，即可能發生的最大收益或虧損。
計算進出場的時機：在價差最有利時進場和平倉可以幫助您在資金費用之外獲得額外收益。監控市場並使用技術分析工具有助於您確定最佳進場時機。
截至 2024 年 8 月，幣安 VIP0 交易者在現貨與合約市場開倉與平倉的總交易手續費為 0.3% (手續費可能會有所調整；您可以參考幣安最新的現貨手續費以及合約手續費)。
對於 VIP0 交易者，考慮每 8 小時間隔的資金費率為 0.01%，並假設無價差盈虧 (0 USDT)，大約需要 10 天時間才能達到手續費的損益兩平並實現正盈虧。
損益兩平估算器功能會根據各種資金費率參數 (3 天、7 天、39 天、下一期資金費率) 來估計達到交易手續費的損益兩平所需的持倉期間，如下所示：
資金費率套利的潛在好處以較少的維護工作賺取固定收入
降低投資風險 –在合約和現貨市場同時持有多頭和空頭倉位以對沖市場波動的風險。這令成功的交易可抵銷虧損的交易。
資金費率套利有可能獲得報酬，但交易者應留意以下問題。
強平 – 雖然不常見，但此策略中的永續合約可能會使套利者在高波動性期間遭到強平，導致現貨價格和合約價格之間出現重大價差。因此，謹慎監控倉位至關重要，尤其是在極端市場條件之下。
資金費率方向變化 – 在大多數情況下，多頭倉位會支付空頭倉位資金費用。在空頭倉位支付多頭倉位資金費用的情況下，交易者可能會支付利率費用，而不是獲得利息收入。然而，後續的交易通常可能會抵銷虧損。
有利的歷史資金費率
資金費率的獲利能力取決於資金費率絕對值的高低。執行正向利差策略的交易者可受益於高正資金費率，而使用反向利差策略的交易者則可受益於高負資金費率。儘管過去的績效並不能保證未來的績效，但查看幣種的歷史績效通常是好方法。幣安交易介面提供 3天 (3D)、7天 (7D)、30天 (30D) 等不同期間的過去績效資料。檢視此類資料可以幫助交易者選擇在這些期間績效良好的幣種，良好績效可能表示資金費率和市場條件對套利策略有利。
利用進場/退場時機策略從價差中獲利
在價差最有利時進退場，可提高資金費用以外的收益。透過監控市場和利用技術分析工具，您可以找出交易的最佳進退場時機。
持倉足夠長的時間之重要性 – 在開倉和平倉之間長時間持倉有助於確保資金收益超過交易成本。
重點結論
幣安資金費率套利機器人包含風險管理功能，例如倉位規模的緩衝率、合規性檢查和槓桿設定，以幫助交易者推測價格變動。雖然機器人具有最大化收益的潛力，但在交易加密貨幣時，請務必自行進行盡職調查並實行風險管理。
(部落格) 幣安合約的資金費用是什麼？
(常見問題)如何使用幣安合約的資金費率套利
幣安交易機器人條款 (此處可查閱) 適用於幣安資金費率套利機器人之使用。
風險警告：
非聲明
本處資料均依「原貌」提供，僅供參考，無任何類型的聲明或保證。其並非、也不應被視為財務或投資建議，亦未企圖推薦購買任何特定產品或服務。
假設性績效
數位資產價格可能會有劇烈波動。您的投資價值可能會下跌或上漲，您可能無法收回投資的金額。此處發布的任何結果僅為供您參考的示例，給予您使用上述技術指標或工具進行交易時可能達成的盈虧之參考，但絕非反映您在相同情況下可能會賺得報酬或遭受損失的情況。因此，您不應該依賴結果來判斷您使用這類技術指標時可能會有的報酬或損失。另有多項因素與市場有一般性關聯或與任何特定交易計畫的實行有關，無法在準備假設性績效結果時完整納入考量，且這些因素皆有可能對實際交易結果造成負面影響。幣安資金費率套利機器人會在達到指定參數時持續執行訂單。即使在數位資產急劇下跌或大幅上漲的情況下，交易也可能會進行。過去的表現不應被視為對未來績效的指標或保證，也非對未來的績效表現作出任何明示或暗示的代表或保證。
責任
您的投資決定由您全權負責，幣安不會為您可能遭受的任何損失負責。本處所述的風險警告並非詳盡無缺，因此在進行任何投資前，您應該仔細考慮您的投資經驗、財務狀況、投資目標和風險承受能力，並諮詢獨立財務顧問，了解您的情況是否適合。欲了解更多資訊，請參閱我們的 使用條款、風險警告和盡責交易頁面。
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