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本文摘要自 2023 年 4 月的幣安研究院報告，討論序數與銘文出現後比特幣的最新發展。
雖然比特幣一直以來都是最著名的區塊鏈網路，但關於長期永續性的擔憂一直存在。
正如比特幣鏈上指標所反映的，近期的部分創新或可為以上擔憂提供解決方案。
借助幣安研究院的努力，您可以透過業界級的分析瞭解 Web3 的塑造過程。透過分享相關見解，我們希望能以加密貨幣研究領域的最新知識提升社群的能力。若您想要深入了解，可至幣安研究院網站上獲得完整報告。
雖然比特幣一直是市值最高的加密貨幣，但比特幣生態系的永續性長期以來都是令人迫切關注的問題。隨著區塊獎勵每四年減半一次，礦工保護網路的誘因不斷減弱，可能會對比特幣的安全模型產生影響。儘管比特幣到目前為止仍然保持領先地位，但在未來還會繼續如此嗎？
隨著序數和銘文於 2023 年初出現，也許這些問題即將出現解決方案。我們不僅見證了所謂的「比特幣 NFT」崛起，還看到整個比特幣生態系重燃興奮之情，然而並非所有人都對創新抱持同樣的看法。隨著比特幣的活動和新用途不斷增加，觀察箇中影響將有助於我們瞭解比特幣的演進。
今天，我們就來探索比特幣的下一階段演變。我們將會討論比特幣生態系的現狀，包括鏈上指標、技術升級，以及序數和銘文。請注意，本文摘錄自 2023 年4 月 1 日發布的幣安研究院報告。因此，本文並未包含該日期之後的數字和資料。
儘管像以太坊和 BNB (幣安幣) 鏈等智能合約平台持續成為媒體關注的焦點，但就市值而言，比特幣仍然明顯領先。雖然比特幣的主導地位已從 2020 年和 2021 年的 60-70％ 下降，但作為最早的加密貨幣，比特幣仍然擁有絕大部分的市佔率。
比特幣佔加密貨幣的總市值 50％ 以上
考量到比特幣的第 1 層 (L1) 區塊鏈相對缺乏智能合約功能，這種主導地位證明了持有者對資產的信任。這也可能表示，在基礎架構相對缺乏的情況下，持有比特幣更有可能是出於強勢貨幣形式的原始目的，而不是作為非貨幣用途。
儘管比特幣在一定程度上有所創新，但遠遠不及以太坊和 BNB 鏈等智能合約平臺的創新。這很大程度是設計使然，也是由於比特幣網路緩慢、謹慎的性質，對於那些偏好比特幣作為強勢貨幣的人而言，這是一種優勢。然而，對於質疑比特幣安全模型永續性的人來說，這是個令人擔憂的問題。
比特幣透過兩種經濟資源來激勵礦工保護網路：區塊獎勵和交易手續費。區塊獎勵約每四年減半一次，最終將減少至零。因此交易手續費最終將會成為礦工的唯一報酬，即 L1 區塊鏈的安全預算。然而鑒於比特幣的用途有限 (主要用於資產轉移)，手續費在歷史中只占礦工收入的一小部分，這將會是長期令人關注的問題。比特幣的年度安全預算 (區塊獎勵 + 交易手續費) 目前大部分由每四年減半的區塊獎勵構成，並且區塊獎勵最終將會減少至零。
來源：Dune Analytics，幣安研究院 (2023 年 3 月 30 日)
今年一月，Ordinals 協定正式上線。Ordinals 可將任意資料 (圖片、影片、文字等) 銘刻於比特幣區塊鏈上，創造出類似 NFT 的數位工藝品，稱為「銘文」(inscription)。
截至 2023 年 7 月 6 日，銘文的數量已有將近 1,500 萬個，並且仍在迅速成長。這項變化讓比特幣的活動量達到全新水準，人們更加關注建立於該網路的專案。不僅內存礦池、交易手續費和區塊大小方面皆可觀察到此一影響，對比特幣的看法也發生了文化變遷。現有專案獲得更多關注，同時新的建構者也加入生態系當中。比特幣區塊空間的有機需求突然激增。
讓我們扼要地檢視兩個關鍵領域：鏈上指標和技術升級。雖然我們只會進行大致討論，但這有助於探索比特幣的演變。
2021 年是比特幣交易量相當可觀的一年，日交易量高達 30 萬筆以上，而 2022 年的日交易量較為平緩，全年大部分時間保持在 25 萬筆左右。然而，2023 年的近期趨勢發生變化，日交易量再次攀升至 30 萬筆以上。
比特幣的日交易量經歷了 2022 年的平穩發展之後，於 2023 年再次呈現上升
同樣地，比特幣的每日活躍地址較 2021 年的高點大幅下降，當時最高約有 120 萬個活躍地址。2022 年比特幣的每日活躍地址約為 90 萬個，而今年略有增加，達到每日 100 萬個左右。
比特幣的活躍地址數量
來源：Glassnode，幣安研究院 (2023 年 3 月 22 日)
圖表顯示，比特幣在 2022 年全年皆保持穩定的網路活動。值得注意的是，比特幣的日交易量與 2017 年的水準相去不遠，在普遍充滿挑戰的年份中還能保持這種穩定性，相當值得讚許。然而自 2023 年 1 月以來，日交易量和活躍地址均有所增加。
過去六年來，比特幣經歷兩次重大的技術升級：2017 年的隔離見證 (SegWit)，以及 2021 年的 Taproot。
SegWit 是比特幣在 2017 年進行的一次軟分叉。SegWit 將比特幣的交易結構分為兩個部分：交易資料和見證資料，其中見證資料的權重只有交易資料的 25％。這使得交易的見證資料儲存資訊更為容易與便宜。基本上，SegWit 允許比特幣大幅增加區塊大小的上限。
Taproot 則是 2021 年的軟分叉，由三項不同的比特幣改進提案 (BIP) 組成：BIP 340、BIP 341 和 BIP 342。每項提案都為區塊鏈帶來更多的隱私性、可擴展性和可組合性。Taproot 產生了兩個重大影響，除了可以在區塊的見證部分編寫高級腳本，亦能去除見證部分與交易部分之間的資料限制。
Taproot 的初始普及率增加緩慢而穩定，而序數的出現則帶來跳躍式的成長
來源：Glassnode，幣安研究院 (2023 年 3 月 22 日)
ORD 是一種開源軟體，可以運行於任何比特幣完整節點，以創始人 Casey Rodarmor 所稱的序數理論為基礎，對每一個聰 (satoshi) 進行追蹤。聰 (Sat) 是比特幣網路的最小單位，1 BTC 等於 1 億 Sat。
序數理論可為比特幣上的每個 Sat 附加獨特的辨識符。此外，每一個個別的 Sat 可以透過「銘刻」任意內容 (文字、圖像、影片等) 來創建「銘文」，銘文是可視為 NFT 的比特幣原生數位資產。第一個銘文鑄造於 2022 年 12 月 14 日，目前銘文的總數量已經超過了 1,200 萬個。
在比特幣上鑄造的第一個銘文：銘文 0
資料來源：ordinals.com
因此，SegWit 允許更便宜的資料放入交易的見證部分，有效增加了區塊大小，而 Taproot 則允許在見證部分編寫進階腳本。這兩項技術更新的結合對於銘文來說非常重要，比特幣區塊的見證部分從此可以儲存更多 任意資料。
雖然序數銘文通常被稱為「比特幣 NFT」，但仍與我們所熟悉的智能合約 NFT 存在一些關鍵差異。
完全鏈上：銘文直接儲存在比特幣 L1 鏈上。人們常常批評某些熱門 NFT 類型將中繼資料儲存於鏈下。這種鏈下儲存可能依賴外部因素才能發揮功能。而銘文則具有永久性，因為只要比特幣存在，銘文基本上就會存在。
不可篡改：由於銘文直接儲存在鏈上，更不可能進行篡改。雖然許多 NFT 已經是不可篡改的， 但合約擁有者仍可進行修改或刪除。這對於銘文來說是不可能的，因此增加耐久性。
排序：由於銘文根據序數理論銘刻於個別的 Sat 上，每個銘文都有其順序。例如：第 500 個銘文、第 9999 個銘文等等。這是目前大多數 NFT 類型的獨特特徵，為稀有性和收藏性增加了不同層次的價值。
稀缺性：結合 SegWit 和 Taproot 兩項技術後，比特幣區塊可以儲存更多的資料。然而，比特幣上能夠鑄造的銘文大小和數量，也因此產生了有效的上限。大部分智能合約 NFT 沒有這樣的上限，理論上存在數量為無限多個。
如前所述，隨著序數和銘文於今年稍早開始越來越受歡迎，Taproot 的普及率也有所提升。
Ordinals 和銘文促使比特幣區塊空間的需求達到新高。這一現象可由下圖中觀察到，平均區塊大小於 2023 年 2 月初左右急劇上升。
自 2023 年 2 月 23 日以來，比特幣的平均區塊大小顯著增加
資料來源：blockchain.com，幣安研究院 (2023 年 3 月 22 日)
我們可以觀察到比特幣的內存礦池也出現類似的模式，內存礦池實際上是未確認交易的等待區。比特幣的未確認交易量和相關的內存礦池交易量在 2023 年初呈現上升趨勢。
除了去年的兩次高峰之外，2022 年大部分時間內存礦池的交易量平均保持在 5,000 筆左右。而這個數字在二月和三月穩定增加。
比特幣內存礦池中未確認的交易總數正在上升
資料來源：blockchain.com，幣安研究院 (2023 年 3 月 22 日)
由於比特幣區塊獎勵每四年左右會下調，比特幣相對較低的交易手續費一直是長期受到關注的問題。Ordinals 和銘文使比特幣的交易手續費有所增加。由下圖中可以看出，和一般的交易手續費相比，序數相關的手續費在整年內不斷穩定上升。
比特幣社群中有許多人支持比特幣原始的強勢貨幣用途，他們可能反對交易手續費的增加。然而，這可為比特幣的區塊空間創造永續性的需求，並使比特幣礦工減少對區塊獎勵的依賴。
自今年年初以來，序數手續費不斷強化礦工的收入
來源：Dune Analytics，幣安研究院 (2023 年 3 月 26 日)
為了透過序數理論追蹤個別的 Sat，需要使用 ORD 軟體。雖然已經出現像是市場 (marketplace) 這樣的解決方案供一般用戶使用，但銘文需要運行完整的比特幣節點。這也是最近可連線比特幣節點數量激增的重要因素。
完整節點越活躍，網路的去中心化程度就越高。儘管這可能只是一次性的成長，但整體而言此一上升趨勢對比特幣網路來說是正面的。
可連線的比特幣節點總數於 2023 年持續增加
資料來源：bitnodes.io，幣安研究院 (2023 年 3 月 22 日)
自從序數推出之後，比特幣基礎架構 DApp 的創新和改進速度令人矚目。比特幣錢包很快就支援了序數功能，並推出了許多與序數相關的產品。
雖然有許多人並不樂見由於交易手續費增加就對序數抱持興奮之情，但也有人認為這對比特幣的長期永續性帶來正面影響。隨著交易手續費的提升，礦工可能會有更多的誘因維護區塊鏈的安全性。
無論比特幣社群的文化如何轉變，持續關注領域將會非常重要。
幣安研究院團隊致力於提供加密貨幣領域客觀、獨立與全面的分析。研究團隊發表對 Web3 主題的深刻見解，包含但不限於加密貨幣生態系、區塊鏈應用與最新市場發展。
本文僅為完整報告的摘錄，該報告深入探討了鏈上指標，序數、第 2 層 (L2) 解決方案的相關爭論以及比特幣的未來。豐富的內容和獨家見解，千萬別錯過。
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