幣安 VIP 之聲：平衡加密貨幣創新與監管 - 機構採用的未來
關鍵要點
由於速度和透明度等優勢，全球主要金融機構越來越認為加密貨幣和區塊鏈為合法且有益。
近期監管發展被樂觀看待，因為這可以增強信任和用戶保護，並促進加密貨幣的更廣泛採用。
傳統金融企業認為加密貨幣整合是一個發展機遇，監管框架對於在機構投資者之間建立信任並鼓勵其採用至關重要。
我們的 2024 年幣安 VIP 之聲第二期探討加密貨幣創新與監管之間所需的平衡，以繼續向市場推出一流的加密貨幣解決方案，同時確保其遵守監管和合規標準。此次會議由幣安 VIP & Institutional 的 APAC & MENA 銷售主管 Adam Bull 主持，深入探討全球金融機構擁抱加密貨幣和區塊鏈技術日益增長的趨勢，並探索採用加密貨幣和區塊鏈技術的好處。
我們將借鑒我們執行長 Richard Teng 的智慧，其於新加坡金融管理局 (MAS)、新加坡交易所 (SGX) 和阿布達比國際金融中心 (ADGM) 等機構任職期間積累豐富的經驗。他的陪同者包括 Henri Arslanian，其曾在普華永道 (PWC) 擔任加密貨幣部門主管，現為加密貨幣對沖基金 Nine Blocks Capital 的共同創辦人。John Cahill 亦是本次嘉賓，他是一位在 Goldman Sachs 工作長達二十年的資深人士，現在擔任 Galaxy Digital Asia 的營運長。
請繼續閱讀本次網路研討會的主要精彩內容。
免責聲明：以下文字內容已經過編輯，以求表達明確並符合文長。這些見解係反映嘉賓觀點，未經幣安背書。
1 / 關於加密貨幣領域的監管發展
您對加密貨幣領域近期的監管發展以及主導此推動的司法管轄區有何看法？
Richard Teng：如同所有監管，初步形式會更加嚴格和繁瑣，但隨著監管機構投入更多的時間、精力和資源來更好地瞭解此行業，後續部分將會在日後不斷完善。例如，加密貨幣在洗錢防制 (AML) 方面的負面評價。然而，與無法追蹤的法幣不同，執法部門可以利用加密貨幣的可追蹤性發揮巨大作用，我們於此方面與國際執法機構密切合作。
Henri Arslanian：當然，Richard 您提出一個很好的觀點，但我認為市場往往未意識到，具有加密貨幣監管的司法管轄區都非常嚴格。迪拜就是極佳的例子，作為一家加密貨幣對沖基金，我們每週要向監管機構報告錢包地址等資訊，每月還要提交財務報告，此遠遠超任何一家 Tradfi 基金向其監管機構所提交的資訊。我認為在 KYC 洗錢防制 (AML) 工作方面，全球頂級加密貨幣交易所比許多其他傳統銀行表現更好，因為我們能夠更好地利用技術和工具以及後端交易行為監控。
John Cahill：我認為司法管轄區的監管機構可分為三個部分。首先，政治家和領導監管機構者必須明確表達自身的意圖。其次，身為做市商，我們必須與市場進行互動，找出利益相關者，瞭解市場前景和產品需求。此點非常重要，否則就會產生不良後果。在這個發展迅速的領域，我們必須進行自我教育。最後，監管機構需要考慮激勵措施，以鼓勵人們願意接受監管。
2 / 加密貨幣監管領域的挑戰和機遇
您在此領域面臨的主要挑戰為何？
Richard Teng：監管不明確是一個巨大的挑戰。我們在許多司法管轄區看到，政府說「我想成為一個加密貨幣中心」，但當監管機構開始介入時，結果卻不盡人意。例如只有少量交易對，只允許現貨交易而不允許衍生品和其他資產類別進行交易，或銀行在進出場方面成為新投資者進入該領域的主要障礙。
Henri Arslanian：在加密貨幣中建立一個機構級業務非常困難。作為對沖基金律師，我多年來參與數十家對沖基金的成立，我發現成立加密貨幣對沖基金花費比我們想象的多兩到三倍的時間和金錢，以及出現各種極具挑戰性的因素。
3 / 關於監管變化與創新
如何跟上監管變化的步伐而不妨礙創新？
Richard Teng: 它一個艱難的挑戰。監管總是要落後半步。我全面支持明智的監管。我認為，監管不應僅關注風險，亦應關注監管如何支持創新。此影響人才庫和機構支持此行業增長的吸引力。
John Cahill：沒有不受監管的全球採用之路。在全球範圍內真正實現去中心化之前，尚需要採取許多措施。
4 / 機構加密投資的未來藍圖
鑒於美國證券交易委員會 (SEC) 最近核准現貨比特幣 ETF，您預計此發展將如何影響未來數位資產的監管格局？
Henri Arslanian：首先，這引起了大眾的關注。其次，它使人們能夠以簡單便捷的方式接觸這種資產。第三，很多以前並不熱衷於鼓勵加密貨幣投資的投資顧問現在產生了興趣，因為他們可以透過銷售 ETF 賺取佣金或 AUM 收入。最後，它使加密貨幣成為主流，並提高整個行業的可信度。
John Cahill：我完全贊同。它是進入傳統金融市場的橋樑。例如，如果您有一個主要經紀商帳戶，你就可以在銀行或普通交易帳戶中借款並對 ETF 進行槓桿交易。現在，我認為距離銀行將持有的加密貨幣置於資產負債表上，並經監管機構表示同意，尚有很長的路要走，但此是我們行業獲得更多資本的途徑。
Richard Teng：仔細想想，ETF 本身就是一種創新，與美國的共同基金相比，它在持有資產方面屬於低成本。但在加密貨幣行業，由於 ETF 會產生費用，個人購買和持有加密貨幣資產要比購買 ETF 便宜得多。但對於想要進行資產配置並接觸加密貨幣的個人來說，這仍然是一個很好的平台。它亦有助於吸引一群新的客戶和用戶，如捐贈基金、其他尚未涉足加密貨幣的機構投資者、財務顧問、私人銀行家等。
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