什么是币安钱包的 Bonding Curve 代币发行活动？

币安钱包的 TGE 是什么？

币安钱包中的 TGE（Token Generation Event，代币发行活动）让用户在公开交易开始前，优先获得新代币的购买机会。这为用户提供了一种安全便捷的方式，直接在币安无私钥钱包内参与新代币发行。

更多关于TGE的信息，请阅读币安钱包 TGE、pre-TGE 及 booster 活动的常见问题解答。

Bonding Curve 模型解析

什么是 Bonding Curve? 它如何应用于币安钱包的 TGE？

Bonding Curve 是一种数学机制，广泛应用于区块链和代币经济学中，用于定义代币价格与其流通供应量之间的关系。该机制自动决定代币价格如何随着供应量的增加或减少而调整。

币安钱包提供两种类型的代币发行活动（TGE）：固定价格和 Bonding Curve. 在 Bonding Curve TGE 中， Bonding Curve 机制被用来动态管理代币的定价和供应。活动期间，用户使用 BNB 购买代币，购买价格由 Bonding Curve 决定，并且有个人购买限额。购买的代币在认购期内只能在 Bonding Curve 生态系统内交易（即只能与其他参与该 Bonding Curve TGE 的用户交易）。用户可以在活动页面上进行代币交易，享受官方上线前的早期交易机会，提升参与度。

如果暂时达到最大购买上限，之后提交的买单将进入待处理状态，只有当其他用户将代币卖回时，这些买单才会被执行。处于限额阶段的买单不可取消，所用 BNB 将被锁定直到活动结束。活动设有倒计时，结束后代币将可自由交易，并在币安 Alpha 上线。如果活动超额认购，未获得代币的用户可在活动结束后申请退款。

为什么有些 TGE 采用 Bonding Curve 而非固定价格？

• 内置流动性： Bonding Curve 支持代币的持续买卖，确保项目启动即有市场，解决新项目流动性不足的问题。
• 需求驱动定价：价格随市场需求动态调整，有助于抑制投机囤积，使价格更贴合实际效用，维持稳定性。
• 去中心化分配：允许公平、无许可的参与，任何人都可按当前市场价购买，减少对中心化中介或私募配售的依赖。

基于 Bonding Curve 的 TGE 时间线

阶段1：使用 Bonding Curve 定价购买

用户通过币安无私钥钱包以先到先得方式提交 BNB 买单购买代币，代币在认购期内仅限 Bonding Curve 生态系统内交易。价格根据需求动态调整，且设有个人购买限额，确保公平参与。

阶段2：售罄及持续购买管理

若暂时达到最大限额，买单仍可提交，可能因其他用户卖回代币而被执行，确保活动期间代币供应持续。请注意，买单一旦提交不可取消，所用 BNB 将锁定至 TGE 结束。

阶段3：活动倒计时及结束

TGE 设有固定倒计时，结束后不再接受新订单。因超额认购未完成的订单将被取消，用户可在活动结束后申请退还未使用的 BNB。

阶段4：代币转让及上市

活动结束后，代币可在 Bonding Curve 生态系统外自由转让。项目随后将在币安 Alpha 上市，开启交易市场。

重要提示：由于基于 Bonding Curve, 代币价格非固定，且会根据需求波动。您最终领取的代币价格可能与预期不同。请确保理解并接受 Bonding Curve TGE 相关风险。

参与 Bonding Curve TGE 的风险有哪些？

通过 Bonding Curve TGE 获得的代币价格不固定，会根据市场供需波动。代币在认购期内，仅可在参与本次 Bonding Curve TGE 的用户之间流通。您需确保理解并接受参与 Bonding Curve TGE 的风险，包括但不限于市场波动、动态定价及项目特定风险。参与 Bonding Curve TGE 不保证任何利润、回报或流动性。用户应自行尽职调查后参与。

Bonding Curve 模型的主要优势

• 官方上线前即可交易代币：用户可在 TGE 期间直接在活动页面交易代币，抢先体验交易机会，领先于代币在币安 Alpha 或去中心化交易所的转让和交易。
• 增加参与机会：如果早期买家选择在活动期间出售代币，将释放供应，允许更多用户参与整个 TGE。
• 公平且基于规则的定价：代币价格根据 Bonding Curve 自动调整，提供规则化的定价机制。

Bonding Curve 的不同 Curve （曲线）形状代表什么？

• 线性（直线）曲线：价格与供应成正比增长（例如“价格 = 供应 × 常数”），该模型确保价格增长可预测且缓慢，更友好于后期参与者。
• 陡峭曲线（如指数曲线）：价格随着供应快速飙升，早期投资者收益显著，激励快速参与，但提高了后期参与门槛。
• 平缓曲线（如对数曲线）：价格增长缓慢，有利于代币逐步分发，吸引更广泛参与者，但早期持有者潜在回报较低。

如何知道购买时能获得多少代币？

代币数量可通过公开的数学函数计算。根据您的投资金额和当前总供应量，公式（例如“代币数量 = 投资金额 ÷ 当前价格”）将确定您的分配。智能合约会自动计算并在您确认交易前显示可获得的代币数量。

定价与资金流向

Bonding Curve 如何决定代币价格？

代币价格由与总流通供应量相关的预定义数学函数决定。购买代币时，供应增加，价格根据曲线参数上升；卖出代币时，供应减少，价格下降。该价格-供应关系由智能合约算法执行。

随着购买人数增加，价格如何变化？

购买增加导致供应扩张，价格随之上涨。后续买家通常需支付更高价格，因为供应增长推动价格沿曲线上升。

价格会快速上涨吗？

若需求激增导致供应迅速扩张，价格可能呈指数级飙升。

购买代币的资金去向？

通过 Bonding Curve 募集的资金将在 TGE 后全部加入流动性池。

TGE 结束后代币价格如何变化？

TGE 结束后， Bonding Curve 可能继续生效，基于供应变化调节价格。若代币在外部市场（如交易所）上市，价格可能脱离曲线，由市场交易量和投资者情绪主导。但曲线的早期供应-价格动态可能仍影响长期估值。