一键买币
行情
NFT
New
下载
English
USD
帮助中心
常见问题
数字货币衍生品
期权交易
币安欧式期权

幣安歐式期權的各項參數

Binance
2020-12-23 16:23

風險控制參數

限價限倉風控設計

期權的限價、限倉是防止期權市場短期被惡意操控的重要手段,即限制價格上下限,限制倉位大小上限。
【限價風控參數】
買入委託價格不得大於最高限價
賣出委託價格不得小於最低限價
最高限價 = 期權標記價格 + 調整係數 * Max { 1 , 4 * [ 1 - ABS(Delta) ] }
最低限價 = 期權標記價格 - 調整係數 * Max { 1 , 4 * [ 1 - ABS(Delta) ] }
(風險管理系統可以在未事先通知的情況下,根據市場情況變化,實時對調整係數進行更改)
【限倉風控參數】
  1. 單筆委託,委託數量不得超過 40 BTC
  2. 單一合約,當前委託訂單數量不得超過 6筆
  3. 單一合約,總持倉數量不得超過 200 BTC
  4. 同一標的合約,當前委託訂單數量不得超過 30 筆
  5. 同一標的合約,總持倉數量不得超過 2500 BTCUDST
  6. 同一標的合約,買方向持倉數量不得超過 1000 BTC同一標的合約,賣方向持倉數量不得超過 1000 BTC

進階參數說明

Delta:標的資產每變化1USDT,期權價格的變化幅度
Delta=期權價格變化 / 標的資產價格變化
Delta是期權的一個重要統計指標,表示期權價格變化對標的價格變化的幅度,也就是說,當標的資產價格變動1 USDT時理論上期權價格的變動量。
比如說,一個BTC看漲期權的Delta值如果是0.5,那麼標的資產每上漲1USDT,期權的價格理論上會上漲0.5USDT元。
看漲期權的價格會隨着標的價格的上漲而上漲,看跌期權則相反;
因此,看漲期權的Delta值大於零,而看跌期權的Delta值小於零。
事實上,看漲期權的Delta值總介於0與1之間,而看跌期權的Delta值則位於-1至0之間
Gamma:標的資產每變化1USDT,Delta值變化幅度
假如Delta 爲 0.6,Gamma 值爲 0.05,則表示標的資產價格上漲 1 USDT,所引起 Delta 增加量爲 0.05. Delta 將從 0.6增加到 0.65。
當行權時間的靠近,由於期權往往已經形成實值期權與需值期權,Delta值就會變得非常敏感,往往現貨波動會導致Delta值變化幅度較大;這個時候Gamma值就顯得尤爲重要;Gamma值總是正數;
臨近行權,特別是履約價格無比靠近行權價格時候,假如最後履約價格微漲,就會引起期權合約的Delta值從接近0的數值變化到接近1,這就會產生高額的Gamma值。在這種情況下,風險是相當大的,因爲標的資產價格只要小幅度下降就會使原本利潤可觀的看漲期權合約變得毫無價值;一般這種情況下,Gamma值越高,風險越高,Gmama值越低,風險越低;這種也稱爲Gamma風險;
Theta:每單位時間內(通常爲一天)期權合約的價格變化程度。也就是我們經常說的期權合約的時間價值;
Theta的值通常是負的,因爲期權合約的價值會隨着時間的流逝而變少;
期權的行權時間越長,不可確定因素越多,其時間價值越高;隨着行權時間縮短,Theta理論值會上升,因爲越靠近行權時間,時間價值流失的越快;特別是臨近行權時間的虛值期權,其內在價值幾乎趨近於0;此時時間價值衰減特別快,可以經常看到最後一段時間,期權價格衰減非常大;
Vega=期權價格變化/標的資產波動率的變化
假如Vega=0.2,標的資產波動率上升1%,期權的價值將上升0.2;
標的價格不停地波動一樣,期權合約的價格也是一直處於波動狀態的,儘管期權合約的價格波動和標的資產價格的波動並沒有呈現直接線性關係。價格波動比較劇烈的標的資產通常都會使對應的期權合約的價格膨脹,但在特定情況下,標的資產價格的變化也可能使期權合約的價格發生微小變化。
無論是何種原因,只要標的資產價格發生劇烈的變化,Vega的重要性就會體現得愈加明顯。
注:以上例子期權兌換比例爲1張期權對應1BTC。

返回币安官网
相关文章
關於幣安歐式期權