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Flap 生态一周速览
每周都有新项目在 Flap 上出现。大家看到的是新项目上线、交易和社区讨论，而背后还有不少持续进行的工作。从 FAC 到日常的生态建设，我们一直在为更多新想法的落地提供支持
从本周开始，我们会定期和大家分享 Flap 生态的最新动态。第一期，先来看看过去一周的 FAC 数据
10.26 – 11.02：
项目方：10 个
FAC：Factory 6 次；Token 22 次；合计 28 次
成功毕业：13 个，毕业率 59%
存活 Token：13 个，存活率 59%
截至本期快照，这批项目的总市值约 $1.15M，持有人统计合计 67,598，流动性约 $361K
之后，我们也会陆续分享更多生态数据、机制创新、有意思的新玩法和社区故事
每周一，一起看看 Flap 上又发生了什么～
注：数据基于当周 FAC 样本，不代表 Flap 全平台数据。FAC (Flap Assurance Check) 主要针对智能合约安全风险进行评估，不代表对项目本身的背书

致 @Yi He @CZ ，以及每一位币安人。💛
我一直相信，一个生态系统的真正实力，不仅体现在市值、技术或交易量上。
更体现在支撑它的人们身上。
看到 CZ、何一和币安团队始终以负责任的态度面对艰难时刻，我更加明白信任在这个行业为何如此重要。
我知道，没有人能在一夜之间解决所有问题。但在困难时挺身而出、承担责任并与用户站在一起，意义非凡。

#FOMC会议 币安被盗的都暂停提币了，何一说用户资金还安全，但我有点不放心，查了一下币安这些年被盗，都是怎么处理的。。
币安成立 9 年多，交易所自己的钱包真被偷走钱，之前只有 2019 年那一次，4000 万美元，今天凌晨这次要是坐实了，光估计的流出就有 33 亿美元，是那次的 80 多倍。
所以我把币安历次出事都翻了一遍，看看它每次是怎么收场的。
第一次是 2018 年 3 月。
黑客花了几个月做钓鱼网站，攒下一批用户账户，给每个账户建好了交易用的 API 密钥。3 月 7 号，这些账户在两分钟里被操纵着去买 VIA，价格拉了 100 倍。黑客提前开好的 31 个账户就在上面卖。可提币那一步触发了风控，交易和提币全停了。币安把这两分钟的异常交易全部撤回，黑客充进来的 VIA 也被扣下，最后一分钱没带走。之后币安挂了 25 万美元悬赏，又拿出 1000 万美元专门留给以后的黑客悬赏。
同年 7 月那次严格说不算被盗。几个 API 账户交易异常，平时几美分的 SYS 在币安上成交到了 96 个 BTC。
币安停了大概半天，把异常交易回滚，所有人的 API 密钥一律删掉重建。也是这次之后才有了 SAFU，交易手续费的 10% 单独放进冷钱包，专门给用户兜底。
2019 年 5 月 7 号是真被偷了。
黑客用钓鱼和木马拿到了一批用户的 API 密钥和谷歌验证码。然后一笔交易从 BTC 热钱包提走 7074 个 BTC，当时大约 4000 万美元。这个热钱包只放了币安 2% 的 BTC。币安当天就说 SAFU 全额承担，用户不亏，然后停了一周充提，改 API、二次验证和提币审核。
中间还有个插曲。CZ 一度说在考虑让矿工回滚比特币链，把这笔转账撤掉，被骂得很惨。第二天他就说不做了，还道了歉，理由是这会给比特币开一个很坏的头。
同年 8 月是一次勒索。
有人拿着 1 万张疑似币安用户的 KYC 照片，要 300 个 BTC 封口。币安没给，说这批照片是 2018 年外包审核时流出去的。反过来还挂了 25 个 BTC 悬赏，要找出这个人。
2022 年 10 月出事的是 BNB 链。
黑客伪造了跨链桥的验证，凭空铸出 200 万个 BNB，当时值 5.7 亿美元左右。币安让验证节点把整条链停了大概 8 个小时。黑客只来得及转走 1 亿多美元，剩下 4 亿多困在链上动不了。后来 BNB 链硬分叉修了桥，可一条公链说停就停，那阵子也被骂得不轻。
2025 年圣诞节前后是币安旗下的 Trust Wallet。
浏览器插件 2.68 版被塞进了恶意代码，2500 多个钱包被偷走约 700 万美元。CZ 说全额赔，两天后理赔通道就开了。
翻下来能看出币安的习惯。
出事先停，能撤回的交易就撤回，撤不回的自己掏钱补上，到现在还没让用户扛过资金损失。2019 年那次 4000 万美元，SAFU 一下就兜住了。
今天这次的体量完全不一样。
流出的估计从 33 亿到 55 亿美元以上都有。Tether 冻了 15 亿多 USDT，Circle 冻了 8 亿多 USDC，加起来 23 亿多。冻不住的主要是 ETH，光接收地址上就有 19.5 万个，4 亿多美元。
官方到现在没说被黑，只说用户资金完全安全，CZ 说看起来确实是被黑了，作为股东他预计用户会被全额覆盖。也有报道说何一已经确认提币暂停。
SAFU 今年 2 月全换成了 BTC，大约 1.5 万个，换的时候值 10 亿美元，冻住的稳定币还有机会要回来，真正的窟窿看冻不住的那部分有多大。要是超过 SAFU，就得动币安自己的钱了。
我觉得币安赔得起，用户这次应该也不会亏，我更关心的是热钱包的 7702 委托是谁签的，这个不说清楚，提币就算恢复，大家心里也不踏实啊。$BNB

AI泡沫的引信
#英伟达
看似是现金充裕、走势稳健的安全资产，但其账上有278亿至330亿美元应收账款；芯片已发货却未回款，部分大客户还将同一批GPU作为贷款抵押。一家高杠杆基础设施公司是否按时还款，可能决定英伟达股价走向，并波及退休储蓄与就业。
CoreWeave债务炸弹
违约前12小时，新泽西州利文斯顿的CoreWeave运营中心周日深夜仍在运作。CoreWeave同年上市，估值达数百亿美元，但上一季度债务权益比为5.27，即每1美元权益对应超过5美元债务。公司前身是2017年由三名大宗商品交易员创立的Atlantic Crypto，最初靠GPU挖掘以太坊；2019年以太坊放弃挖矿模式后，公司转型出租GPU集群、电力和冷却设施，成为生成式AI基础设施骨干，并完成2021年以来美国最大科技IPO之一。
GPU抵押循环与客户集中
AI基础设施行业普遍采用高杠杆循环：借入数十亿美元购买英伟达GPU，出租给AI公司，再以同一批GPU作为抵押借入更多资金。GPU既是产品也是债务担保，模式依赖GPU保值和租金持续流入。H100在稀缺高峰期的高价格被写入贷款协议、杠杆比率和金融模型。英伟达收入还高度集中，两个匿名客户占季度收入39%；市场推测其为广达、戴尔等原始设计制造商或系统集成商，芯片经中间商转手，英伟达未必掌握最终用户，而最终芯片常流入CoreWeave这类数据中心。
AI收入缺口
红杉资本提出AI行业基础设施支出与实际收入之间存在约6000亿美元缺口。预计2026年仅AI资本支出就超过7000亿美元，微软、谷歌、Meta、亚马逊、甲骨文等都在扩张，但当时多数AI公司的收入不足以证明巨额支出合理。CoreWeave处于这一生态核心，市场开盘后，各地分析师将看到CoreWeave员工已整个周末研究的数字。
第一天：债务违约
周一开盘初市场平静，随后CoreWeave一笔预定债务付款未在银行清算系统中出现。该公司上市后第三季度利息支出达3.11亿美元，一年内增长两倍；IPO目标募资从27亿美元削减至15亿美元。交易桌和分析师报告迅速反应，CoreWeave午餐前跌11%，英伟达跌4%，相当于约2040亿至2160亿美元市值蒸发。市场起初视其为孤立事件，但GPU抵押品价值成为关键：贷款发放时H100约5万美元，而二手市场估价可能仅5000至1万美元，跌幅约90%。下午，一家持有CoreWeave大量债务的私募信贷公司指令律师启动追加保证金程序。
第二天：服务器被收回
周二清晨，贷款方委托的第三方资产管理团队进入新泽西数据中心，依据法律文件收回作为抵押的英伟达H100服务器。服务器需要登记、贴标、断电、按顺序断开光纤和铜线，并用专业设备搬运；满配机柜重达数百磅，单套系统价值可达数百万美元，移除工作持续数日。到上午9点，仅新泽西就有数千台服务器下线。依赖CoreWeave算力的AI公司失去已计入收入预测和产品路线图的计算资源，法律文档审查工具、AI营销平台等出现中断或停摆。
英伟达应收账款承压
英伟达账上有278亿至330亿美元应收账款，这些收入已计入财报并用于支撑估值，但尚未收到现金，本质是客户的付款承诺。两个匿名客户占英伟达季度收入39%，其中之一刚发生付款违约。英伟达CFO与投资者通话，措辞谨慎，但剥离对冲表述后的核心信息并不乐观。
第四天：标普500暴跌
周三，普通指数基金投资者发现标普500早盘下跌6.4%，午间跌幅达8.1%。标普500前