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川普只是做了一件锦上添花而非雪中送炭的事。

欲将Hyperliquid 引入美国市场。

iykyk.

#Hyperliquid $HYPE

距离Drift 被盗2.85亿美元已过去整整半年，目前Drift 灾后重建进度：

1/ 品牌升级X 账号改名成 @VelocityDEX
2/ 换logo
3/ 官网、Github、官方文档全部更新为新品牌Velocity
4/ 换金主，深度绑定方从Circle 换成Tether
5/ 负责对外的元老级创始人Cindy 主动辞职

进度不错，基本上跟Drift 切割干净了。

#DRIFT

HOOD 大会高调推pons 是短期的利好落地和潜在的利好；

pons 团队硬控 $PONS 的燃烧节奏是短期的利空和潜在的利好。

接下来PONS-USDG LP 玩家将会度过一个极度舒适期。

#pons $PONS

Base 上的龙头33 DEX Aerodrome 要抢Robinhood Chain 的市场份额，可以说是地狱级难度了。

昨晚Robinhood Crypto 官方号 @RobinhoodCrypto 转推了 @uponrh 的帖文，up 是RH Chain 上原生的33 DEX。强如Uniswap 都没有得到这样的待遇。

@RobinhoodCrypto 这个号更倾向于转发跟自家链绑定较深、且数据面比较亮眼的生态协议，up 属于这个范畴。

不出意外， @fablesfi 很快也会被翻牌。

#robinhoodchain

Robinhood HOOD 大会前夕，RH Chain 链上开始出现复苏迹象。

昨天DEX 交易量重回单日15亿美元，为最近一周的最大值。

网络实际负载重新超越 @base，日均1810 万gas/s，重回链上活动最活跃的以太坊L2 链。

#Robinhood

盗Bitget 的黑客转移赃款走的又是Thorchain。

从Bybit 到KelpDAO 到Balancer 再到最近的Bitget，黑客们似乎在赃款转移要用 @THORChain 上达成了共识，都钟情于用Thorchain。

截止目前，黑客通过Thorchain DEX 转移的赃款就达到1亿美元，Thorchain DEX 昨天单日实现了今年以来最大的一笔收入，只有25.7万美元，跟其他协议比真不算多。

有意思的是，Bitget 被盗事件的这个攻击地址已被公开标记，Thorchain 仍然选择提供大规模的兑换通道。Thorchain 给出的回应是它们是去中心化infra，不能也不会选择中心化的方式进行冻结。

灵魂发问：这种去中心化到底值不值得被推崇？

#THORChain $RUNE

截止目前，pons 已经积累了124万美元的回购资金，escrow 账户的80% 资金将用于回购 $PONS

#pons

Uniswap 在Base 上最大的竞争对手 @aeroxyz, 宣布要把自己的天赋带到Robinhood Chain。

Aerodrome 是Base 链上ve(3,3) DEX 的龙头，打法跟Uniswap 不太一样，且靠33 机制从Uniswap 手里抢走了大量核心交易对的流动性。

这次登陆RH Chain，可能很难再复刻Base 链上的神迹。因为RH 链上ve(3,3) DEX 细分赛道已经跑出来 @uponrh, @fablesfi 等强有力的竞对。

Aero 团队专注于Base 极少做多链部署，是什么驱动它在这个时间节点来RH Chain ？

#Base $AERO

热知识：
Robinhood Chain 的全链TVL 已经悄悄把Monad flip 掉了。

目前RH Chain 全链Defi TVL 达到10.18亿美元，跻身第9大TVL 公链。

#robinhoodchain $PONS

关于Hyperliquid 一个鲜有人提及的基本面数据：

@unitxyz TVL 重新站上10亿美元大关，上一次达到这个体量还要追溯到2025年10月10日，中间间隔了整整350天。

Unit 是Hyperliquid 的资产代币化层，相当于现货桥。TVL 衡量的是用户把主流链的原生资产存入Hyperliquid 用于现货交易尚未提走的资金。

资金更愿意停在Hyperliquid 现货，我猜聪明的你一定知道什么原因了。

#Hyperliquid $HYPE

2年前，正值比特币L2 文艺复兴，细分赛道出现了百链大战的盛况；
2年后，这批BTC L2 机构链几近消亡，一轮周期下来牌桌上的龙头还是Stacks。

@Stacks 作为最老牌的BTC 侧链/ L2，主网已经平稳运行了近6年时间。Stacks 链的龙头生态位，则被 @ZestProtocol 长期霸占。

据Defillama 数据，Zest 协议存款峰值达到 $100M+，目前协议TVL 7473万美元，占Stacks 全链TVL 的比重高达84.7%。

Zest 的主营业务是借贷，几乎垄断了Stacks 链上的借贷市场。值得关注的是，Zest 正将协议重定位成比特币资本层，开始将触角伸向下游衍生业务，做BTC 抵押金库，将闲置的BTC 变成生产性资产吃收益。

抵押生息金库的技术实现逻辑比较符合bitcoin OG 的胃口：BTC 无需wrap、无需进资金池、无需托管，是一种带约束的自托管机制。

可以简单理解成：用户先把BTC 打进Bitcoin L1 的一个Taproot UTXO 金库，并通过预签名将花费路径锁死；目标链（如以太坊）上生成抵押证明vaultBTC；拿这张抵押证明去抵押借款，结清贷款后时间锁到期无条件取回。

Zest 官方近期一直把Bitcoin Collateral Vaults 作为第一优先级，今天终于上线主网Demo，但目前有存款额度限制(单个钱包最多存0.001 BTC)。产品铺开后Zest 的TVL 会再上一个台阶。

看了下Zest 的原生代币市值并不高，2600万美元流通市值，上了bn alpha 和合约。可以把Stacks 和Zest 先加入关注列表，等比特币生态赛道的风来。

以上。

#Stacks $ZEST

讲个阴谋论：

pons 官方大幅调低 $PONS 的燃烧速率，可能跟5天后Robinhood 的HOOD Summit 大会有关。

按目前的燃烧节奏，1天大概燃烧等值12万U，5天烧60万U；回购分配器现有125万U，5天后回购分配器仅剩50-60万U 资金用于回购，按照惯例要补回购资金了；

那这个时候能补多少资金用于回购？按目前pons 的协议收入水平，1天大概40万U，5天就是200万U；加上escrow 账户尚未领取的84万U，意味着能够往回购分配器补充的用于PONS 回购的资金可以达到284*80% = 227.2 万U。

此时配合Robinhood 大会利好大幅提高燃烧速率，又一次完美的做市。

#pons $PONS

冷知识：
pons 近30天的协议收入大概是Near Intents 的17倍。

前者协议收入用于buyback and burn，后者协议收入用于buyback and earn。

一个强制销毁，一个存进金库。

#pons $PONS

不是说好要一起把meme 赛道的蛋糕做大吗？

怎么Solana 社区pump 核心圈跟stonk 核心圈的人先打起来了。

鹬蚌相争，渔翁得利？

$PUMP

Robinhood 总能在Robinhood Chain 热度稍降的时间节点添一把火，看来又要搞事情了。

@RobinhoodCrypto 几个小时前发布帖文：Stock Tokens 要出新东西了。

所以，Robinhood 接下来要做什么？

目前已知条件：
1/ 当前Robinhood 股票代币化的大致结构是：
-由泽西岛实体RHJ 发行，以ERC-20 的形式存在于Robinhood Chain 上；
-Stock Tokens 代表的是美股/ ETF 的价格敞口（没有股东权利，目前也不能1:1 直接兑换成真股票）；
-可在链上自托管、可作为defi 资产。
就目前来看它不是传统意义上的股票所有权，而是股价的追踪凭证。

2/ 9月17日，SEC 批准了一项有期限的创新豁免，给美国本土股票代币化开了一道口子。

@vladtenev 马上跟进：Tokenization 即将登陆美国。

Robinhood 发这条吊胃口的帖文选的时间节点很微妙。一边是Stock Tokens 权利的待补齐；一边是美国监管窗口的打开。

你品，你细品。

#robinhoodchain $PONS

pons 啥情况，怎么又开始在控 $PONS 的燃烧节奏。

官方昨天往回购分配器补了回购资金后，就暴力燃烧了6个多小时，烧掉了等值60万U 代币左右。近几个小时又回落到等值5000美元/ 小时的燃烧水平。

刚看了一眼回购分配器的弹药，还剩不少，等值143万美元。

#pons $PONS

更正一下：

往回购分配器转入资金前后的数据对比了一下，可以确定escrow 托管账户里面的资金有80% 是用来回购 $PONS 的；

1个小时前，pons 团队往回购分配器转入了 $1.6M 左右用于回购的弹药。

$PONS 开始加速燃烧。

#pons $PONS

Robinhood Chain 第一浪打完已经基本调整完毕，准备开启第二浪。

RH Chain 昨天日均网络实际负债重回到2227万 gas/s，近24小时大涨45%。

重新超越Base 成为链上活跃度最高的以太坊L2。

#robinhoodchain

关于pons 的待回购资金，X 英文区多条帖文传出的 $2.3M ，这个数值是有误的。实际待回购的资金并没有那么多。

他们对pons 待回购资金的统计口径是：回购分配器中剩余的 + escrow 中尚未claim 的。据pons 官网数据，这个数据目前上升至约260万美元，其中回购分配器还剩42万美元，escrow 有217万美元没有claim。

但escrow 中的217万美元，包含了创作者尚未领取的和pons 协议尚未领取的2部分，因此要减去创作者的部分和协议自留的20%部分才是能用于回购的资金。

数据网站pons terminal 上统计的待回购资金是528.6 ETH，约147万美元，这个数据是相对准确的。也即意味着escrow 中尚未领取的资金只有147-42=105万美元是用于回购的资金。

但有一点是没有疑问的，$PONS 的回购资金正在持续堆积，等着团队多签claim 后转入回购分配器。

#pons $PONS

pons 的回购燃烧策略跟stonk 的不太一样，可能会产生一些理解误区，这里来理清一下2者的差别在哪里。

众所周知，@ponsdotfamily 是拿80%的协议收入回购燃烧，@LaunchOnSF 是拿60%的协议收入回购燃烧。

但发现没，stonk 的燃烧基本每天都能保持在协议收入60%附近，而pons 的燃烧有时明显多于协议收入的80%，有时相差无几，近几天又明显小于协议收入的80%。问题出在哪里？

stonk 的运营钱包会连续自动化claim 手续费，几乎不会出现堆积，再通过高频小单的节奏，每分钟10几笔小单回购，每隔几分钟打包发送到燃烧地址；所以几乎不会出现空窗期，进多少弹药就打出去多少；

pons 产生的手续费要多签手动去claim，用于回购的资金经常会滞留在托管账户。没有及时claim 托管账户的资金并转入回购分配器，TWAP 每15分钟回购燃烧的 $PONS 就会少；所以弹药进得多，打出去的就多，弹药进得少，打出去的就少；

但拉长时间线来看，两者是殊途同归的，最终都实现了预设的协议收入比例的回购销毁。

值得注意的是，无论是pons 还是stonk，claim 手续费的这个步骤都未实现去中心化，stonk 只是实现了高频自动化claim 而已。

#pons

$PONS