CryptoQuant Quicktake

#Binance上的交易所存款交易数量仍处于相对较低水平，这表明与此前阶段相比，$BTC向交易所的存入活动仍然偏弱。
尽管图表仍会显示偶尔的短期尖峰，但目前尚未形成持续的上升趋势。这说明$BTC向#Binance的存入保持相对稳定，而不是显著扩大。
该指标本身并不提供看涨或看跌信号，但它确实表明：在近几个月里，将$BTC发送到交易所的行为并没有发生实质性变化。

尽管近几个月 LTH 资金流入（LTH Supply Inflow）出现了数次强劲的激增，但实际上，$BTC 的长期持有者余额（LTH Balance）仍在走低。
这表明，正在进入长期持有者（Long-Term Holder）群体并“老化”的 $BTC 数量仍然不足以抵消离开该群体的币，从而意味着一部分长期投资者仍在获利了结或将持仓分发到市场中。
换句话说，积累仍在继续，但目前还不足以扭转长期持有者（Long-Term Holders）所持 BTC 总量的下滑。

CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju指出，CME比特币期货出现了不寻常的变化：据称，对冲基金已将净多仓翻转。
这为什么重要？
自美国现货比特币ETF上线以来，对冲基金一直频繁使用基差交易：买入现货BTC或ETF，同时做空CME期货，以获取现货与期货价格之间的溢价。
例如，如果BTC交易价格为10万美元、期货价格为10.1万美元，基金可以同时买入现货并做空期货。随着两种价格趋同，它能够在降低方向性敞口的同时捕捉价差。

Binance 数据显示，BTC 稀缺性指数跌至 -3.18，为有史以来最低水平；与此同时，比特币交易价格接近 65,000 美元。该读数反映出在 Binance 上比特币的稀缺性极低，表明与历史水平相比，该平台上可用供应相对较高。
这一显著为负的读数尤其值得注意，因为它表明在 Binance 上可用于交易的比特币数量变得更加充裕。这意味着，如果持有者决定出售其持仓，可能会有更大规模的供应进入市场。因此，该指数仍维持在如此低的水平，可能会提高价格承压下行的可能性，尤其是在其伴随卖出活动增加或比特币持续流入平台的情况下。

比特币目前正处于一个急剧的顶部形态阶段。随着价格上行，迫在眉睫的抛售风险正在上升，而能够持续并突破进入稳定上升趋势的机会仍不太可能。
我们必须首先假设熊市内部正在进行中的下跌趋势（“i”–“v”）（见07.29.的帖子）。尽管这一下跌似乎接近尾声，但仍存在显著的看空潜力。
标注的波浪iv正在形成当前的看涨阶段。波浪iv的典型特征包括：动能较低、形态复杂、走势延展且耗时较长，以及指标偏弱。

BTC在约40天内（从6月到7月中旬）形成了钻石底。然而，该形态已经解析，其首次突破是向下的——这是钻石底中较少见的结果。
当前结构是在随后的盘整过程中形成的另一个下跌楔形。
价格已突破楔形下行阻力，利好进一步上行。
延伸楔形收敛趋势线表明，可能在8月17日前后出现决策窗口；其中72K美元区域代表一个投机性上行目标。

这一轮牛市周期为加密生态系统带来了重大变化，最引人注目的是传统金融走上链上。
如今，你可以在众多交易所上找到主要的标普500（S&P 500）股票代码。
从股票市场来看，永续合约的交易量正月复一月持续攀升，尤其是在2026年。尽管BTC在年内下跌了26%，但标普500的走势完全不同——在同一时期上涨了13%。
在这种情况下，一些投资者选择转而增加其对传统金融（TradFi）的敞口，而7月通过众多交易所流转的交易量十分可观。

当日有送出或接收 BTC 的「唯一比特币地址」数量（Active Addresses）。这些地址不一定代表唯一使用者。30 天与 100 天指数移动平均（EMA）用于平滑每日的杂讯。
与 2018-19 年相比的近期低点：
- 30 天 EMA：2026 年 7 月 19 日为 609,688，而 2018 年 7 月为 570,710
- 100 天 EMA：2026 年 7 月 27 日为 621,957，而 2019 年 1 月为 605,433
当比特币在 2018 年 12 月 14 日达到每枚 $3,206 的价格底部时，两条均线分别为 625,967 与 632,754。极值并未同步：30 天 EMA 的低点比价格底部早了 166 天，而 100 天 EMA 的低点则比其晚了 44 天。

比特币最大的持币规模队列正在在本周美国关键通胀数据发布前几天，迅速转向累积。
按队列划分的60天累积与分配数据显示，持有超过10,000 BTC的地址在8月9日录得净累积46,420 BTC，为自3月15日以来的最高水平。
更值得注意的是，最新一次读数几乎是3月中旬记录的23,238 BTC累积高点的两倍，这表明在最大持币群体中，活动出现了显著加速。

来自币安BTC实现波动率指数（Realized Volatility Index）的数据显示，比特币的实现波动率已降至约0.22，为三个月内的最低水平；这与比特币在约65,000美元附近交易相吻合。该下滑反映了近几周币安上价格波动强度的降低，因为此前数月市场经历过更高水平的波动。
在币安上30天实现波动率（RV 30D）下滑表明， 比特币市场已进入更为平稳的阶段，即日度价格波动不再像此前那样显著。该阶段通常反映买入与卖出压力之间的更大平衡，两个方向上都出现更少的大幅价格波动。

比特币正在围绕 6.5 万美元交易，但币安鲸鱼活动仍保持在较高水平。
CryptoQuant 的交易所鲸鱼比率衡量的是，总交易所净流入中有多少来自最大规模的存款。最新读数约为 0.5，这意味着大型持有者仍在持续占据流入币安的 BTC 的重要份额。
值得关注的是结构性变化。2022—2023 年间，该比率经常维持在 0.2—0.3 附近。然而自 2024 年以来，基准水平上移，约 0.4—0.5 的读数变得越来越常见。

比特币于8月8日收于64,914美元，正向近期盘整区间的上沿边界靠拢。尽管表面层面的价格走势较为平淡，但资金的底层流动显示出一种安静却明确的地理位置再配置。
美国现货需求继续呈现疲态迹象。Coinbase 溢价指数在过去两周内始终维持在负值区间，峰值仅为-0.05。与这种偏弱的机构买盘相伴，中长期持有者也在悄然活跃；在1.5到5年这一年龄段内，支出行为相较于季度基准仍保持结构性偏高，使得已销毁币天数（CDD）维持在相对较高水平。

最新的就业市场数据，尤其是NFP报告，促使许多投资者调整仓位，转向黄金。
—> 本周五重点关注两项关键数据。
• 7月的NFP为-23,000个岗位，低于市场一致预期的+85,000。
• 5月和6月的修正合计为-103,000，证实放缓幅度比预期更为显著。
尽管如此，失业率仍下降0.1个百分点至4.1%。
这是一个误导性的数字，因为这一下滑是由劳动力参与率仍在下降所解释的，而不是实际招聘动态导致的。

数据显示，比特币相关投资产品的基金市场溢价指数在近几天仍保持为正值，尽管比特币继续在约65,000美元附近的狭窄区间内交易。最新读数约为0.14，表明这些投资产品相对于基础比特币市场正以小幅溢价进行交易。
上方仍有零以上的指数表明，机构需求相对仍较为支持。正向解读意味着，投资者愿意为通过投资产品来获得对比特币的敞口而支付略高的价格，而不是直接购买该资产。尽管当前溢价并不算特别高，但其仍持续在零以上，表明目前没有明显迹象显示强劲的机构卖压。

在美国即将迎来一周重大通膨数据之前，币安（Binance）的多资产储备呈现显著分歧：稳定币余额下降，而比特币（Bitcoin）与以太坊（Ethereum）储备回到今年稍早时的水准。
截至 8 月 9 日的数据显示，币安（Binance）的
USDC 储备为 43 亿美元，自 2025 年 10 月 13 日以来最低。
USDT 储备也已降至 384 亿美元，跌破 6 月 25 日所记录的 400 亿美元水准。
根据该数据集中显示的两种稳定币合计，目前代表约 427 亿美元的储备。

已实现价格 UTXO 年龄分段为比特币当前的市场结构提供了额外背景。该图展示了 1-3 个月和 3-6 个月持有者群体的已实现价格，这两组目前分别大约在现货价格之上 67K 美元和 72K 美元。
当 BTC 交易价格接近 65K 美元时，因此这两组都在以账面未实现亏损的状态持有筹码。这形成了一个重要的成本基础（成本价）“上方压力”结构。尤其是，1-3 个月群体的已实现价格约为 67K 美元，它相对更接近市场；如果 BTC 继续反弹，可能会在该区域充当阻力，因为近期仍处于水下的持有者可能会利用向其成本基础回归的机会来降低敞口。

比特币ETF资金流入在连续第五个交易日保持为正，其中贝莱德的IBIT成为最新一轮需求的主要贡献者。
在8月3日至8月7日期间，IBIT累计录得约6.67亿美元（约合6.67亿美元）的资金流入，其中包括8月3日的1.15亿美元、8月4日的1.69亿美元，以及8月5日的五日峰值1.90亿美元。随后，8月6日的流入降至1.17亿美元、8月7日降至7600万美元，但整体仍保持明显为正。
该模式之所以值得注意，是因为当前走势体现的是持续的需求，而非单一交易时段的短暂激增。

JPYC 的链上流通量已超过 20 亿日元，为扩展奠定了基础，使其不仅限于支付与汇款，还可进入 DeFi 领域。
下一步是更深入的 JPYC/USDC 流动性。XWIN 估计，100 万美元的流动性可以支持中等规模的兑换以及合约金库（vault）的存入或取出。在 300–500 万美元时，JPYC 可能成为从日元进入全球 DeFi 的门户，支持聚合器、金库以及有限的借贷。在 800–1000 万美元时，抵押品使用、更大的清算以及机构交易将变得更为可行。

表面上看似稳定的整体市场之下，币安正在进行一轮重大的稳定币流动性内部轮转。
过去14天里，流入币安的稳定币总净流量一直保持坚挺为正，平均每天约为+$87M。“头条数字”看起来很有建设性——但这部分流动性的构成正在发生剧烈变化。
最清晰的分歧体现在Tron与以太坊之间。
Tron上的USDT正在经历急剧且持续的流出。其净流量环比已恶化超过1,200%，8月7日的日度净流出接近-$320M。结果是，币安的USDT（TRX）储备在短短约两周内几乎被“砍”了一半，从约14亿美元降至约7.09亿美元。

BLZ 于8月7日收于0.006美元附近，尽管本周早些时候曾短暂冲高至约0.009美元，但仍基本徘徊在其周期低点附近。尽管价格图表看起来一片沉寂，但链上数据却讲述了完全不同的故事：网络活动出现了突然且强势的“苏醒”。
在过去一周里，链上参与度爆发式增长。总交易笔数相较其近30天基准飙升339%，从7月下旬约30笔/日的水平，增长到8月2日超过1,300笔。活跃地址也随之上涨，从40多上升到峰值128。链上原始成交量同样从约41K跃升至超过534K。