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比特币期货交易量自2022年以来降至最低水平CryptoQuant数据显示，在各交易平台中，比特币永续期货合约的交易量大幅下滑。据图表所示数据，总周成交量约为1060亿美元，自2022年以来的最低水平。
币安继续在比特币期货交易量方面领跑各平台，约为605.7亿美元，使其成为总记录活动中最大的贡献者。OKX排名第二，约为140.8亿美元，其后是Bybit，成交量约为131.7亿美元。
比特币期货交易量自2022年以来降至最低水平
CryptoQuant数据显示，在各交易平台中，比特币永续期货合约的交易量大幅下滑。据图表所示数据，总周成交量约为1060亿美元，自2022年以来的最低水平。
币安继续在比特币期货交易量方面领跑各平台，约为605.7亿美元，使其成为总记录活动中最大的贡献者。OKX排名第二，约为140.8亿美元，其后是Bybit，成交量约为131.7亿美元。
币安继续在比特币期货交易量方面领跑各平台，约为605.7亿美元，使其成为总记录活动中最大的贡献者。OKX排名第二，约为140.8亿美元，其后是Bybit，成交量约为131.7亿美元。
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文章
比特币依然具备结构性利好，但美国需求仍是缺失的环节。长期持有者（LTH）仍然稳固盈利，且在本轮周期的低位附近出现卖压。比特币目前交易价格为其 LTH 成本基础（49.4K 美元）的 1.3 倍，而 LTH 的供应量接近 7 月峰值，为 16.35M BTC。过去 15 天中，只有 2 天出现供应下降，这表明分配（抛售）程度有限。
ETF 需求也同样反弹：8 月 17 日净流入 +2.975 亿美元；而上一周约有 3.85–3.90 亿美元的资金流出。
然而，Coinbase 溢价指数仍然深度为负，为 -0.10，表明已连续 102 天低于零。这暗示美国现货需求依然偏弱，难以支撑持续的突破。
比特币依然具备结构性利好，但美国需求仍是缺失的环节。
长期持有者（LTH）仍然稳固盈利，且在本轮周期的低位附近出现卖压。比特币目前交易价格为其 LTH 成本基础（49.4K 美元）的 1.3 倍，而 LTH 的供应量接近 7 月峰值，为 16.35M BTC。过去 15 天中，只有 2 天出现供应下降，这表明分配（抛售）程度有限。
ETF 需求也同样反弹：8 月 17 日净流入 +2.975 亿美元；而上一周约有 3.85–3.90 亿美元的资金流出。
然而，Coinbase 溢价指数仍然深度为负，为 -0.10，表明已连续 102 天低于零。这暗示美国现货需求依然偏弱，难以支撑持续的突破。
ETF 需求也同样反弹：8 月 17 日净流入 +2.975 亿美元；而上一周约有 3.85–3.90 亿美元的资金流出。
然而，Coinbase 溢价指数仍然深度为负，为 -0.10，表明已连续 102 天低于零。这暗示美国现货需求依然偏弱，难以支撑持续的突破。
106
文章
US10Y 走强，而 BTC 背离US10Y 是美国 10 年期国债收益率——用于跟踪利率环境以及衡量市场对美国经济预期的关键指标之一。
在归一化图表上，US10Y 已从 2026 年初的低点强劲反弹，目前正接近数月以来的最高水平。
与此同时，$BTC 仍显著低于其 2025 年末的高点。
由 Rei Researcher 撰写
US10Y 走强，而 BTC 背离
US10Y 是美国 10 年期国债收益率——用于跟踪利率环境以及衡量市场对美国经济预期的关键指标之一。
在归一化图表上，US10Y 已从 2026 年初的低点强劲反弹，目前正接近数月以来的最高水平。
与此同时，$BTC 仍显著低于其 2025 年末的高点。
由 Rei Researcher 撰写
在归一化图表上，US10Y 已从 2026 年初的低点强劲反弹，目前正接近数月以来的最高水平。
与此同时，$BTC 仍显著低于其 2025 年末的高点。
由 Rei Researcher 撰写
62
文章
随着BTC下跌48%，交易所稳定币储备连续接近一年持续收缩自10月以来，交易所的新增流动性已如阳光下的雪般融化。
这里所说的流动性，以稳定币在交易所之间的流入与流出情况来表示，按月取平均。从10月以来，各个月份呈现出相同的模式：主要交易所的稳定币储备月复一月几乎只是在缩减，别无他物。
今天也不例外：过去30天内，币安的稳定币减少约17.5亿美元。在OKX上，降幅同样类似，为6.05亿美元；而在Bybit，减少3.21亿美元。其他交易所在平均口径下也录得减少3.11亿美元。
随着BTC下跌48%，交易所稳定币储备连续接近一年持续收缩
自10月以来，交易所的新增流动性已如阳光下的雪般融化。
这里所说的流动性，以稳定币在交易所之间的流入与流出情况来表示，按月取平均。从10月以来，各个月份呈现出相同的模式：主要交易所的稳定币储备月复一月几乎只是在缩减，别无他物。
今天也不例外：过去30天内，币安的稳定币减少约17.5亿美元。在OKX上，降幅同样类似，为6.05亿美元；而在Bybit，减少3.21亿美元。其他交易所在平均口径下也录得减少3.11亿美元。
这里所说的流动性，以稳定币在交易所之间的流入与流出情况来表示，按月取平均。从10月以来，各个月份呈现出相同的模式：主要交易所的稳定币储备月复一月几乎只是在缩减，别无他物。
今天也不例外：过去30天内，币安的稳定币减少约17.5亿美元。在OKX上，降幅同样类似，为6.05亿美元；而在Bybit，减少3.21亿美元。其他交易所在平均口径下也录得减少3.11亿美元。
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比特币的短期持有者结构正在发出谨慎信号比特币正接近一个日益重要的行为阈值，而短期持有者正在告诉我们，为什么这一区域值得关注。
目前有两个指标正在围绕同一条信息收敛：STH MVRV 和 STH SOPR。
STH MVRV 仍低于 1，这意味着平均短期持有者仍在以未实现亏损的状态持有 BTC。现货价格仍低于该群体的累计成本基础，而短期持有者实现价格（STH Realized Price）约在 6.72 万美元左右。
简单来说，近期买入者尚未完全找回回本状态。
比特币的短期持有者结构正在发出谨慎信号
比特币正接近一个日益重要的行为阈值，而短期持有者正在告诉我们，为什么这一区域值得关注。
目前有两个指标正在围绕同一条信息收敛：STH MVRV 和 STH SOPR。
STH MVRV 仍低于 1，这意味着平均短期持有者仍在以未实现亏损的状态持有 BTC。现货价格仍低于该群体的累计成本基础，而短期持有者实现价格（STH Realized Price）约在 6.72 万美元左右。
简单来说，近期买入者尚未完全找回回本状态。
目前有两个指标正在围绕同一条信息收敛：STH MVRV 和 STH SOPR。
STH MVRV 仍低于 1，这意味着平均短期持有者仍在以未实现亏损的状态持有 BTC。现货价格仍低于该群体的累计成本基础，而短期持有者实现价格（STH Realized Price）约在 6.72 万美元左右。
简单来说，近期买入者尚未完全找回回本状态。
56
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比特币回撤历史在今天的创纪录水平下发出的信号不同BTC 历史表明，价格发现很少沿着直线推进。反复出现的是：在进入欣喜若狂的高点领域之后，往往会接连发生剧烈的重新定价，且在信心达到最高时出现深度修正。图表将这一循环行为置于背景之中：2017 年的高点之后紧接着出现极端崩塌，而 2021 年也在持续回撤之后才告一段落。这些下跌标志着市场结构、流动性与仓位状态发生了重大转变。
让当前这一轮周期更值得关注的，是与新高相比回撤规模更大。比特币在尚未复制此前周期中那种极端恐慌性抛售的情况下，已经迈入了创纪录的领域。这并不意味着下行风险消失。到目前为止，市场在纠正过程中吸收了冲击，并未出现大型反转时才会出现的被迫去杠杆。随着价格维持在较高水平，正常回调与结构性走弱之间的差异变得尤为关键。
比特币回撤历史在今天的创纪录水平下发出的信号不同
BTC 历史表明，价格发现很少沿着直线推进。反复出现的是：在进入欣喜若狂的高点领域之后，往往会接连发生剧烈的重新定价，且在信心达到最高时出现深度修正。图表将这一循环行为置于背景之中：2017 年的高点之后紧接着出现极端崩塌，而 2021 年也在持续回撤之后才告一段落。这些下跌标志着市场结构、流动性与仓位状态发生了重大转变。
让当前这一轮周期更值得关注的，是与新高相比回撤规模更大。比特币在尚未复制此前周期中那种极端恐慌性抛售的情况下，已经迈入了创纪录的领域。这并不意味着下行风险消失。到目前为止，市场在纠正过程中吸收了冲击，并未出现大型反转时才会出现的被迫去杠杆。随着价格维持在较高水平，正常回调与结构性走弱之间的差异变得尤为关键。
让当前这一轮周期更值得关注的，是与新高相比回撤规模更大。比特币在尚未复制此前周期中那种极端恐慌性抛售的情况下，已经迈入了创纪录的领域。这并不意味着下行风险消失。到目前为止，市场在纠正过程中吸收了冲击，并未出现大型反转时才会出现的被迫去杠杆。随着价格维持在较高水平，正常回调与结构性走弱之间的差异变得尤为关键。
110
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比特币重新夺回 63K，但短期持有者市场总市值仍徘徊在接近投降低位比特币已重新站上 63,000 美元，但（STH）市场总市值仍接近历史上长期被压制的水平——这种背离可能表明市场正在复苏，而短期参与者尚未有意义地回归。
在 8 月 16 日，STH 市场总市值为 2,357 亿美元，低于 2024 年 10 月 3 日创下的前低 2,377 亿美元；当时比特币交易价格接近 60,800 美元。
该指标在 6 月 30 日已跌至 2,330 亿美元，比特币报 59,044 美元；随后即使 BTC 回升至 62,700 美元，7 月 13 日也仅达到 2,344 亿美元。
比特币重新夺回 63K，但短期持有者市场总市值仍徘徊在接近投降低位
比特币已重新站上 63,000 美元，但（STH）市场总市值仍接近历史上长期被压制的水平——这种背离可能表明市场正在复苏，而短期参与者尚未有意义地回归。
在 8 月 16 日，STH 市场总市值为 2,357 亿美元，低于 2024 年 10 月 3 日创下的前低 2,377 亿美元；当时比特币交易价格接近 60,800 美元。
该指标在 6 月 30 日已跌至 2,330 亿美元，比特币报 59,044 美元；随后即使 BTC 回升至 62,700 美元，7 月 13 日也仅达到 2,344 亿美元。
在 8 月 16 日，STH 市场总市值为 2,357 亿美元，低于 2024 年 10 月 3 日创下的前低 2,377 亿美元；当时比特币交易价格接近 60,800 美元。
该指标在 6 月 30 日已跌至 2,330 亿美元，比特币报 59,044 美元；随后即使 BTC 回升至 62,700 美元，7 月 13 日也仅达到 2,344 亿美元。
76
文章
比特币表观需求正在复苏。自去年11月以来，$BTC 的表观需求一直呈现负面趋势。这意味着实际资金流出，同时，$BTC 也表现为看跌趋势。
然而，$BTC 的需求最近开始回升，而“表观需求”终于转为正值。长期的负趋势已经结束，并且出现了真实的资金流入。
至少，这表明短期上升趋势，或者也可能存在趋势反转的可能。
积极信号正在显现。
CW8900 撰写
比特币表观需求正在复苏。
自去年11月以来，$BTC 的表观需求一直呈现负面趋势。这意味着实际资金流出，同时，$BTC 也表现为看跌趋势。
然而，$BTC 的需求最近开始回升，而“表观需求”终于转为正值。长期的负趋势已经结束，并且出现了真实的资金流入。
至少，这表明短期上升趋势，或者也可能存在趋势反转的可能。
积极信号正在显现。
CW8900 撰写
然而，$BTC 的需求最近开始回升，而“表观需求”终于转为正值。长期的负趋势已经结束，并且出现了真实的资金流入。
至少，这表明短期上升趋势，或者也可能存在趋势反转的可能。
积极信号正在显现。
CW8900 撰写
736
文章
数位资本管理如何改造日本零售业——为什么稳定币重要稳定币的使用正在全球迅速扩张，而日本如今正成为值得密切关注的重要市场。
日本的零售产业正成为稳定币的现实世界测试场。从松屋银座（Matsuya Ginza）演进到千步（Chibo）与罗森（Lawson）显示，这个机会远不止是另一种支付方式。
在2021年，松屋银座（Matsuya Ginza）透过中介代购模式使用JPYC，将数位资产持有者与实体零售连结起来。到2026年，千步（Chibo）将JPYC付款与SBTs结合，让交易与到访、奖励和忠诚度建立连结。随后，罗森（Lawson）则透过既有的POS系统测试JPYC、USDC与USDT。
数位资本管理如何改造日本零售业——为什么稳定币重要
稳定币的使用正在全球迅速扩张，而日本如今正成为值得密切关注的重要市场。
日本的零售产业正成为稳定币的现实世界测试场。从松屋银座（Matsuya Ginza）演进到千步（Chibo）与罗森（Lawson）显示，这个机会远不止是另一种支付方式。
在2021年，松屋银座（Matsuya Ginza）透过中介代购模式使用JPYC，将数位资产持有者与实体零售连结起来。到2026年，千步（Chibo）将JPYC付款与SBTs结合，让交易与到访、奖励和忠诚度建立连结。随后，罗森（Lawson）则透过既有的POS系统测试JPYC、USDC与USDT。
日本的零售产业正成为稳定币的现实世界测试场。从松屋银座（Matsuya Ginza）演进到千步（Chibo）与罗森（Lawson）显示，这个机会远不止是另一种支付方式。
在2021年，松屋银座（Matsuya Ginza）透过中介代购模式使用JPYC，将数位资产持有者与实体零售连结起来。到2026年，千步（Chibo）将JPYC付款与SBTs结合，让交易与到访、奖励和忠诚度建立连结。随后，罗森（Lawson）则透过既有的POS系统测试JPYC、USDC与USDT。
125
文章
XRP 在币安未平仓量创两个月新高Binance 上的 XRP 持仓量（未平仓合约数据）显示，衍生品市场中的未平仓头寸价值出现显著增长，达到约 4.613 亿美元；而 8 月初约为 3.6 亿美元。这代表两个月以来的未平仓量最高水平，表明 XRP 衍生品市场活动强劲回归。
这一激增恰逢 XRP 交易价格接近 1.00 美元，反映出投入到未平仓头寸中的资本明显增加。然而，未平仓量的上升并不一定意味着这些头寸的方向，因为它们可能对应多头或空头仓位。
XRP 在币安未平仓量创两个月新高
Binance 上的 XRP 持仓量（未平仓合约数据）显示，衍生品市场中的未平仓头寸价值出现显著增长，达到约 4.613 亿美元；而 8 月初约为 3.6 亿美元。这代表两个月以来的未平仓量最高水平，表明 XRP 衍生品市场活动强劲回归。
这一激增恰逢 XRP 交易价格接近 1.00 美元，反映出投入到未平仓头寸中的资本明显增加。然而，未平仓量的上升并不一定意味着这些头寸的方向，因为它们可能对应多头或空头仓位。
这一激增恰逢 XRP 交易价格接近 1.00 美元，反映出投入到未平仓头寸中的资本明显增加。然而，未平仓量的上升并不一定意味着这些头寸的方向，因为它们可能对应多头或空头仓位。
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453
文章
随着Coinbase达到47.3%主导……，XRP净钱包流向在主要交易所转为以提现为主在多家主要交易所，XRP钱包活动已大幅转向取款/提现一侧。
截至8月17日，Coinbase的7天净存入/支出钱包数量降至-14,300，这是自2024年7月以来的最低（最负）水平。该指标首次在7月12日跌破零值，表明这种不平衡已持续超过一个月，而非仅反映某一天的短暂激增。
这一变化在其他多家主要交易所也同样可见。
币安记录到-3,270的净钱包变动，而
Crypto.com在7月18日前后跌至-2,680，双方均进入负值区间。
随着Coinbase达到47.3%主导……，XRP净钱包流向在主要交易所转为以提现为主
在多家主要交易所，XRP钱包活动已大幅转向取款/提现一侧。
截至8月17日，Coinbase的7天净存入/支出钱包数量降至-14,300，这是自2024年7月以来的最低（最负）水平。该指标首次在7月12日跌破零值，表明这种不平衡已持续超过一个月，而非仅反映某一天的短暂激增。
这一变化在其他多家主要交易所也同样可见。
币安记录到-3,270的净钱包变动，而
Crypto.com在7月18日前后跌至-2,680，双方均进入负值区间。
截至8月17日，Coinbase的7天净存入/支出钱包数量降至-14,300，这是自2024年7月以来的最低（最负）水平。该指标首次在7月12日跌破零值，表明这种不平衡已持续超过一个月，而非仅反映某一天的短暂激增。
这一变化在其他多家主要交易所也同样可见。
币安记录到-3,270的净钱包变动，而
Crypto.com在7月18日前后跌至-2,680，双方均进入负值区间。
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文章
低成交量流动性陷阱：支撑比特币反弹至 64K 的背后是什么？比特币在其月度开盘价出现强劲反应后，攀升至 64K 美元水平——这是关键的机构基准。分析主要交易所数据可揭示支撑这次在低成交量下迅速上涨的内在机制。
资金费率与持仓分歧
在月度开盘时，主要交易所之间的资金费率出现明显分歧：
• Binance、Bybit、OKX 和 Deribit：资金费率在接近 -0.00 的区域转为负值，显示空头仓位的明显主导。
• HTX：维持正的资金费率为 0.05，表明用户整体主要处于多头仓位。
低成交量流动性陷阱：支撑比特币反弹至 64K 的背后是什么？
比特币在其月度开盘价出现强劲反应后，攀升至 64K 美元水平——这是关键的机构基准。分析主要交易所数据可揭示支撑这次在低成交量下迅速上涨的内在机制。
资金费率与持仓分歧
在月度开盘时，主要交易所之间的资金费率出现明显分歧：
• Binance、Bybit、OKX 和 Deribit：资金费率在接近 -0.00 的区域转为负值，显示空头仓位的明显主导。
• HTX：维持正的资金费率为 0.05，表明用户整体主要处于多头仓位。
资金费率与持仓分歧
在月度开盘时，主要交易所之间的资金费率出现明显分歧：
• Binance、Bybit、OKX 和 Deribit：资金费率在接近 -0.00 的区域转为负值，显示空头仓位的明显主导。
• HTX：维持正的资金费率为 0.05，表明用户整体主要处于多头仓位。
126
文章
BTC：1年期净已实现盈亏跌破零线比特币的1年期净已实现利润/亏损目前低于零，最新读数接近-35.4万BTC。
这意味着，在过去365天里，以BTC计的已实现亏损超过了已实现利润。
作为背景：该指标此前的低谷要深得多——2015年约为-370万BTC，2019年约为-400万BTC，2023年约为-430万BTC。
从深度来看，当前的负值仍远小于那些历史低谷。
该信号具有警示意味，但仅凭这一点并不属于“恐慌性抛售/投降级别”。
BTC：1年期净已实现盈亏跌破零线
比特币的1年期净已实现利润/亏损目前低于零，最新读数接近-35.4万BTC。
这意味着，在过去365天里，以BTC计的已实现亏损超过了已实现利润。
作为背景：该指标此前的低谷要深得多——2015年约为-370万BTC，2019年约为-400万BTC，2023年约为-430万BTC。
从深度来看，当前的负值仍远小于那些历史低谷。
该信号具有警示意味，但仅凭这一点并不属于“恐慌性抛售/投降级别”。
这意味着，在过去365天里，以BTC计的已实现亏损超过了已实现利润。
作为背景：该指标此前的低谷要深得多——2015年约为-370万BTC，2019年约为-400万BTC，2023年约为-430万BTC。
从深度来看，当前的负值仍远小于那些历史低谷。
该信号具有警示意味，但仅凭这一点并不属于“恐慌性抛售/投降级别”。
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文章
比特币在 Coinbase 的溢价刚创纪录：负值持续 103 天。它所说的比你看到的少一点。数据
Coinbase 溢价指数（Coinbase Premium Index）衡量的是比特币（BTC）在 Coinbase 与在 Binance 的价格差，以百分比表示。相关数据截至 2026 年 8 月 16 日。
- 自 5 月 6 日起，连续 103 天低于零：这是自 2017 年该系列开始以来的最长纪录
- 之前最长：84 天，发生在 2018 年底
- 仍在持续，所以 103 是最低值，之后只可能上升
- 严格按天计算，103 是纪录。允许出现一次收盘为正，且 2026 仍领先，107 比 88
一半的连胜来自“锚定”
Coinbase 以美元计价，Binance 以 USDT 计价，Tether 的代币旨在维持在一美元附近。当 USDT 偏离锚定价时，这个差距会自行移动，并非因为身后有买家支撑。
比特币在 Coinbase 的溢价刚创纪录：负值持续 103 天。它所说的比你看到的少一点。
数据
Coinbase 溢价指数（Coinbase Premium Index）衡量的是比特币（BTC）在 Coinbase 与在 Binance 的价格差，以百分比表示。相关数据截至 2026 年 8 月 16 日。
- 自 5 月 6 日起，连续 103 天低于零：这是自 2017 年该系列开始以来的最长纪录
- 之前最长：84 天，发生在 2018 年底
- 仍在持续，所以 103 是最低值，之后只可能上升
- 严格按天计算，103 是纪录。允许出现一次收盘为正，且 2026 仍领先，107 比 88
一半的连胜来自“锚定”
Coinbase 以美元计价，Binance 以 USDT 计价，Tether 的代币旨在维持在一美元附近。当 USDT 偏离锚定价时，这个差距会自行移动，并非因为身后有买家支撑。
Coinbase 溢价指数（Coinbase Premium Index）衡量的是比特币（BTC）在 Coinbase 与在 Binance 的价格差，以百分比表示。相关数据截至 2026 年 8 月 16 日。
- 自 5 月 6 日起，连续 103 天低于零：这是自 2017 年该系列开始以来的最长纪录
- 之前最长：84 天，发生在 2018 年底
- 仍在持续，所以 103 是最低值，之后只可能上升
- 严格按天计算，103 是纪录。允许出现一次收盘为正，且 2026 仍领先，107 比 88
一半的连胜来自“锚定”
Coinbase 以美元计价，Binance 以 USDT 计价，Tether 的代币旨在维持在一美元附近。当 USDT 偏离锚定价时，这个差距会自行移动，并非因为身后有买家支撑。
293
文章
Binance入金活动正在降温在7月份达到高点后，Binance用户的入金地址出现了显著下滑，目前仍在继续降温。
这表明，与上一时期相比，Binance上的$BTC入金活动更低，但这还不足以断定抛售压力正在减弱，或供给正在被吸收。
就目前的数据而言，主要显示入金活动有所下降；不过要更准确评估资金流动和潜在的抛售压力，还需要考虑$BTC实际转入交易所的转账量。
Binance入金活动正在降温
在7月份达到高点后，Binance用户的入金地址出现了显著下滑，目前仍在继续降温。
这表明，与上一时期相比，Binance上的$BTC入金活动更低，但这还不足以断定抛售压力正在减弱，或供给正在被吸收。
就目前的数据而言，主要显示入金活动有所下降；不过要更准确评估资金流动和潜在的抛售压力，还需要考虑$BTC实际转入交易所的转账量。
这表明，与上一时期相比，Binance上的$BTC入金活动更低，但这还不足以断定抛售压力正在减弱，或供给正在被吸收。
就目前的数据而言，主要显示入金活动有所下降；不过要更准确评估资金流动和潜在的抛售压力，还需要考虑$BTC实际转入交易所的转账量。
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文章
Binance 上旧币动向下滑至自 5 月以来最低水平Binance 上的比特币交易所净流入（CDD）数据显示，长期持有币种进入平台的资金流动出现了明显下滑。该指标已跌至约 155，为自去年 5 月以来的最低水平。此次下滑发生在 5 月下旬和 6 月初强劲增长之后，当时该数值多次超过 500，甚至一度突破 1,000。
当前的回落表明，较老币种流入 Binance 的相对减少，即现在比特币流入平台的情况，与那些在较长时间内处于休眠状态的币种关联度更低。这与 5 月期间出现的情况形成鲜明对比：当时该指标录得显著增幅，并伴随着较老币种的更大规模流动。
Binance 上旧币动向下滑至自 5 月以来最低水平
Binance 上的比特币交易所净流入（CDD）数据显示，长期持有币种进入平台的资金流动出现了明显下滑。该指标已跌至约 155，为自去年 5 月以来的最低水平。此次下滑发生在 5 月下旬和 6 月初强劲增长之后，当时该数值多次超过 500，甚至一度突破 1,000。
当前的回落表明，较老币种流入 Binance 的相对减少，即现在比特币流入平台的情况，与那些在较长时间内处于休眠状态的币种关联度更低。这与 5 月期间出现的情况形成鲜明对比：当时该指标录得显著增幅，并伴随着较老币种的更大规模流动。
当前的回落表明，较老币种流入 Binance 的相对减少，即现在比特币流入平台的情况，与那些在较长时间内处于休眠状态的币种关联度更低。这与 5 月期间出现的情况形成鲜明对比：当时该指标录得显著增幅，并伴随着较老币种的更大规模流动。
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文章
BTC获利了结正在降温我们看到，无论是短期持有者还是长期持有者的获利了结都在减少。
短期持有者（STH）的 SOPR 已经回到约 1，而长期持有者（LTH）的 SOPR 仍低于 1。今年早些时候，当 BTC 交易在更高的水平时，这两个指标也同样高得多。
因此，与今年早些时候相比，这两个群体中实现的利润更少。
现在，值得密切关注这两个指标。如果在 BTC 维持当前区间的同时，它们开始重新回到 1 之上，我们就能更清楚地判断获利了结的压力是否再次升温。
BTC获利了结正在降温
我们看到，无论是短期持有者还是长期持有者的获利了结都在减少。
短期持有者（STH）的 SOPR 已经回到约 1，而长期持有者（LTH）的 SOPR 仍低于 1。今年早些时候，当 BTC 交易在更高的水平时，这两个指标也同样高得多。
因此，与今年早些时候相比，这两个群体中实现的利润更少。
现在，值得密切关注这两个指标。如果在 BTC 维持当前区间的同时，它们开始重新回到 1 之上，我们就能更清楚地判断获利了结的压力是否再次升温。
短期持有者（STH）的 SOPR 已经回到约 1，而长期持有者（LTH）的 SOPR 仍低于 1。今年早些时候，当 BTC 交易在更高的水平时，这两个指标也同样高得多。
因此，与今年早些时候相比，这两个群体中实现的利润更少。
现在，值得密切关注这两个指标。如果在 BTC 维持当前区间的同时，它们开始重新回到 1 之上，我们就能更清楚地判断获利了结的压力是否再次升温。
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比特币在抛售压力缓和后守住6万美元上方，但需求依然偏弱比特币在抛售压力缓和后守住6万美元上方，但需求依然偏弱
比特币在测试了6.2万到6.5万美元区间后，当前在6.33万至6.36万美元附近交易。尽管结构仍在6万美元上方保持完整，但需求依旧相对疲弱。
短期持币者已连续98天处于“水下”，平均成本基础接近6.73万美元，账面未实现亏损约6%。不过，短期持币者SOPR为0.996，表明亏损正在接近盈亏平衡附近被实现，尚未出现深度恐慌式抛售的迹象。
交易所的卖压也同样有所缓解。净流入从8月14日的+3,507 BTC降至后续读数中的约+29到+680 BTC。该下滑表明短期卖方压力正在减弱。
比特币在抛售压力缓和后守住6万美元上方，但需求依然偏弱
比特币在抛售压力缓和后守住6万美元上方，但需求依然偏弱
比特币在测试了6.2万到6.5万美元区间后，当前在6.33万至6.36万美元附近交易。尽管结构仍在6万美元上方保持完整，但需求依旧相对疲弱。
短期持币者已连续98天处于“水下”，平均成本基础接近6.73万美元，账面未实现亏损约6%。不过，短期持币者SOPR为0.996，表明亏损正在接近盈亏平衡附近被实现，尚未出现深度恐慌式抛售的迹象。
交易所的卖压也同样有所缓解。净流入从8月14日的+3,507 BTC降至后续读数中的约+29到+680 BTC。该下滑表明短期卖方压力正在减弱。
比特币在测试了6.2万到6.5万美元区间后，当前在6.33万至6.36万美元附近交易。尽管结构仍在6万美元上方保持完整，但需求依旧相对疲弱。
短期持币者已连续98天处于“水下”，平均成本基础接近6.73万美元，账面未实现亏损约6%。不过，短期持币者SOPR为0.996，表明亏损正在接近盈亏平衡附近被实现，尚未出现深度恐慌式抛售的迹象。
交易所的卖压也同样有所缓解。净流入从8月14日的+3,507 BTC降至后续读数中的约+29到+680 BTC。该下滑表明短期卖方压力正在减弱。
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比特币资金费率创 20 个月新高经过一段短暂的负面时期（2026 年 2 月至 5 月），资金费率已回到 2026 年的高位，达到 20 个月新高。
在当前 BTC 价格区间内，衍生品市场情绪为正，表明大多数交易者正在做多仓位。
由 G a a h 撰写
比特币资金费率创 20 个月新高
经过一段短暂的负面时期（2026 年 2 月至 5 月），资金费率已回到 2026 年的高位，达到 20 个月新高。
在当前 BTC 价格区间内，衍生品市场情绪为正，表明大多数交易者正在做多仓位。
由 G a a h 撰写
在当前 BTC 价格区间内，衍生品市场情绪为正，表明大多数交易者正在做多仓位。
由 G a a h 撰写
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Binance比特币未平仓合约从7月低点反弹20.7K BTC，杠杆回归比特币衍生品的持仓头寸正在各大交易所重建。
在Binance上，比特币的30天未平仓合约变化在8月15日恢复至+6,380枚BTC，此前在7月6日曾降至-14,280枚BTC。
这代表从7月低点约20,660枚BTC的反弹。不过，目前的水平仍远低于Binance 6月10日约+17,000枚BTC的峰值，这表明杠杆已回归，但尚未达到今年夏季早些时候所见的强度。
在其他主要交易所上，这种反弹同样可见。
Binance比特币未平仓合约从7月低点反弹20.7K BTC，杠杆回归
比特币衍生品的持仓头寸正在各大交易所重建。
在Binance上，比特币的30天未平仓合约变化在8月15日恢复至+6,380枚BTC，此前在7月6日曾降至-14,280枚BTC。
这代表从7月低点约20,660枚BTC的反弹。不过，目前的水平仍远低于Binance 6月10日约+17,000枚BTC的峰值，这表明杠杆已回归，但尚未达到今年夏季早些时候所见的强度。
在其他主要交易所上，这种反弹同样可见。
在Binance上，比特币的30天未平仓合约变化在8月15日恢复至+6,380枚BTC，此前在7月6日曾降至-14,280枚BTC。
这代表从7月低点约20,660枚BTC的反弹。不过，目前的水平仍远低于Binance 6月10日约+17,000枚BTC的峰值，这表明杠杆已回归，但尚未达到今年夏季早些时候所见的强度。
在其他主要交易所上，这种反弹同样可见。
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比特币永续合约资金费率创20个月新高
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2026年8月18日，比特币永续合约资金费率飙至2024年底以来最高，部分平台读数创20个月新高。核心成因是：永续市场多头愿意向空头支付高额溢价来维持仓位，BTC 📈 杠杆看多情绪极度拥挤；同期 ETH 站上1900美元、BNB 徘徊590美元上方，主流币共振反弹进一步强化了多头叙事。
短期来看，资金费率高烧意味着杠杆资金押注上行，价格动能偏📈看多；但历史经验提示，多头过度拥挤往往预示📉回调风险——一旦 BTC 价格反向波动，高杠杆多头易被强制平仓，引发连锁抛售。
中长期视角需分两层：若现货需求持续承接，BTC📈慢牛结构未破；但若资金费率长期维持极端高位而Coinbase溢价等指标走弱，则市场面临"收割多头"式的📉深度回踩。#比特币永续合约资金费率创20个月新高
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